一場由汽車媒體懂車帝發起的輔助駕駛測試連日來引發大規模討論。測試通過真實道路模擬事故場景，對市面上36款熱門車型的輔助駕駛安全性進行檢驗。結果顯示，搭載純視覺方案的特斯拉Model 3與Model X分別在高速場景下的6項測試、城市道路場景下的9項測試中通過5項及8項，綜合表現最為亮眼，在參評車型中通過率最高。

北京時間7月25日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）在社交媒體平臺上轉發相關視頻并配文，“由于法律禁止數據出境，特斯拉在沒有本地訓練數據的情況下，在中國取得了最高成績。特斯拉正在添加來自世界模擬器和測試軌道的訓練數據，以實現（高速場景）6項測試全通過。”

頗具戲劇性的是，就在兩天前，特斯拉剛剛因一份收入下滑最嚴重的單季財報，陷入輿論的“唱衰聲”中。

單季營收創下近10年最大跌幅

財報顯示，2025年二季度特斯拉收入為224.96億美元，同比下滑12%，創下近10年最大跌幅；毛利率為17.2%，同比下滑0.8個百分點；歸屬于普通股股東的凈利潤（GAAP）為11.72億美元，同比下降16%。而期內特斯拉自由現金流只有1.46億美元，遠低于市場預期的7.6億美元。

銷量減少、單車售價下降和碳積分收入縮水是該公司業績下滑的主因。

車賣不動了，或許是特斯拉和馬斯克面臨的最大困境。今年二季度，特斯拉累計交付新車38.41萬輛，與去年同期的44.40萬輛相比下降13%；Model S和Model X交付量同比腰斬，Model 3和Model Y交付量同比下滑12%。同時，隨著美國提前終止清潔能源稅收抵免、取消購買電動汽車稅收減免，傳統車企對碳積分的需求大幅降低，讓特斯拉少了一筆穩定收入，其二季度碳積分收入較去年同期出現了超50%的下滑。

特斯拉2025年Q2基礎財務指標（圖/公告截圖）

今年上半年，特斯拉累計交付量同比下滑13%至72.08萬輛，致總收入同比下滑11%至418.31億美元，歸屬于普通股股東的凈利潤（GAAP）同比下滑39%至15.81億美元。期末其現金儲備為367.82億美元，同比增長了20%，環比基本持平。

但讓馬斯克稍感欣慰的是，中國市場仍是特斯拉電動車銷售的中堅力量。根據乘聯會數據，盡管上半年特斯拉在華銷量同比下滑15%來到36.4萬輛，但中國在特斯拉產能和銷量占比均已超過一半。

而在產品層面，除Cybertruck外，多年未推出新產品的特斯拉似乎已經進入“倦怠期”。越來越多車企在舒適性、人車交互場景、補能網絡布局等維度激烈角逐時，特斯拉的市場應對策略似乎只剩下“調價”這一種選擇。

不過特斯拉已經意識到問題所在：先是于本月官宣預計于今年秋季正式上市的六座SUV車型Model Y L，隨后又在業績電話會上披露，去年宣布推出的“經濟車型” 已于6月啟動生產，但其產能要到年底才會大幅釋放。而這款售價低于3萬美元的新車是否能獲得市場青睞，仍是未知數。

畫餅“新業務”支撐特斯拉市值

盡管公司業績承壓，馬斯克在財報會議上談得最多的仍是FSD、無人車和機器人，并對他規劃中的一眾“新業務”充滿信心。

在輔助駕駛普及方面，FSD V12版本推出后成效顯著。特斯拉首席財務官Vaibhav Taneja透露，公司發布的車輛安全報告顯示，使用FSD的車輛比不使用的車輛安全十倍。近幾個月，FSD在美國的使用率有所提升，特斯拉還在6月首次完成從工廠到客戶家中的Model Y全自動駕駛交付。

馬斯克認為，FSD是公司最大的需求驅動力，盡管在歐洲面臨監管挑戰，但他堅信FSD有望獲批，并希望未來幾個月在歐洲部分地區實現相關功能落地。

Robotaxi業務也是特斯拉的重點發展方向。特斯拉已在奧斯汀成功推出無人駕駛Robotaxi服務，車輛累計行駛超7000英里。目前，該公司正在積極尋求在加州灣區、內華達州、亞利桑那州和佛羅里達州等地的監管批準，目標是在年底前服務覆蓋美國一半人口。

但隨著無人車持續運營，諸多問題也逐漸被曝光，如多次違規超速駛過路口、無視信號燈試圖穿越鐵道、壓線駛入對向車道等。引得美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）要求特斯拉就Robotaxi出現的相關問題提供更多信息。而業內人士也表示，目前特斯拉FSD還不及谷歌Waymo成熟。

在機器人業務領域，Optimus 3.0的原型機或將在年底推出，并于明年初開始量產。該原型機采用與自動駕駛汽車同源的神經網絡、傳感器融合技術，目標是在5年內達到年產100萬臺。

不過馬斯克在業績電話會上坦言，特斯拉正處在一個特殊的過渡期。“受電動汽車稅收抵免變化與關稅沖擊，不排除公司會經歷幾個艱難季度。”

他強調，經歷 “前自動駕駛時代” 向 “后自動駕駛時代” 的轉型，特斯拉制定了新的總體規劃，目標仍是成為 “全球最有價值公司”。但回望其在2021年發布的影響力報告所立下的銷量目標——到2030年銷量達到2000萬輛，卻漸行漸遠。