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周五的電話后，很多微觀的變化很超預期，這讓大家的信心非常提振，我們今天點評一些周末的事件驅動

關于具體電話內容，以及tk的一些事件驅動，網上非常多，我不就在贅述

與此同時我們需要回顧一下前幾個月我對關稅貿易戰的有一個研判，就是我們每年數千億的貿易順差，要如何補齊，只有一種方式，就是老美賣卡給我們

不管是停止采購H20，還是其他方法，在我眼里都為增加籌碼的一種形態

我們看待事件驅動，一定要以辯證和利益的眼光去看待，方能保持不敗之地！

一、AI終端落地場景開始逐漸豐富

前面大家的目光都一直在聚焦，這些算力弄出來，除了大模型，軟件還有什么短時間的爆點嗎？

結果現在半路橫空出來了個ai設備概念

據外媒TheInformation消息：OpenAI已與lxjm達成協議，共同生產未來的OpenAI設備并計劃在2026年末或2027年初推出其首款設備

市場正在猜測這設備到底是什么

目前的主流觀點是，并非Ai眼鏡，而是類似于前面Ai Pin的一種形式的ai伴侶

回顧Ai pin的發展歷程：

2023年由Humane推出過，但最終失敗的原因是：

1，續航只有幾個小時，

2，功能不如手機，價格昂貴還要月費。

3，應用需求場景極少。根本原因是——手機+手表已經覆蓋了幾乎所有生活場景，而AI Pin沒有形成真正的剛需場景。

OpenAI今天重走這條路看似是要爭奪AI時代的“入口硬件”，真實目的還是期望通過小眾極客產品去嘗試打破安卓和ios的壁壘，借AI入口形成生態第三極，占領物理AI硬件的入口。客觀來說，這種產品概念性大于實用性，沒有成為下一代AI硬件入口的任何特征。

除此之外，lxjm還有另一則事件驅動

近期NV機柜背板方案有諸多變化，其中H的鴻騰jm就不說了，鴻騰有安費諾專利交叉授權，這個是已知信息

目前就是說，立訊也在積極切入，是自研方案

小作文總歸是小作文，具體以最后實際上市公司業績提升為核心思路

立訊精密是2018年牛股老玩家，目前市值4000億，微觀變化對短期業績提供比較有限，建議關注長期行業趨勢，注意風險，本人只是點評一下

總的來看

1、果鏈超預期

2、消費電子

3、通訊相關基礎設施建設：AEC/DAC/AOC等配套Nv/谷歌等，同時高速線纜背板連接器將有望導入年底開始放量。同時其與國際大廠合作認證CPC方案，積極布局新技術。

4、汽車： 并表萊尼打通出海口

具體更多資料這里不便多說，請參考知識星球

不得不感嘆，果鏈資金還是幸福，光通信這邊作為申萬3級，有時候真的是抹淚

現在那邊已經吹到了openai要利用果鏈打造出一個新的第三個蘋果

二、關于機器人板塊周五大跌

其實機器人大部分板塊都是汽配股，說真的，汽配股競爭激烈，非常激烈

而且機器人板塊上漲動力核心還是來源于特斯拉也就是T鏈的銷售指引

就好比我和你說，我今晚要一7次，你看我好像很牛逼，實際上哥們做不做得到？

目前賣方在努力挽回板塊情緒

主要核心觀點是：特斯拉周五晚上都沒跌，不知道板塊怕啥，并且給出了以下事件驅動的催化

1、10月宇樹遞交上市材料

2、10.24 小鵬推出新一代人形

3、11.6日特斯拉股東大會

4、11-12月 特斯拉發布Optimis 3代

5、11月 英偉達展示和富士康合作的人形機器人

6、12月 小米人形潛在超預期的可能性 26年 樂聚啟動上市

并且給出了一堆供應鏈。。。。。。

要我說，真的不如考慮一下，這個機器人專用的pcb，，特斯拉獨供的A股有一家，，這格局不是一般的好。。為什么他們不推啊

是不是電新資金無法覆蓋pcb？根據我產業調研的結論，這個價值量不比這些配件低

這里楓楓打一個問號，我也不理解.......

三、存儲一直在漲價，一直在漲價

具體數據如圖所示

這可以側面印證ai的景氣程度

真的停不下來，Ai的資本開支是史無前例的數字，遠超以往任何行業的數倍有余，而相關實際出業績的個股居然才這個市盈率

真的忍不了了

四、點評一下美聯儲降息

就目前看，今年應該大概率還剩下50bp，基本所有的指標都指向了預防性降息，加上這兩天逐漸的蜜月期前期甜蜜已經展現，楓楓本人比較看好后續貿易戰風險的衰減可能性

但是不排除中間因為某些特殊原因再次加劇，因為2018年的時候川普已經有過一次很不好的“口碑”

目前看，老美降息了，我們明天又LPR，是否會下調？

我覺得是有概率的

因為我們的宏觀數據還是非常差的

這周末有聲音說，我們市場目前很貴，說很多公司貴得離譜，市場要大跌

是的，我非常贊同這個觀點，但是我自贊同前面的部分

本輪行情由Ai發起，Ai的大部分個股業績突飛猛進，漲是提前漲的，但是在上漲的過程中，業績提供了對股價有效的合理性支撐

讓基本面能夠匹配股價

但是大部分個股也漲了1-3倍，甚至還有4-5倍，實際業績提升連一倍都么有，甚至部分個股經過數次炒作居然起了2-3浪

這些是真的貴

只要peg>1的，統統拉黑

資本開支沒有驗證渠道的，統統拉黑

故事敘事，沒有技術路徑，沒有產品落地，統統拉黑

你說漲了五倍，要回調，我理解老登的心思，但是漲了5倍，動態ttm沒變化，明年還不到30倍，甚至部分連20x都沒有，你想咋樣？

什么叫成交量都被那幾個上市公司搶了

那美股這樣的情況不是持續十幾年了嗎

而且這些聲音還對港股互聯網大廠有些思維錯覺

真的服了這幫人，有些時候一對比真的要流淚，我都不敢相信A股每年能拿出資金回購注銷的公司有多少家

所以說牛市的主線是很難換的，因為牛市往往由業績大幅提升的版塊發動，他們代表了行業的浪潮，新的經濟發展

周末很多人問我，下周怎么看，潘行長，吳先生，又要和去年一樣開會了，會不會再發動一輪924史詩級行情

我的回答是這不重要

更重要的是，你怎么透過未來的眼光去看當下，只要站在發展中的最強beta，牛市賺錢少不了你的

如果你能在最強beta中再找一些相對的低估，那么你就能獲得超額收益

重要的是，市場不能再有“老登”了，因為太多人被他們傷過心

今天看抖音人民日報，看到飛機飛過天際劃出一道愛心，真的有感而發

明天繼續ai

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