作者|桿姐

來源|杠桿游戲（ID：zhangyinyin0903）

隨著2025半年報披露季落幕，我國上市銀行的“期中成績單”悉數揭曉。

在各種內外環境的壓力測試中，有幾家銀行的表現引人關注——平安銀行、華夏銀行、浙商銀行、貴陽銀行和廈門銀行，它們在上半年不約而同地營收、利潤雙雙下滑。

圖表來源｜東方財富（特此感謝）

這份看似趨同的業績背后，實則隱藏著各家銀行不同的挑戰與抉擇。本文試圖描繪出它們在變局中的真實生存圖景。

1

平安銀行：陣痛與策略再平衡

先說其中體量最大的平安銀行。

上半年平安銀行實現營業收入693.85億元，同比下降10.0%；歸屬于母公司股東的凈利潤248.7億元，同比下降3.9%，繼續延續一季度的“雙降”趨勢。

平安銀行的營收下滑與凈息差收窄密切相關。其上半年凈息差為1.80%，同比下降了16個基點。

更值得關注的是其曾經引以為傲的零售業務。截至6月末，平安銀行個人貸款余額為1.73萬億元，較年初有所下降；非息收入也下滑。其非利息凈收入占比為35.86%，較去年同期略有下降。

在收入端“開源”不利的情況下，平安銀行在“節流”上做足了文章。比如業務及管理費用同比下降了9.0%；信用及其他資產減值損失計提194.50億元，同比大幅下降16.0%。這也是其凈利潤降幅遠小于營收降幅的關鍵原因。

不過，杠桿游戲看到，平安銀行仍推出了“10派 2.36”的分紅方案，說明基本面尚未“翻車”，更像是在主動調整業務結構？

說到底，單純的“節衣縮食”無法贏得未來，何時能完全調整好，才是王道。

2

華夏銀行：盈利能力“緊箍咒”

再就是華夏銀行。

2025年華夏銀行營業收入455.22億元，同比下降5.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤114.70億元，同比下降7.95%。和平安銀行不一樣，華夏銀行的利潤跌速比營收快。

上半年，華夏銀行的凈息差同比下滑7個基點，到了1.54%；非利息收入作為“第二增長曲線”，也未能扮演力挽狂瀾的角色。

上半年，華夏銀行手續費及傭金凈收入雖同比增長2.55%，達到30.95億元，但在總營收中的占比僅為6.80%

同時，受資本市場波動影響，華夏銀行上半年公允價值變動損益-1.86億元，去年同期為+29.18億元。

不過杠桿游戲看到，華夏銀行營收季度環比大幅增長50.2%，凈利潤季度環比也增長26.55%。是因為二季度表現太好了嗎？細看之下并沒有，完全是因為一季度“基數坑”挖得太深。

一季度華夏銀行營收同比下滑17.73%，創近幾年最大跌幅。

所以說，華夏銀行若下半年能延續二季度的勢頭，或許才能算是真正的“驚喜”。

3

浙商銀行：凈利潤環比跌七成

相比之下，浙商銀行上半年的表現可能更讓人揪心。

財報披露顯示，上半年浙商銀行營業總收入332.5億元，同比下降5.76%。季度環比也下降5.62%；凈利潤76.67 億元，同比下降4.15%，季度環比大跌71.12%，近乎“腰斬再腰斬”。

浙商銀行的業績壓力，同樣源于息差收窄和非息收入下滑的雙重沖擊。尤其是非利息凈收入。上半年其該業務收入102.02億元，同比下降了12.33% ，導致其在總營收中的占比也從高位回落至30.68%。

作為以浙江民營經濟為主要服務對象的銀行，浙商銀行的業績大幅下滑可能反映出當地中小企業在經濟下行周期中面臨的巨大壓力。該行每股經營現金流量為-1.5781元，現金流表現也令人擔憂。

好在目前浙商銀行的資產質量總體保持穩定，但市場對其未來風險的關注并未減少。如何在堅持自身特色的同時，更好地平衡創新與風控，提升盈利的穩定性或是其需要面臨的“關鍵課題”。

4

貴陽銀行：營收降幅居首

接下來兩家是城商行，先說貴陽銀行。

貴陽銀行作為貴州省唯一的省級城商行，其命運與區域經濟深度綁定。2025年上半年，該行營收和利潤的下滑幅度在五家銀行中均居于前列。報告期內營業收入65.01億元，同比大幅下降12.22%；歸母凈利潤24.74億元，同比下降7.2%。

究其原因，一方面，如上面杠桿游戲提到的，貴陽銀行深耕貴州區域市場，地方經濟復蘇節奏直接影響其信貸需求與資產質量。

若當地企業經營壓力未完全緩解，對公貸款不良率抬頭，撥備計提增加會直接侵蝕利潤。

另一方面，貴陽銀行業務結構也是過度依賴傳統存貸，中間業務（理財、投行等）拓展乏力。在行業息差收窄的大背景下，營收增長自然“使不上勁”。

還值得注意的是，截至6月末，貴陽銀行的不良貸款率1.70%，較年初有所上升。

這與其高度集中的貸款結構密切相關。

數據顯示，貴陽銀行的貸款高度集中于貴州省內，且對公貸款占比高達84.66%，個人貸款占比僅15.34% 。其對公貸款又主要投向了建筑業、房地產業、批發零售業等周期性較強的行業。

這種業務結構的單一化，是貴陽銀行長期發展的“阿喀琉斯之踵”。而轉型之路也注定漫長而艱難。

5

廈門銀行：結構調整之困

最后是廈門銀行。

上半年廈門銀行營業收入26.89億元，同比下降7.02%；歸母凈利潤11.58億元，同比下降4.59% 。

在杠桿游戲看來，作為一家立足海西、具有臺資背景的城商行，廈門銀行的業績表現與區域經濟和自身業務結構相關。凈息差持續承壓就不多說了，今天重點說貸款。

過去，廈門銀行的零售貸款，特別是個人住房貸款占比較高。但在房地產市場深度調整和居民信貸需求疲軟的背景下，零售業務增長乏力，甚至出現了個人貸款規模的收縮。

為此，廈門銀行在2025年將戰略重心轉向對公業務，提出要“全力提升對公一般貸款的增量” 。但對公業務的拓展，尤其是在當前企業有效需求不足的情況下，競爭異常激烈。

好的一面是，廈門銀行的資產質量堪稱優異。截至6月末，其不良貸款率0.83%，資產負債率92.47%。

對于廈門銀行這樣的區域性銀行來說，未來的道路或許不在于追求規模的“大而全”，而在于深耕區域、做精專業，在特定的細分領域建立起難以被復制的護城河。

綜上，把五家銀行的表現串起來看，“營收利潤雙降” 是表象，背后是銀行業的轉型陣痛與結構分化。息差收窄的大背景下，各家銀行的“病癥”不盡相同。

銀行躺著賺錢的時代也過去了，未來拼的是真正的客戶經營能力和風險管理“內功”。

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