指數集體回調，有色金屬獨扛領漲大旗！后市供需與政策雙驅動解析

從全球金融市場來看，歐美股市仍然是震蕩走高的局面，A股市場本周出現了極弱行情，盤面上多次出現超4000股下跌的走勢，這就表明市場易跌難漲。從市場大數據分析得到，私募基金倉位達到了85%以上，說明仍然是重倉死守相信“牛市”沒有結束，然而公募基金出現了減倉態勢，平均倉位下降到75%以下，其中ETF基金是近1個月拋售力度最大的。不難看出機構資金開始產生分歧，市場進入到新一輪的縮量行情中，這里可以考慮超跌反彈的投資機會。

騎牛看熊發現2024年行業觸融底企穩后，2025年中美達成日內瓦協議宏觀預期的修復，美國加征關稅、中國反制措施及其他資源國礦產資源管制等政策下的供應鏈擾動、美聯儲降息周期中的流動性寬松，使有色金屬價格與行業業績增速持續提升，確立了有色金屬行業進入新一輪上行周期。2026年上述邏輯有望繼續推動有色金屬商品價格上漲與提升有色金屬企業的盈利能力，延續有色金屬行業的景氣上行行情。

三大指數開盤漲跌不一，兩市個股跌多漲少，題材板塊方面培育鉆石、稀有金屬、工程機械等板塊表現較強，Web3概念、Sora概念、軍工等板塊表現較差。銅高速連接器概念異動，鑫科材料直線漲停，兆龍互連漲超10%，沃爾核材、神宇股份等紛紛沖高，美股AEC（有源銅纜）領域龍頭企業Credo發布2026年二季度財報營收2.68億美元，同比增長272%，環比增長20%。研究機構預計，2025年AEC潛在市場空間將達到888.75萬條，對應銅纜4.4萬km。

AI手機概念再度活躍，道明光學5連板，福蓉科技觸及漲停，聯建光電、科翔股份等紛紛跟漲，作為首款搭載豆包手機助手的手機產品，努比亞M153目前已在中興商城售罄，二手平臺則溢價300元到3500元不等。海南自貿概念延續強勢，羅牛山漲停，海德股份、海南海藥等紛紛沖高，海南自由貿易港全島將于今年12月18日正式啟動封關運作，《海南自由貿易港建設總體方案》明確提出，自貿港的政策制度體系，要以特殊的稅收制度安排作為保障。

上證指數周三繼續走弱，早盤出現超4000股下跌，可想而知昨天買入的資金又被埋了，這行情稍不留意就被套牢了。特朗普暗示美聯儲主席人選為哈塞特、疊加日債拍賣企穩，市場風險偏好回升，美股繼續上漲，大宗商品跟隨強勢。從工業品的趨勢看，大部分品種的估值處于10年內的低位，但是缺乏強勢的向上驅動，以震蕩行情為主。午后注意上證指數能否在3880點之上穩住。

創業板指數周三高開低走，盤中從漲逾1%到翻綠，市場熱點悉數涼涼，沒有明顯的持續性輪動熱點了，反而出現了不少個股炸板。隔夜外圍市場再度上漲，市場對美股波動，高估值的擔憂明顯緩解，對降息的預期繼續升溫。短期內國內影響因素較為匱乏的情況下，外圍市場的走勢對盤面有明顯影響，預計短期內指數延續震蕩的態勢，以震蕩思路對待。午后注意創業板指數能否在3050點之上穩住。