港險餅畫這么大，分紅實現率到底行不行？

目前，無論內地還是香港保險市場，分紅險都是主流產品形態。

但兩地的預期收益差距顯著。

內地分紅險預期收益約在3.2%左右；

香港分紅險的收益上限可達6.5%左右，相差近一倍。

這時，不少朋友會產生這樣的疑問：

內地分紅演示較低，是否更容易達成？

反過來，香港預期那么高，分紅實現率會不會差很多？

為了讓大家更清楚地了解，今天我們就來看看同一家保險公司，在兩地實際的分紅實現率究竟如何。

兩地分紅實現率的規則

在具體對比各家公司數據之前，我們先簡單說明兩地分紅實現率的計算規則，它們是不一樣的。

其中內地的分紅實現率，是每一年單獨算的。

實現率= 本年度實際派發的紅利 / 本年度計劃書演示的紅利 × 100%

比如，2024年，某產品計劃書上演示給你分10000，最后實際只分了9000，那么2024年的分紅實現率是90%。

9000/10000*100%=90%。

這個分紅實現率僅代表2024年當年的情況，所以我們就不能僅看這一年的，而是要盡量往前看它其他年份的分紅數據，綜合判斷。

而香港分紅實現率，是累計分紅。

累計實現率 = 過去所有年度實際派發的紅利總和 / 過去所有年度計劃書演示的紅利總和 × 100%。

假如一個產品，是2021年發售的，預計22年分紅10000，23年分紅20000，24年分紅30000。

實際是22年分了8000，23年分了18000，24年分了30000。

那2024年的分紅實現率就是56000/60000=93.3%。

那么我們看香港的分紅實現率，盡量關注公布10年以上的分紅數據。

這種老保單，其累計預期分紅更高，更能體現出保司的分紅實力。

兩地各家保司分紅實現率對比

這次我們挑了四家，在內地和香港都有發布產品的保司。

分別是國壽、友邦、太平、太平洋，它們在市場占有率很高。

其中國壽、太平洋人壽、太平人壽屬于老七家，截止今年第三季度，內地保費收入都突破千億。

友邦人壽保費稍微低一些，截至今年第三季度保費收入是728億，但是也排進了前十。

而在香港保險市場，占有率最高的保司是友邦人壽。

今年上半年總保費達到111億港元，在非銀系保司中排名第一。

其次是國壽，上半年總保費78億港元，排名第三。

太平人壽和太平洋人壽也都排進前十五名。

現在先來看第一家，中國人壽。

在內地，國壽官網公布了106款產品，過去12年的分紅實現率。

其中2021年以前，除了2018年平均達成率只有76.01%。

其他6年平均分紅實現率都能超過100%。

像2014、2015、2016年這三年，所有產品的分紅實現率都達到100%及以上，平均分紅實現率甚至達到120%、130%以上，還是很優秀的。

但是從2021年往后，分紅實現率就開始走下坡路了。

2021年當年的平均分紅實現率也有97%，雖然打了折扣，但是也能接受。

而2022年，很多產品分紅實現率就只有50%多，平均分紅實現率也只有67.94%了。

到2023年，監管開始限高，作為頭部大保司，當年平均分紅實現率只有35.34%。

今年分紅整體有所回升，整體平均值有54%。

其中新出的13款新產品平均值107.54%，老產品的實現率平均47.32%。

另外國壽還公布了，自2013年累計分紅實現率。

其中106款產品，有51款的累計分紅實現率是超過100%的。

余下少部分產品，累計分紅實現率在50％-70％之間，整體平均值是90%。

總體國壽的分紅存在一定波動，但長期累計表現尚可。

再看國壽在香港分紅表現。

一共公布了65款產品，公布時間長達10年以上。

先看整體，產品的實現率基本在70-90%之間。

其中最低為60%，最高為109%，波動不算大，比較穩健。

再細分下來，周年紅利的平均值為82.2%；終期紅利所有產品全部100%達成。

其中發布超10年以上的產品，有36款，平均值為85%。

看下來，國壽海外不論數量上，還是年份上都極具參考價值。

同時分紅波動較小，分紅表現也很不錯，在香港保險公司里面屬于第一梯隊選手。

再和內地做下比較，發現兩地的長期保單，平均分紅都差不多，累計90％左右。

只不過內地的產品，這兩年受政策影響，分紅波動會大一些。

香港的產品，整體波動會小一些，會更加穩定。

第二家，友邦人壽。

在內地，友邦公布了95款產品，共過往10年的分紅數據。

其中在2015年到2022年，也就是不限高的8年時間里。

除極個別產品（3款），分紅實現率在90%左右。

其他所有產品，所有年限，達成率全部都在100%及以上，且年度分紅平均值甚至做到120%左右，也是實現超額分紅。

近兩年受限高影響，分紅實現率有所下滑，但是平均分紅實現率已然做到了74％、77％。

對比其他保司只有30%-40％分紅實現率，這個表現已經是突破限高，非常優秀。

再來看香港友邦，一共公布了63款產品。

其中分紅實現率最低64%，最高達169%，平均分紅實現率為93%。

細分下來，所有產品周年/復歸紅利平均實現率為89%；終期紅利平均實現率為102%。

另外10年以上的保單有38款，分紅實現率在70％-90%之間，平均實現率為86%。

整體分紅波動控制得很穩，經得起細看。

總結一下，友邦在兩地長期分紅表現均較優秀，內地近年更為穩健。

第三家，太平人壽。

太平人壽，在內地的分紅表現，完全是監管眼中的三好學生。

公布了2014年到2024年，共計11年的達成率情況。

2014年-2022年間，除個別產品實現率144%以外，其余產品清一色的都是100%，非常穩健。

近兩年受限高影響，分紅實現率就維持在36％，屬于卡著監管限高來分紅。

同時也公布近十年累計分紅實現率，平均下來能達到90%，表現不錯。

同樣在香港的表現，也是非常穩定。

公布了14款產品，數量有些少。

除了一個產品分紅實現率為98%以外。

其他所有產品的分紅實現率，都在100%及以上，最高一款實現率為103%，長期表現穩健。

總體太平的風格高度統一，不管是在香港還是內地，都是優秀代表。

最后是一家，太平洋人壽。

內地太平洋人壽一共公布了過去7年的分紅實現率，共113款產品。

分為現金分紅和保額分紅兩類。

其中2019-2022年，不限高的情況下，現金分紅平均實現率能做到90%甚至是100%，表現也還是不錯的。

但是這兩年限高，現金產品的平均分紅實現率只有50%左右了。

另外保額分紅也是同樣的情況，這兩年有下滑。

保額紅利平均值是91%；終了紅利平均值是76%。

雖不算特別優秀，但作為大保司，也還說過得去。

香港方面，太平洋在香港2021年才開展業務，所以分紅數據比較少。

截至目前只有2年的分紅實現率數據，一共4款產品，所有產品的分紅實現率都是100%。

整體來看，這四家保險公司在兩地市場的分紅表現都相當不錯，并非如很多人所想，香港因預期收益高而實現率就差。

相反，內地因監管“限高”政策，近兩年分紅表現普遍不如香港穩定。

大家肯定很好奇，為什么同一家保司，在香港的產品，可以做到分紅穩定的同時，收益更高呢？

原因在于，香港保司的投資標的要更優秀。

香港資金進出自由，會分散投資于全球，既能配置美債、美股，又能布局歐洲亞洲以及新興市場的優質資產。

還能參與很多普通人接觸不到的項目，投資收益更高，能給客戶分的超額收益，自然也就更多。

另外，香港保司的投資策略，也不是很多人誤以為的，為了高收益，就很激進。

比如國壽，2024年的投資策略里，固收類資產占到了80%，權益類資產占比只有6%，整體投資非常穩健。

固定收益，基本上都是投資到了美國國債和發達市場的信用債。

目前，光是10年期美債就能做到4％以上的收益，信用債只會更高。

這么高收益的穩健投資，客戶的分紅體驗，自然也就差不到哪里去。

當然，不管是挑選內地產品還是香港產品，分紅實現率都只是參考維度之一。

不代表未來的分紅，也不代表產品的實際收益高低，具體我們還要結合產品的保底和演示利率來對比。

它某種程度上，代表了這家公司是否兌現當初的預期收益，以及分紅意愿如何。

在此基礎上，我們再優中選優，篩選投資表現好、分紅險經驗豐富的等等，綜合挑選出最適合自己的。

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