獨家解密！三大運營商政企業務，增長強勁，但應收款最高已達818億元

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政企業務，這個曾經被稱為"第二增長曲線"的業務板塊，如今已經成為三家運營商真刀真槍較量的主戰場。讓我們來深度解剖這場"政企三國演義"背后的真實格局。

規模對比：移動一騎絕塵，電信緊隨其后，聯通奮起直追

先來看最核心的收入數據。2024年三大運營商第二曲線業務總收入為4381.48億元，同比增長7.9%。具體到政企相關業務：中國移動政企市場收入達到2091億元，同比增長8.8%；中國電信產業數字化收入達到人民幣1,466億元，同比增長5.5%，占服務收入比達到30.4%；中國聯通算網數智業務收入占服務收入比例到24%、收入總額同比提升9.6%，其中聯通云收入686億元、同比提升17.1%，數據中心收入259億元、同比提升7.4%。

這個數據格局很有意思。移動的政企業務規模接近其他兩家之和，但增速卻是聯通最快，電信處在中間位置。從總量來看，中國移動在政企市場具有比較領先的優勢，市場份額幾乎接近中國電信和中國聯通之和。

客戶規模：移動優勢明顯，但質量競爭愈發激烈

在客戶數量上，2024年中國移動政企客戶數達到3259萬家，凈增422萬家。3000多萬政企客戶，相當于一個中等省份的企業總數。

但有個細節值得關注，截止2024年12月31日，中國移動面向政企客戶應收賬款為818.32億元（2023年為530.7億元）。應收賬款大幅增長，說明什么？政企市場的競爭越來越激烈，客戶的付款周期在拉長，風險也在增加。

云業務：三分天下有其一，各有特色

云業務作為政企市場的核心產品，三家的表現各有千秋。天翼云收入1139億元，同比增長17.1%，聯通云收入686億元，同比提升17.1%，移動云收入1004億元，同比增長20.4%。

從這個數據看，天翼云率先突破千億規模，移動云緊追不舍，聯通云雖然體量相對較小，但增長勢頭強勁。天翼云坐穩千億俱樂部，邁向智能云發展新階段。

AI和智算：新戰場的激烈爭奪

2024年最大的變化就是AI業務的爆發式增長。中國電信智能收入達到人民幣89億元，同比增長195.7%！這個增速讓人瞠目結舌。

在算力方面，中國移動智算規模達到29.2 EFLOPS，凈增19.1 EFLOPS，中國聯通智算規模超過17EFLOPS。移動在算力規模上領先，但聯通在增長速度上不遑多讓，智算業務驅動算力服務強勁增長，去年簽約金額超過260億元。

行業應用：差異化競爭的主戰場

在行業應用方面，三家都有自己的特色賽道：

中國移動：5G垂直行業應用全年拓展千萬大單5G DICT項目超700個，5G專網收入達到87億元，同比增長61.0%。打造5G行業商用案例超4.8萬個，這個數字相當驚人。

中國電信：面向制造、礦山、電力、化工、港口、低空等千行百業累計發展行業應用項目4.5萬個。電信在傳統優勢行業深耕細作的策略很明顯。

中國聯通：累計實施超過2.9萬個工業互聯網項目、落地7100余家5G工廠，實現服務能力和市場地位領先。聯通在工業互聯網這個細分領域找到了自己的差異化優勢。

投資布局：算力成為共同焦點

看2025年的投資計劃，算力已經成為三家共同的重點：

中國移動：近兩年公司在AI方面的直接投資規模超過120億元，2024年同比增長超過10倍，2025年公司的AI直接投資規模和占比將繼續提升。

中國電信：2025年中國電信的資本開支將進行結構性調整，算力領域的投資占比預計將提升20%以上。

中國聯通：2025年算力投資將同比增長28%，增幅是三家中最高的。

幾個有趣的觀察

觀察一：第二曲線占比的微妙變化

2024年，中國電信產業數字化服務占比主營業務為30.4%，中國聯通算網數智業務占主營業務比為24%，中國移動政企業務占主營業務收入23.5%。

電信的政企業務占比最高，已經突破30%，這在三家中是獨一份的。這反映出電信在政企市場的深耕程度和依賴程度都比較高。

觀察二：增速的分化趨勢

相比較2024年中國電信、中國聯通和中國移動的主營業務收入增長的3.7%、3.2%和3%。第二曲線業務在對運營商收入增量貢獻是顯著的。

但仔細看增速，聯通的算網數智業務增長9.6%，移動政企業務增長8.8%，電信產業數字化增長5.5%。聯通雖然體量最小，但增長最快，這種"小而美"的發展態勢很值得關注。

觀察三：招標市場的競爭格局

中國移動公開招標市場中標占比達到16.6%，打造融合自由能力的"三化"解決方案99項。16.6%的中標占比在業內是相當高的數字，體現了移動在政企市場的絕對優勢。

幾個關鍵的競爭態勢

態勢一：從"價格競爭"到"能力競爭"

過去政企市場經常出現惡性價格競爭，但現在更多的是比拼技術能力和解決方案。AI、云計算、大數據等技術壁壘的提高，讓這個市場回歸到了比拼真本事的軌道上。

態勢二：從"標準產品"到"定制方案"

政企客戶的需求越來越個性化，標準化產品已經難以滿足需求。打造融合自由能力的"三化"解決方案99項就是這種趨勢的體現。

態勢三：從"單點服務"到"生態服務"

現在的政企業務已經不是簡單的通信服務，而是涵蓋連接、算力、應用、安全的全棧服務。"息壤"一體化智算服務平臺提供異構的泛在算力、強大的算網調度、高效的訓推引擎、一站式的智算服務就是這種生態化服務的典型代表。

區域市場的差異化表現

從各省公司的表現看，政企業務的區域差異很明顯。從收入角度分析，廣東省以45.89億元穩居榜首，緊隨其后的是浙江省和北京市，三者的收入均超過20億元。

這個格局很符合經濟發展水平的分布。發達地區的政企需求更旺盛，付費能力更強，自然成為各家爭奪的重點市場。

AI大模型：新的分水嶺

2024年最大的變化就是AI大模型的快速普及。天翼云全面邁向智能云發展的新階段，成為國內首家實現DeepSeek模型全棧國產化推理服務落地的運營商級云平臺。

這種技術創新能力的差異，正在成為政企市場競爭的新分水嶺。誰能在AI時代提供更智能、更高效的服務，誰就能在政企市場占據更有利的位置。

物聯網：下一個爆發點

物聯網業務雖然現在還不是主要收入來源，但發展勢頭很猛。中國聯通物聯網連接數超過6.2億、凈增1.3億，車聯網連接數達到7,600萬戶、保持行業第一。

這些數據背后是萬物互聯時代的到來。政企客戶對物聯網的需求正在快速增長，這將成為下一個重要的增長點。

幾個需要關注的風險點

風險點一：應收賬款風險

2024年壞賬準備290.05億元，2023年為178.5億元。政企業務的應收賬款和壞賬準備都在大幅增長，說明收款風險在增加。

風險點二：增速放緩趨勢

雖然政企業務還在增長，但增速已經從前幾年的兩位數增長回落到了個位數。2024年三大運營商第二曲線業務總收入為4381.48億元，同比增長7.9%，回落7.4個百分點。

風險點三：同質化競爭加劇

三家在云計算、AI等領域的產品和服務越來越相似，差異化競爭的空間在縮小。如何找到獨特的競爭優勢，是每家都面臨的挑戰。

未來展望：三個關鍵趨勢

趨勢一：AI原生化

未來的政企服務將全面AI化。從云計算到大數據，從安全到應用，AI將成為所有服務的底層能力。中國移動布局能源、交通、醫療、教育等40款AI行業大模型就是這種趨勢的體現。

趨勢二：算網一體化

算力和網絡的融合將成為標配。中國聯通建成算力智聯網AINet，實現8個國家算力樞紐和22個省級骨干節點的全覆蓋，這種算網一體化的能力將成為核心競爭力。

趨勢三：生態平臺化

單一的產品服務已經無法滿足政企客戶需求，平臺化的生態服務將成為主流。格物工業互聯網平臺納管設備超過1200萬、占全國的1/8，這種平臺化能力將是未來競爭的關鍵。

從"三足鼎立"到"錯位競爭"

回顧三大運營商在政企市場的表現，最大的感受是競爭格局正在從"三足鼎立"向"錯位競爭"轉變。

中國移動憑借規模優勢和網絡優勢，在政企市場保持絕對領先地位，但優勢正在被蠶食；中國電信發揮云計算和行業積累優勢，在數字化轉型領域表現出色；中國聯通雖然體量最小，但在工業互聯網、車聯網等細分領域找到了差異化優勢，增長勢頭最為強勁。

這種錯位競爭的格局對整個行業來說是好事。它避免了惡性競爭，讓每家運營商都能在自己擅長的領域發揮優勢，為政企客戶提供更好的服務。

未來幾年，隨著數字化轉型的深入、AI技術的普及、新基建的推進，政企市場還會有很大的發展空間。誰能在技術創新、服務能力、生態建設上走得更遠，誰就能在這場持久戰中占據更有利的位置。

畢竟，在數字化時代，政企業務已經不再是運營商的"第二曲線"，而是真正的"主旋律"。這場"政企三國演義"還將更加精彩。

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