特斯拉CEO 馬斯克

作者 | 余生

來源 | 每日商業必讀

美東時間2025年11月6日，特斯拉年度股東大會在得州奧斯汀落下帷幕。

經過股東投票，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克的價值近1萬億美元的薪酬方案獲得通過。

這一刻，會場爆發出陣陣歡呼，股東們齊聲高喊“Elon！Elon！”，場面熱烈得如同演唱會。馬斯克登臺時收獲了熱烈掌聲，甚至與特斯拉Optimus機器人共舞了一段。

這場投票不僅關乎一個人的薪酬，更關乎特斯拉未來十年的發展方向。獲得超過75%支持率的表決結果，表明股東們選擇繼續相信馬斯克的愿景，即使這意味著要將公司12%的股權作為激勵。

01

天價薪酬包

這份被媒體稱為“地球史上最夸張的高管薪酬包”，究竟包含什么呢？

根據特斯拉董事會提出的方案，馬斯克將在未來十年內，最高可獲得約4.237億股特斯拉股票，約占公司現有股票的12%。以當前市值計算，這些股票價值約8780億至1萬億美元。

這個數字足以讓馬斯克從全球首富晉升為全球首位“萬億富翁”。他的凈資產目前約為5040億美元，若方案全部兌現，將輕松突破萬億大關。

與傳統薪酬不同，馬斯克不會立即獲得任何報酬。他必須完成一系列極高門檻的目標，才能分批解鎖這些股票獎勵。而且，在7年半或10年之內，他不能出售任何已歸屬的股票。

市值目標是首個挑戰。特斯拉目前市值約1.5萬億美元，而要解鎖第一批獎勵，市值必須達到2萬億美元。隨后每個階段提升約5000億美元，最終目標是驚人的8.5萬億美元。

運營目標同樣艱巨。馬斯克需要在未來十年內實現：交付2000萬輛特斯拉汽車、擁有1000萬活躍FSD（完全自動駕駛）訂閱用戶、投入商業運營100萬輛無人駕駛Robotaxi、交付100萬臺人形機器人Optimus，以及將公司調整后的EBITDA提升至4000億美元，較當前水平增長超過20倍。

很多人不解：已經是全球首富的馬斯克，為何還要死磕這萬億薪酬呢？

答案在于股權與控制權。

馬斯克目前持有特斯拉約13%的股份。如果薪酬方案全部兌現，他的持股比例將提升至約25%，即對公司擁有四分之一的所有權。

這個25%的比例，才是馬斯克真正想要的。在特斯拉向人工智能和機器人公司轉型的關鍵時刻，馬斯克希望牢牢掌握公司發展方向的控制權。

特斯拉董事會也在聲明中坦言：“我們正處于公司歷史的關鍵轉折點。如果您相信埃隆是能將宏偉愿景轉化為現實的CEO，請投下支持票。”

02

綁定未來

股東們為何愿意批準如此天價的薪酬方案呢？

背后是特斯拉正處于從“電動車制造商”向“自動駕駛+機器人+人工智能平臺”公司轉型的關鍵時刻。

馬斯克在股東大會上預測，Optimus機器人能讓全球經濟總量增加10倍，會比最好的外科醫生更強，甚至能消除貧困、提供頂級醫療服務。他還宣布，特斯拉無方向盤自動駕駛汽車Cybercab預計明年4月量產。

這些大膽預測展示了特斯拉的未來愿景，而股東們顯然認為，馬斯克是實現這一愿景的唯一人選。沒有他，特斯拉可能淪為平庸的電動車制造商，市值可能被腰斬。

特斯拉投資者關系部門在一個呼吁股東投“贊成票”的網站上直言，該薪酬方案旨在“確保未來數年埃隆能將時間、精力及卓越才能集中用于特斯拉，為股東創造驚人的價值”。

這份薪酬方案還包含多個值得關注的細節。

方案設有“覆蓋事件”條款，允許馬斯克在遇到自然災害、戰爭、疫情等不可抗力時，仍可獲發部分股份，即便未完全達到經營目標。

同時，馬斯克要想拿到最后的7000萬股股票，必須先建立CEO接班機制。這表明特斯拉董事會其實已經在為“后馬斯克時代”做準備。

此外，即使股份尚未完全歸屬，只要目標達成，馬斯克就能立即獲得對應的股票投票權。這確保他在等待股份歸屬期間仍能保持對公司的影響力。

03

歷史重演

盡管最終以超過75%的支持率通過，但這場投票并非一帆風順。

多家大型機構投資者曾公開表示反對。規模高達2萬億美元的挪威主權財富基金明確表示將對方案投反對票，稱“對獎勵的總規模、稀釋效應以及關鍵人風險缺乏緩釋措施深表擔憂”。

美國最大公共養老基金——加州公務員退休基金（Calpers）也持反對態度，認為馬斯克薪酬方案“比同類公司CEO薪酬高出多個數量級，還會進一步集中權力”。

甚至特斯拉兩大股東顧問機構Glass Lewis和ISS也建議投資者否決該薪酬方案，認為金額過高，會稀釋股東價值。馬斯克為此在上個月的財報電話會上，還怒斥這兩家機構為“企業破壞分子”。

其實這并非馬斯克第一次獲得天價薪酬方案。

2018年，特斯拉董事會曾通過一份價值約560億美元的薪酬計劃，但被特拉華州衡平法院裁定為“過度、不當且必須撤銷”。

主審法官Kathaleen McCormick指出，馬斯克在薪酬談判中掌控過大，且董事會沒給股東提供該有的信息。目前，該案件仍在特拉華州上訴中，馬斯克的期權至今懸而未決。

與2018年方案相比，新方案不僅金額更大，目標也更為具體，增加了機器人、自動駕駛出租車等新興業務的目標，反映出特斯拉業務重心的演變。

股東大會上，馬斯克與Optimus機器人的共舞表演引發陣陣掌聲。他興奮地表示，自家的股東大會就像夜店一樣。

這場狂歡背后，是一場豪賭。

股東們押注馬斯克能再次創造奇跡，將特斯拉從一家電動車制造商轉變為人工智能與機器人巨頭；而馬斯克則賭上自己未來十年的精力與才華，去實現那些看似不可能的目標。

沒有平白無故的青睞。萬億薪酬包的背后，是8萬億市值的期待啊。

（全文完）

【邱處機簡介】

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