點(diǎn)贊關(guān)注轉(zhuǎn)發(fā)明日漲停

10%+20%+30%

今天主要講一下周末的一些行業(yè)變化，承上啟下的接上周四觀點(diǎn)

一、對(duì)于美股投資者而言，zf停擺帶來的下跌，回接很值得

因?yàn)橹皇撬麄儍牲h之間的不和導(dǎo)致的，雖然目前只影響到宏觀數(shù)據(jù)的披露，但是一旦影響到民生相關(guān)的內(nèi)容

阻礙zf復(fù)工的那一方，一般不得民心

所以民主黨鬧變扭也只是一時(shí)半伙的事情，一旦時(shí)間拖長(zhǎng)了，對(duì)于后面的選舉預(yù)熱是一個(gè)黑歷史點(diǎn)

因?yàn)樘乩势請(qǐng)?zhí)政期間，對(duì)于競(jìng)選口號(hào)的完成度較高，而且他會(huì)保障老百姓的核心利益

不管從哪一項(xiàng)zc，他確實(shí)是為了本國(guó)人民考慮了，比如關(guān)稅，讓制造業(yè)回流等等

因?yàn)槊绹?guó)目前貢獻(xiàn)gdp的主要是ai的資本開支投入，目前看5w億美元能帶動(dòng)gdp的發(fā)展已經(jīng)是3個(gè)點(diǎn)起步，不亞于我們的五年計(jì)劃

當(dāng)然國(guó)內(nèi)ai緊追不舍，誰輸誰贏尤為可知

美帝霸權(quán)主義漏洞百出，不攻自破！

二、關(guān)于光模塊的業(yè)績(jī)預(yù)期

鑒于美股Lumentum，coherent，以及Fabrinet三家公司的財(cái)報(bào)后電話會(huì)議，楓楓本人得出的觀點(diǎn)是，明年1.6T上半年物料緊平衡，明年結(jié)合硅光的放量（cw光源的供應(yīng)），全年1.6T完成2000w件的置信度應(yīng)該能來到100%

如果市場(chǎng)指數(shù)繼續(xù)上行，估值切換至明年的概率較高

建議關(guān)注

也就是說接下來如果預(yù)期上修，市場(chǎng)應(yīng)該能給出有效漲幅了

三、周末的kimi發(fā)酵

我不和各位談參數(shù)了，給張圖

雖然這個(gè)圖沖擊力很強(qiáng)，但是人口的差異化也很明顯，國(guó)內(nèi)的ai是在有限的資源內(nèi)緊追不舍沒毛病

就好像武力不足人力湊，而且在人口基數(shù)下，工作人員的數(shù)量也是無法比擬的

國(guó)內(nèi)的內(nèi)卷程度老美那邊還不適應(yīng)

我們是沒子彈，人家是沒槍手

所以我們自然要付出更多的努力，我判斷明年的國(guó)內(nèi)ai應(yīng)用會(huì)超預(yù)期，但絕對(duì)不體現(xiàn)在細(xì)分行業(yè)上，而是互聯(lián)網(wǎng)大廠以無法比擬的姿態(tài)壟斷式碾壓各行業(yè)細(xì)分賽道

因?yàn)橹挥谢ヂ?lián)網(wǎng)大廠擁有算力核心資源和模型第一梯隊(duì)的開發(fā)者

ai本來就是一個(gè)生成式的意識(shí)形態(tài)，同樣的，在ai時(shí)代下，弱勢(shì)研發(fā)力度的行業(yè)一定會(huì)被人工智能替代掉

一個(gè)300人的細(xì)分行業(yè)賽道的公司，是干不過3w人而且擁有算力資源和重組現(xiàn)金流的互聯(lián)網(wǎng)大廠的

就比如工業(yè)軟件吧，就算掌握一些部分行業(yè)的語(yǔ)料和信息，最后的終局也是選擇和大廠合作研發(fā)，因?yàn)樗麄兊谝徊痪邆淠Ｐ偷母履芰?，第二不具備模型的研發(fā)能力，第三也不掌握龐大的算力資源支持

但是如果選擇聯(lián)合研發(fā)，那么如果收效良好，大廠能給出無限子彈，而這個(gè)子彈的金額比該行業(yè)的公司凈現(xiàn)金流還要多。，

我判斷港股互聯(lián)網(wǎng)大廠的估值嚴(yán)重低估，鑒于此，我認(rèn)為港股的指數(shù)空間有大幅度上行的潛力（集中在行業(yè)核心資產(chǎn)）

這個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)在這2個(gè)月越來越明顯

就簡(jiǎn)單地看，谷歌，自己也在搞芯片，特斯拉自己也在搞，阿里巴巴也有，雖然他們無法動(dòng)搖英偉達(dá)的地位，但是在細(xì)分行業(yè)的模型上，他們可以自己解決

核心還是要nv

1、有大模型

2、有算力資源

最后貼個(gè)圖

這個(gè)時(shí)候你又要問了，是不是國(guó)產(chǎn)替代了，做空nv鏈??？

nonono

老美投的是5w億美元啊，他們只會(huì)瘋了一樣的加碼，兄弟，兩邊都不能不投啊

而且你抱著情懷在干國(guó)產(chǎn)有核心問題，那這些供應(yīng)鏈，是不是把美元賺回來了.....

他們是功臣

四，我對(duì)本輪新能源的行情有敬畏之心

在2020年的行情中，我已經(jīng)充分了解到新能源產(chǎn)業(yè)鏈的漲家最后都是由消費(fèi)者買單

鋰漲，電解質(zhì)，正負(fù)極漲，電池漲

如果整個(gè)企業(yè)都要維持毛利率，那么車企不漲價(jià)就會(huì)虧錢

車企漲，消費(fèi)者就會(huì)購(gòu)買力抑制

何況還有國(guó)補(bǔ)

也就是說，如果價(jià)格持續(xù)上漲，只會(huì)從材料端的內(nèi)卷，變成終端車企的內(nèi)卷，如果車企不內(nèi)卷，就會(huì)變成消費(fèi)者錢包的內(nèi)卷

消費(fèi)者的可支配收入下降，那么會(huì)抑制消費(fèi)端的其他回報(bào)率

就好像再一次把可支配收入鎖在了大類資產(chǎn)里貶值一樣

如果這輪漲價(jià)，我十分建議各位不要購(gòu)買漲價(jià)的車，而是選擇長(zhǎng)時(shí)間打車租車

因?yàn)楦鞔蟪鞘卸荚谑┬袩o人滴滴了

很便宜很劃算

當(dāng)然說這些話很難聽

新能源這波的反內(nèi)卷，更多還是保證各環(huán)節(jié)的一定利潤(rùn)率，至于鋰礦價(jià)格回到40w，已經(jīng)是不太可能或者根本不可能得了

而部分個(gè)股的價(jià)格已經(jīng)來到了“來時(shí)路”的一半

我不是看空，而是這個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的思路有點(diǎn)扭曲，本來就不應(yīng)該消費(fèi)行業(yè)上游搶占大部分利潤(rùn)

建議按照15%的毛利率對(duì)遠(yuǎn)期進(jìn)行15pe的估值

更重要的是，本人更期待固態(tài)電池中試后的結(jié)果后對(duì)技術(shù)路線的放量0-1尋找機(jī)會(huì)投資

現(xiàn)在更期待一些確定性

至于寧德時(shí)代那個(gè)礦品味如此底都認(rèn)定為是鋰礦會(huì)不會(huì)導(dǎo)致全國(guó)鋰礦都有停產(chǎn)檢修的需求引發(fā)漲價(jià)

我建議大家按照當(dāng)年的經(jīng)驗(yàn)，事件發(fā)酵中期如果股價(jià)不漲就予以撤離，在業(yè)績(jī)峰值的提前2個(gè)季度獲利了結(jié)利潤(rùn)，就和當(dāng)年0-1的炒作邏輯一致

因?yàn)橥．a(chǎn)的過后，仍然是復(fù)產(chǎn)，而供給側(cè)改革的概率極低，因?yàn)殇嚫嘁蕾嚭Ｍ夤?yīng)

5、黃仁勛的世界尋訪

無一例外，保證供應(yīng)，擴(kuò)大產(chǎn)能，因?yàn)樗┎粦?yīng)求

這周末發(fā)酵比較高的是pcb

因?yàn)辄S仁勛要求臺(tái)灣對(duì)英偉達(dá)的晶圓擴(kuò)張供應(yīng)，楓楓判斷明年nv卡的出貨量可能會(huì)在接下來的財(cái)報(bào)11月19日的盤后會(huì)議上由黃仁勛親自上修

pcb是重資產(chǎn)行業(yè)，擴(kuò)產(chǎn)較慢，而且接下來rubin對(duì)pcb的良率要求很高，可以多關(guān)注一下pcb這邊的進(jìn)度

而光模塊那邊是數(shù)量的超預(yù)期和降價(jià)幅度因?yàn)榫o平衡遠(yuǎn)低于前兩年

最后我嘮嗑一句，這周末有個(gè)圖

淳中科技看哭了價(jià)值投資者，下周怎么說？

祝各位投資順利

感謝您的點(diǎn)贊在看以及特別關(guān)注！

漲停

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