看懂公司與看懂K線誰更重要

最近，知名投資人、步步高品牌創始人段永平在接受一檔投資類節目的訪談時，談到自己對于貴州茅臺股票的看法，他認為“投資茅臺不需要看宏觀環境”、“肯定比放銀行好”、“茅臺將來一定會回來”、“拿著現金還不如買茅臺”。段永平同時表示，看懂公司遠比看懂K線重要。

熟悉段永平的投資者知道，段永平基本上是一位價值投資者。段永平在節目里所表達的一些觀點，可以視為是其價值投資觀點的表達。尤其是貴州茅臺股票，其股價從200元、300元，一直上漲到2600元，讓不少投資者賺得盆滿缽滿。所以不少投資者對貴州茅臺股票充滿了好感，這是意料之中的。包括段永平本身也是貴州茅臺的投資者，他對貴州茅臺的眷念這是不難理解的。但段永平很理性，所以盡管他認為“茅臺將來一定會回來”，但他也明確表示，自己并不知道貴州茅臺股價什么時候能夠回來。

實際上，正因為不知道貴州茅臺股價什么時候能夠回來的緣故，投資者將精力與資金投放在貴州茅臺股票的身上，是有很大風險的。比如，今年的股票行情不少人很樂意將其稱之為牛市行情。但如果投資者一直持有貴州茅臺股票，那么，投資者將完美地錯過今年股市的上漲行情或牛市行情。這就是投資者今年以來一直持有貴州茅臺所要付出的代價。

段永平稱，看懂公司遠比看懂K線重要。就價值投資而言，這個觀點無疑是正確的。一家公司的股票，在其股價低估的時候，投資者將其買進來，待到股價炒高之后，再將其賣出，投資者或許根本就不用看K線。

但問題是，要看懂一家公司真的不容易。這一點，段永平也是認同的，他自己也稱“看懂公司很難”。作為一些有實力的機構投資者還可以到上市公司去調研，但一般的投資者很難與上市公司有深入的接觸，一般的投資者能看到的就是上市公司發布出來的公開信息，這些信息也只是上市公司愿意提供給投資者看到的，但不一定是上市公司的全部，而即使是機構投資者上門調研，通常也只是走馬觀花而已，投資者很難真正看懂一家上市公司。

而且對于投資者來說，即便是對上市公司能有個一知半解，也不一定能看懂市場。畢竟有的公司，盡管業績不錯，可以認為是“好公司”，但市場就是不買賬，而某些業績不佳的公司，甚至是虧損的公司，股價卻被炒得翻幾番。投資者如果持有這樣的“好股票”，在今年的行情中預計都會“后悔死”。

其實，作為投資者來說，是價值投資也好，是投機炒作也罷，投資者需要為此承擔相應的后果就好。實際上，真正理性的投資者，是不必為要不要堅持價值投資而出現困惑的。對于市場來說，存在即道理，投資者順應市場的發展就好。而要跟隨市場的腳步，看懂K線是必不可少的，要知道什么時候買，什么時候賣。這與價值投資其實是不矛盾的。實際上，就連價值投資的代言人巴菲特，也知道在一個相對的高位賣出股票，也不是對某只股票從一而終地廝守。

所以，到底是看懂公司重要，還是看懂K線重要？這二者其實是不矛盾的，沒有必要將二者對立起來。實際上，從順應市場行情發展的角度來說，看懂K線比看懂公司更重要。而且上市公司基本面的一些變化，基本上也都反應在了公司股價的走勢里了。

當然，如果投資者既能看懂公司，又能看懂K線，這無疑可以讓投資者在股市投資的過程中游刃有余。以貴州茅臺為例，假如投資者能夠看懂貴州茅臺的K線圖，選擇在2500元或2400元的位置賣出貴州茅臺股票，那豈不是美事一樁，何必要陪著貴州茅臺股票一路跌到1245.83元呢？實際上，價值投資也不是要長期捂股不動，通過看懂K線，適時上車、下車，這也是投資者必不可少的。