先說(shuō)一下今天的交易：

賣出場(chǎng)外基金，創(chuàng)新藥。

清倉(cāng)港股消費(fèi)， 買進(jìn)中概互聯(lián) 159607。

清倉(cāng)廣發(fā)證券， 清倉(cāng)國(guó)泰海 通， 買進(jìn)中概互聯(lián) 15960。

創(chuàng)新藥和國(guó)泰海通是盈利大概4%，廣發(fā)證券虧損0.5%不到。

買 中概原因 倒也是簡(jiǎn)單，就是今天大跌我看的郁悶，買。

最后心里還是不舒服，融資買進(jìn)10萬(wàn)份159605。

券商目前我持有中信證券、華泰證券和中金公司，大概75萬(wàn)市值，整體上我配置的券商是盈利的。

今天拿出一部分券商 換中概 ，這就是配置的意義：在變幻莫測(cè)的市場(chǎng)中，通過(guò)配置保住了利潤(rùn)，同時(shí)在心儀的標(biāo)的低估或者暴跌的時(shí)候可以從容加倉(cāng)。

不 嗶嗶 了，說(shuō)正經(jīng)事。

昨天晚上科技有兩個(gè)大事：

第一個(gè)、 7月28日，上海市 經(jīng)信委二級(jí) 巡視員、汽車產(chǎn)業(yè)處處長(zhǎng)韓大東在接受采訪時(shí)透露，上海將有序擴(kuò)大自動(dòng)駕駛的開(kāi)放區(qū)域， 爭(zhēng)取在今年年內(nèi)實(shí)現(xiàn)浦東新區(qū)自動(dòng)駕駛測(cè)試道路全域開(kāi)放 ， 同步推動(dòng)奉賢、閔行等區(qū)域開(kāi)放。 （注意自動(dòng)駕駛的描述，而不是輔助價(jià)值）

蘿卜快跑在武漢因?yàn)槌鲎廛囁緳C(jī)的抵制而停運(yùn)，當(dāng)時(shí)我就說(shuō)這很搞笑。AI商業(yè)化落地第一站大概率就是 自動(dòng)價(jià)值，我們不開(kāi)發(fā)，特斯拉會(huì)推進(jìn)，一旦形成通用技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)非常被動(dòng)。

現(xiàn)在浦東推進(jìn)無(wú)人駕駛推廣，意味著我們 再次把技術(shù)突破放在非常重要的位置，中國(guó)過(guò)去從來(lái)沒(méi)有像今天這樣重視科技發(fā)展。

第二個(gè)、 近五年來(lái)，國(guó)家級(jí)金融機(jī)構(gòu)首次密集與阿里展開(kāi)深入合作 ， 四大行近期開(kāi)始紛紛接入阿里Al。阿里云中標(biāo)建設(shè)銀行智能編碼項(xiàng)目、工商銀行則將阿 里Qwen模型應(yīng)用于智能風(fēng)控。

四大行這種老古董愿意接入阿里AI，反應(yīng)兩個(gè)基本信號(hào)：阿里AI的技術(shù)確實(shí)很強(qiáng)，不然吃不到這口飯；阿里徹底上岸。

昨晚美股 阿里巴巴漲超 2%，今天開(kāi)盤是跌的，我就覺(jué)得很搞笑，我認(rèn)為市場(chǎng)錯(cuò)了，就有了加倉(cāng)中概的沖動(dòng)。

整個(gè)市場(chǎng)還沒(méi)有 正確給 中國(guó)科技企業(yè)以合理的估值，尤其是我們的人工智能大模 型。

既然要加倉(cāng)，就有講究，加哪個(gè)，怎么加。這也是很多粉絲和朋友問(wèn)我的問(wèn)題， 中概互聯(lián) ，我為啥每次買的都不一樣。

本來(lái)打算寫付費(fèi)文章，后面決定免費(fèi)分享，大家看到后可以轉(zhuǎn)發(fā)，讓更多對(duì)投資感興趣的人看到。

我們買的是指數(shù)基金，而指數(shù)基金都是跟蹤指數(shù)的，所以首先要研究的是指數(shù)，這是指數(shù)基金的根基。

跟蹤 中概股 的指數(shù)可以分三類。

第一類、美股市場(chǎng)：

納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)（HXC）：最能代表 在美上市 中概股 表現(xiàn)的指數(shù)，包含了符合條件的在美國(guó)主要交易所上市的中國(guó)公司，如阿里、京東、百度等知名 中概股 都在其中。該指數(shù)反映了外資對(duì)中國(guó)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資情緒。

MSCI中國(guó)指數(shù)：雖然主要針對(duì)香港上市股票，但也包含部分符合標(biāo)準(zhǔn)的美國(guó)存托憑證（ADR）。

新興市場(chǎng)指數(shù)：部分大型 中概股 會(huì)被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)或富時(shí)羅素新興市場(chǎng)指數(shù)。

第二類、港股市場(chǎng)

中 證海外 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)（H30533）代表基金：易方 達(dá)中概互聯(lián) 50ETF（513050），騰訊、阿里合計(jì)權(quán)重超50%， 頭部集中度高。

中 證海外 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30指數(shù) ， 特點(diǎn)：?jiǎn)我?個(gè) 股權(quán)重上限15%，前五大合計(jì)不超60%，分散性更強(qiáng)。

中 證海外 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（H11136） ， 代表基金：交銀中 證海外 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（164906），成分股更分散（單股權(quán)重≤10%）。

恒生科技指數(shù)（HSTECH.HI） ， 覆蓋范圍：港股上市的科技企業(yè)（如騰訊、美團(tuán)、快手），純港股標(biāo)的，受美股政策影響較小。

港股通科技指數(shù)（931573.CSI） ， 優(yōu)勢(shì)：通過(guò)港股通渠道投資，無(wú)外匯額度限制，分紅稅較高 。

第三類、其他指數(shù)

恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)（HSIII.HI）：聚焦港股互聯(lián)網(wǎng)及科技板塊。

中證滬港 深互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（930625.CSI）：覆蓋滬港深三地上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè) 。

指數(shù)不一樣，指數(shù)基金自然也不一樣，在不同的市場(chǎng)行情中，根據(jù)我們的策略和對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的演變，就要有不同的選擇。

比如我自己，我是 在騰訊 550清倉(cāng)了，我認(rèn)為 騰訊已經(jīng) 是合理估值，相比較其他處于低估狀態(tài)的中概是次優(yōu)選擇。

513050 騰訊 +阿里占比超50%，龍頭集中度高，流動(dòng)性最好 。

159605和159607其實(shí)是跟蹤同一個(gè)指數(shù)， 成分股30只，單一 個(gè) 股權(quán)重上限15%，持倉(cāng)更分散 ，而159607 費(fèi)率更低（0.6% vs 0.85%）

164906 成 分股更廣泛，前十大權(quán)重股占比約57%，適合分散投資 。

513330 僅含港股互聯(lián)網(wǎng)公司（騰訊、美團(tuán)、快手等） 。

這五個(gè)是我基金池子里面的，我每次 想交易 的時(shí)候就從里面找：

看好騰訊、阿里等龍頭 → 513050（高集中度）。

偏好分散投資 → 159605/159607（30指數(shù)）。

希望降低頭部依賴 → 164906（LOF）

我這次是因?yàn)椴惶?買騰訊倉(cāng)位 比例太高的，然后我又信奉強(qiáng)者很強(qiáng)的道理，所以就選擇159607和159605。

買哪個(gè)呢？

長(zhǎng)期持有的話，要看一下費(fèi)率、規(guī)模和跟隨的偏差。

我的操作風(fēng)格是在不同優(yōu)質(zhì)低估標(biāo)的里面跳躍，所以我不太在乎費(fèi)率。

當(dāng)然這種情況下也可以選擇場(chǎng)外基金的C類，沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)。

我其實(shí)還有一個(gè)場(chǎng)外基金賬戶，有時(shí)候會(huì)故意買A類，就是逼自己長(zhǎng)期持有。

一個(gè)人有不同的賬戶，不同的策略，買不同的標(biāo)的，很正常，而人和人的持有期限、操作風(fēng)格、市場(chǎng)偏好又不一樣，那么有不同的操作標(biāo)的，就更正常了。

所以你們不要跟著我原封不動(dòng)抄作業(yè)，我買了多少 倉(cāng)位 ，什么時(shí)候賣的，除了鐵粉 群，你們都不知道對(duì)吧，我也不要求粉絲跟著我無(wú)腦投。

我分享的目的就是分享邏輯、數(shù)據(jù)，大家交流，覺(jué)得有道理的，有收獲的就點(diǎn)個(gè)贊。

福利：最近降息，券商的融資利率也打下來(lái)了，最新費(fèi)率：50萬(wàn)4%、100萬(wàn)3.8%、300萬(wàn)3.6%、400萬(wàn)3.5%、1000萬(wàn)3.2%、2000萬(wàn)3%、5000萬(wàn)2.8%，股票基金都是萬(wàn)0.854，指數(shù)基金交易可以免5。