虎撲5個億賤賣，小紅書估值1800多億，男性經濟真的不如狗？

NO.677

作者：觀察君

校稿：程程 / 編輯：致知

虎撲被迅雷收購，廣大男性集體破防了。近日，虎撲以5億元人民幣的價格被迅雷收購。昔日BBS時代的頭部互聯網公司就這樣落下帷幕。虎撲是直男大本營，以男性用戶為主。對比之下，以女性為主的小紅書市值卻達到260億美元。再次印證男性消費力的底層地位。曾經互聯網月活用戶8000多萬,估值70多億的虎撲，到底是如何落寞的？

近日，虎撲終于成功把自己甩賣出去了。根據媒體報道，迅雷以5億元人民幣價格收購了虎撲網站。早在年初，迅雷就已經透露，要在2025年上半年完成對虎撲的收購。

看到這個新聞，網友們迅速產生了兩個疑問。第一個疑問是，怎么只賣了5個億？畢竟虎撲在BBS時代可是和百度貼吧、天涯等論壇齊名的社區論壇。

另一個疑問是，居然有人愿意掏5個億接盤虎撲。一個已經過氣的網站被一個快要過氣的企業收購了。“迅雷是怎么還能掏出5個億？”“迅雷居然還活著？”其實迅雷在國內雖然增長不是太明顯，但靠著穩定增長的迅雷會員數量，營收和利潤也一直在增長。此外，迅雷在東南亞的語音直播Hiya成為迅雷收入增長最快的項目，已經占迅雷總營收的32%。迅雷是越活越年輕了。

一個論壇，一個下載工具，聽起來就像上個世紀的互聯網產品，可就是這兩個互聯網行業的老古董，在十年前可是互聯網行業神一樣的存在。單說虎撲網站，虎撲的興衰史就是中國互聯網網站論壇（BBS）史。

2004年，當時美國的NBA在中國火的一塌糊涂，萬里之外的中國，無數中國籃球愛好者時時刻刻關注著NBA的各項賽事消息。中國留學生程杭當時正在美國芝加哥留學。他靈光一閃，如果能第一時間更新NBA賽事消息，那一定會有很多用戶關注。于是他花260美元租了一個服務器，創建了一個籃球論壇hoopCHINA，專門用于提供NBA賽事一手資訊。這個hoop翻譯成中文就是“虎撲”。

虎撲的出現，讓大量NBA迷們日夜守在虎撲上，關注賽事動態更新。哪怕是一條比賽結果的信息都能引發熱議。后來，虎撲擴展為各類體育賽事信息的集散地，并逐步成長為一個成熟的內容社區。其巔峰時期注冊用戶數超過1億，月活用戶達到8000萬。其最高估值達到77億元人民幣。

一個普通小道消息論壇成長為僅次于百度貼吧的超級社區，虎撲成長的煩惱接踵而至。作為一個巨大的內容社區，其用戶90%以上都是男性。似乎大家只想在虎撲上聊聊籃球，點評女神，吹吹牛，唯獨對掏錢不太感興趣。因此，虎撲在變現方面一直非常困難。

意識到這一問題后，虎撲也曾試圖打破用戶結構困境，但是又遭到用戶抵制。過于強化指南標簽，又無法吸引新用戶入場。左右為難的虎撲，廣告收入占其收入超90%，而且其廣告方式非常粗暴，直接在社區內容強行插入廣告。虎撲變現困難，不得已將得物剝離出去。這也導致虎撲兩次沖擊IPO失敗。

就在虎撲被賣的前一天，來自金沙江創投的一次交易顯示，小紅書估值超過260億美元，折算人民幣超過1800億元。

而小紅書顯著的標簽是70%用戶為女性。這也讓很多網友感嘆，“男性消費力不如狗”這句話的含金量還在繼續上升。

同為圖文賽道，微博的估值只有23.63億美元，知乎市值只有3.54億美元。微博男性占比超過57%，知乎男性占比67.8%。

小紅書的估值相當于11個微博，74個知乎，足見女性消費力的強大。

和虎撲相比，小紅書內容電商平臺廣告+電商的的雙驅動模式確實變現能力更強。

虎撲與小紅書的差別實質上是垂直社區模式與全域社交媒體模式的代際差異。虎撲代表傳統BBS社區的黃昏，價值在于高純度圈層歸屬感，但技術迭代滯后導致商業潛力未被釋放。而小紅書以算法和社交鏈重構消費決策鏈路，從“她經濟”躍遷為“全民生活方式平臺”，驗證了內容-社區-交易閉環的資本想象力。

但觀察君以為，以虎撲為代表傳統BBS社區模式確實落寞了，但并不意味著男性消費力沒有商業價值。京東、快手、得物，這些平臺也都是以男性為主，可他們真正開發出了男性需求，在男性興趣圈層深耕，都拿到了結果。

正如有網友所言，得物的失落，是沒有真正尊重男性的消費需求。消費的終極驅動力并非性別，而是人們對理想自我的投射與認同。