反內卷行情，讓8月規上企業利潤同比由7月下降，轉為增長20.4%

8月份規模以上企業利潤同比由上月下降1.5%，轉為增長20.4%。原因主要來自反內卷政策。通過抑制低價惡性競爭，工業品的整體價格壓力得到緩解，企業的合理利潤空間開始修復。

隨著政策持續發力，一些長期深陷“內卷”泥潭的行業已經出現了積極的“糾偏”信號。8月全國工業生產者出廠價格指數（PPI）由7月的環比下降0.2%轉為持平，結束了連續8個月的下行態勢。

部分能源和原材料價格由降轉漲，如煤炭加工價格環比大幅上漲9.7%。水泥、光伏、玻璃、純堿、有色金屬等大宗商品價格大幅反彈。消費品以舊換新等促消費政策對汽車、家電等行業價格形成一定支撐。同時服務價格同比上漲0.6%，漲幅連續擴大，內需正在溫和修復。

同時，經濟結構轉型帶來的積極力量也不容忽視。集成電路、智能穿戴設備等高端制造業價格保持上漲，顯示產業升級趨勢良好。這也提振了工業企業的利潤。

1-8月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額46929.7億元，同比增長0.9%。1—8月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額15156.5億元，同比下降1.7%；股份制企業實現利潤總額34931.9億元，增長1.1%；外商及港澳臺投資企業實現利潤總額11723.6億元，增長0.9%；私營企業實現利潤總額13076.1億元，增長3.3%。

拿前7個月數據做比較。1—7月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額40203.5億元，同比下降1.7%。8月份增量為6726.2億元。

1—7月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額12823.4億元，同比下降7.5%。8月份增量為2333.1億元；股份制企業實現利潤總額29742.5億元，下降2.8%。8月份增量為額5189.4億元；外商及港澳臺投資企業實現利潤總額10216.7億元，增長1.8%，8月增量為1506.9億元；私營企業實現利潤總額11183.7億元，增長1.8%，8月增量為1892.4億元。

1—8月份，采礦業實現利潤總額5661.1億元，同比下降30.6%；制造業實現利潤總額35233.5億元，增長7.4%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額6035.1億元，增長9.4%。

分行業來看。電力、熱力生產和供應業利潤同比增長13.0%，有色金屬冶煉和壓延加工業增長12.7%，農副食品加工業增長11.8%，電氣機械和器材制造業增長11.5%，計算機、通信和其他電子設備制造業增長7.2%，專用設備制造業增長6.9%，通用設備制造業增長5.8%。

石油煤炭及其他燃料加工業同比減虧，黑色金屬冶煉和壓延加工業同比由虧轉盈，汽車制造業下降0.3%，非金屬礦物制品業下降2.2%，化學原料和化學制品制造業下降5.5%，紡織業下降7.0%，石油和天然氣開采業下降12.4%，煤炭開采和洗選業下降53.6%。

網上看到一個很有意思的說法。說是電力行業用電量不斷創出歷史新高。1-8月規上電力行業利潤增長近500億，而全國規上工業企業利潤增長400多億。剔除電力行業，整體是負增長的。

經濟發展最終還是要看電力的。這一點在AI時代后，可能會更明顯，以后AI負責替人類思考，機器人負責替人類干活，AI和機器人都由電力驅動，電力在經濟中的作用會更加重要。