上月末本月初，高層悄悄地干了一件大事兒！

七零后、八零后、九零后的命運很有可能因此而被改寫…

之所以說是悄悄地干，就是因為這事兒并沒有大規模宣傳。

近日，財政部、稅務總局聯合發布《關于劃轉充實社保基金國有股權及現金收益運作管理稅收政策的通知》，明確了支持社保基金保值增值，并推出四項稅收優惠政策。

此輪將有萬億國資充實社保基金，充值方式跟我們通常理解的不太一樣，主打一個“減稅不減收，征稅不增負”。

可能有小伙伴要問了：“還有這好事兒？”

那必須有！來看看《通知》里提到的四項稅收優惠政策，就能一目了然——

對承接主體在投資過程中貸款服務取得的全部利息及利息性質的收入和金融商品轉讓收入，免征增值稅。

將轉讓劃轉的國有股權及現金收益投資取得的收入，作為企業所得稅不征稅收入。

承接主體轉讓劃轉的非上市公司國有股權，免征承接主體應繳納的印花稅。

對承接主體轉讓劃轉的上市公司國有股權，以及運用現金收益買賣證券應繳納的證券交易印花稅，實行先征后返。

你注意啊！其實這項稅收新規從2024年4月1日起就開始執行了。

因此《通知》中也明確了，此前已經繳納的稅款，只要符合規定都可以申請退還。

簡單來講，馬上就會有一筆十分可觀的資金回流到社保基金，進一步充實我們的養老錢袋子。

國有股權劃轉社保基金這個事兒，最早可以追溯到2017年高層出臺的《劃轉部分國有資本充實社保基金實施方案》。

當時，咱們的計劃是將中央和地方大中型企業、金融機構10%國有股權劃給社保基金，為的就是填補養老金缺口。

第一次執行是在2018年，率先在中國聯通等三家中央管理企業、中國再保險等兩家中央金融機構，以及浙江省和云南省開展了試點工作。

到2020年底，已經完成93家央企合金融機構的1.68萬億資金劃轉。

截至2024年底，劃轉的國有股權賬面價值已突破2.1萬億，2024年度收取劃轉企業分紅264.22億，累計收取分紅1116.06億。

短短4年時間，社保基金的漲幅已經達到25%上下。

之所以能做到這一點，就是通過高股息就能夠獲得高回報，同時也為促進社保基金的入市投資，奠定了堅實基礎。

從實質上看，國有資本劃轉至社保基金，本質上是財政資金在國有資本經營預算和社會保險基金預算之間的內部轉移。

同志們，這一把操作妥妥的一石三鳥啊！

其一，直接降低承接主體的運營成本與交易成本；

其二，能夠實現定向給社保基金充值，充盈社保池子；

其三，穩定老百姓對于社保基金方面的預期。

總之一句話，要將國有資本的收益精準滴灌到社會保障的根基之中：

降成本是直接效果、充池子是核心目的、穩預期是長遠意義。

咱們這是在用實際行動生動詮釋，到底啥叫“好鋼用在刀刃上”。

不得不說，這一招實在是高：無論是公平還是效率，兼顧個明明白白。

尤其像筆者這號85后，聽說國家正在加大力度給社保基金充值——

那真是腰不酸了，背不疼了，走路也有勁兒了，一口氣上五樓不費勁兒！

常看咱們號的老鐵都知道：

凡是能讓老百姓得到實惠、且可持續的事兒，咱們絕對雙手贊同。

這一次也不例外。

國家之所以如此重視社保基金，一個最重要的原因就是基于當前地人口形勢。

截至2024年末，全國60歲以上老年人口達3.1億，占總人口的22.0%；65歲及以上老年人口為2.2億，占比15.6%；

而在2014年末，全國60歲以上老年人口和65歲以上老年人口分別為2.12億和1.38億，分別占總人口地15.5%和10.1%。

十年間，我們的勞動人口絕對值，已從2014年的約9.16億人下降至約8.58億人。

截至2024年末，全國65歲及以上人口撫養比大約為22.8%，而在2014年末，這一數值還只有15.6%?。

簡單科個普，撫養比反映非勞動年齡人口相對于勞動年齡人口的數量。

撫養比越大，表明勞動力人均承擔的撫養人數就越多，勞動力的撫養負擔就越嚴重。

由于上世紀六七十年代“嬰兒潮”的影響，當下的退休潮很可能持續到2035年左右，而后還有“回聲嬰兒潮”帶來的“回聲退休潮”。

未來一二十年里，我們將直面這樣的社保壓力。

另一方面，現階段我國社保體系中執行的現收現付制度也到了該被升級疊甲的階段。

現收現付這個詞，英文的說法相當形象：Pay As You Go！

簡單理解就是，用當下正在工作的年輕人繳納的社保費，來支付當期退休人員的養老金。

這套系統已經運行多年，但它的健康運轉必須依賴一個關鍵前提：

勞動人口多于退休人口。

可是從前面咱們提到過的一連串數據，大伙兒也不難看出，這個關鍵前提其實正在被動搖。

隨著撫養比大概率繼續攀升，現收現付制之下，社保池子的水位壓力可想而知。

在這個節骨眼上劃轉國有資本充實社保基金，正是對這一長期挑戰開了十分重要的外掛。

其核心邏輯就是，從過去現收現付制的一頭沉，向“現收現付制+基金積累制“的兩頭堵進行過渡。

咱們來算筆賬，你就知道這筆充值到底有多大含金量了——

公開數據顯示，2025年一季末，全國社保基金累計結余9.6萬億。

咱們前面也說了，截至2024年底，劃轉的國有股權賬面價值已突破2.1萬億。

劃轉的國有股權賬面價值已達全國社保基金累計結余的21.87%。

而最近的這次稅收優惠政策，預計還將為社保基金充值超過1萬億。

在可見的未來，這個比例大概率還會進一步提高。

現收現付的現實意義在于解決當下的現金流問題，而基金積累是要解決未來的支付能力問題。

通盤來看，劃轉國有資本充實社保基金，本質上和此前開始實施的階段性延長退休年齡，互為配套操作，都是為了服務開源節流。

而開的這個“源”，來自于國有資本，實力自然雄厚；

從稅收優惠對象來看，還是筆貨真價實的“聰明錢”。

無論從哪個角度看，這玩意兒都是一舉多得的好買賣。

在筆者看來，這絕對是一場關乎國運的深淵布局。

這么講，原因主要有三個：

首先，通過劃轉國資充實社保基金，在穩定老百姓對于養老預期的同時，還能穩住消費信心，防范風險；

其次，社保基金作為重要的機構股東，能在一定程度上倒閉國有企業提升效率、提高分紅、增強競爭力；

第三，將全民所有的國有資本收益，通過社保體系惠及更廣泛大眾，是實現社會公平、分享發展成果的重要實踐。

以上方方面面，都在指向同一個結果：共同富裕。

因此不難看出，此項舉措今后大概率會作為一項長期戰略貫徹落實下去。

現在，讓我們從資本市場的角度來思考整件事情：

國家給社保基金填充天量且長期的彈藥，當然不可能讓這筆錢躺在賬戶上睡大覺。

從減免稅收的路徑，也能深刻體會到其因果循環邏輯。

所以，我們完全有理由相信，這筆資金的強勢入場，必將深度影響未來資本市場的格局。

想到這里，筆者就不得不提出以下兩點思考，供大家討論——

其一，未來國央企及金融機構的長期投資，大概率會是最穩健的“壓艙石”。

與社保基金高度綁定的這部分投資，核心目標是實現長線意義上的保值增值。

畢竟這背后關聯著億萬百姓今天的養老金和未來的養老金。

這決定了它的投資風格不太可能看齊追漲殺跌的游資；

相反，更加注重長期價值與穩健收益，幾乎是其唯一選擇。

尤其是在市場表現相對低迷、信心指數相對不足時，這類長線資金的托底和買入行為，能有效平抑市場非理性波動，提振整體信心。

從宏觀上看，利好整個A股市場的健康發展和慢牛格局。

無論從規模體量上還是投資意志上，皆是如此。

其二，國家隊的錢究竟會投在哪里，至關重要。

在寫下面的文字之前，有必要疊個甲：

水平有限，能力一般，筆者接下來的分析，只是基于現有的發展導向，并不構成任何投資建議。

有兩個核心方向，很有可能被重點關照——

第一類是高股息、穩增長的“現金奶牛”。

社保基金支出，是一個連續不斷的過程，這就需要持續不斷的現金分紅來支付養老金。

像銀行、保險、能源、物流、公用事業、交通基礎設施以及部分經營穩健的消費龍頭，有一定的概率嶄露頭角。

咱們就不點具體張三、李四了，大家照上面的思路去觀察，相信會有自己的思考。

這些領域本就現金流充沛、分紅率較高，來自社保基金關聯的萬億資金的加持…

不排除進一步強化市場近年來已經形成的 “高股息”投資主線。

第二類是符合國家戰略的成長賽道“新藍籌”。

社保基金在穩字當頭的同時，還著眼于資產的長期增值。

這意味著，與其關聯甚密的國有資本必然會布局代表我國未來方向的關鍵領域：

包括但不限于高端制造、新能源汽車、半導體、人工智能、創新藥等。

這同樣是一舉兩得之舉：

既可以博取高成長收益，也能定向支持有望推動產業升級的頭部企業。

在這個過程中，社保基金不僅提供了“天使投資”，更能分享產業轉型的紅利。

你瞅瞅？這不就是科技版的“你養我小，我養你老”嗎？

完美！