搭載三顆圖靈AI芯片、CLTC純電續(xù)航430公里，綜合續(xù)航1550公里的2026款小鵬P7+近日正式發(fā)布，增程版車型宣稱擁有“全球純電續(xù)航最長的增程轎跑”頭銜。

2025年即將過去，小鵬汽車已累計(jì)交付超過40萬輛，同比增長156%，海外市場同樣表現(xiàn)搶眼，1-11月交付量接近4萬臺，同比增長95%。同時小鵬汽車三季度毛利率首次突破20%，凈虧損進(jìn)一步收窄，有望在第四季度實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。
但同時小鵬汽車在2025年也交出了一份充滿矛盾的成績單。一邊是月銷量穩(wěn)超1.5萬輛的MONA M03，另一邊是上市兩個月后銷量迅速跌至不足3000輛的多款新車車型。

因此小鵬汽車今年表現(xiàn)確實(shí)值得稱贊，全面扭轉(zhuǎn)去年低迷的市場表現(xiàn)，但背后車型結(jié)構(gòu)失衡問題仍不容忽視。

失衡的繁榮

亮眼的整體數(shù)據(jù)背后，小鵬汽車產(chǎn)品線出現(xiàn)了明顯的結(jié)構(gòu)性危機(jī)。起售價不足12萬元的入門級轎車MONA M03貢獻(xiàn)了品牌超過40%的份額，這款車自上市以來連續(xù)多月銷量破1.5萬。

與小鵬MONA M03的持續(xù)火熱形成鮮明對比的是，被公司寄予厚望的新車型表現(xiàn)乏力。全新小鵬P7今年9月上市時曾創(chuàng)下“7分鐘大定破萬”的紀(jì)錄，但銷量從9月的8100多輛驟11月不到3000輛。小鵬G6、小鵬G7的銷量走勢也是類似曲線，銷量沖到6-7000輛高點(diǎn)后，回落至如今的2-3000輛。

“現(xiàn)在的消費(fèi)者越來越理性了，很多客戶來看車時會直接問‘兩個月后會不會降價’。”一位小鵬汽車銷售人員表示，新車上市初期的高關(guān)注度難以轉(zhuǎn)化為持續(xù)銷量。

此外小鵬汽車雖然科技屬性標(biāo)簽讓人印象深刻，每次新車發(fā)布時都能展現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的軟硬件配置，但在科技粉兒下單后，似乎難以引發(fā)更多消費(fèi)者“共鳴”。

以全新小鵬P7為例，采用了更為激進(jìn)、棱角分明的機(jī)甲風(fēng)設(shè)計(jì)，與當(dāng)前高端電動車市場主流的審美產(chǎn)生了背離，導(dǎo)致了用戶評價的兩極分化。行業(yè)分析師指出，當(dāng)智能輔助駕駛的優(yōu)勢不再獨(dú)家，同時空間、設(shè)計(jì)等基礎(chǔ)素質(zhì)又存在短板時，小鵬車型的市場競爭力便會大打折扣。

此外面對同級零跑車型十幾萬的售價，小鵬汽車科技配置帶來的溢價，也并沒有獲得更多消費(fèi)者認(rèn)可，這背后是小鵬汽車品牌力仍有待提升。還有一點(diǎn)不容忽視，小鵬汽車新車更新過快，也讓很多老車主感到難以接受，這也比較大影響品牌口碑，讓不少對小鵬新車感興趣的消費(fèi)者選擇觀望。

增程破局

面對銷量結(jié)構(gòu)失衡的壓力，小鵬汽車從2025年底開始尋求突破。首款增程式電動車X9已經(jīng)在11月20日正式上市，售價30.98萬和32.98萬元，相比純電版有明顯下調(diào)。

而隨著P7+超級增程版的發(fā)布，小鵬汽車的“一車雙能”戰(zhàn)略全面展開。P7+增程版車型搭載一臺1.5T增程器，最大功率110kW，并匹配49.2kWh的磷酸鐵鋰電池組。

根據(jù)了解，2026款P7+是面向全球的“一車雙能”產(chǎn)品，增程技術(shù)源自X9同款下一代方案。小鵬汽車計(jì)劃通過增程動力系統(tǒng)的引入，在保持智能化優(yōu)勢的同時，解決純電動車的續(xù)航焦慮問題，從而吸引更廣泛的消費(fèi)群體。

在“蔚小理”中，小鵬汽車之所以更被看好，一方面是更好的財務(wù)數(shù)據(jù)，起應(yīng)收不僅是車型銷售，還有與大眾合作的技術(shù)轉(zhuǎn)讓等費(fèi)用；另一方面是多業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)，其中規(guī)劃了三條增長曲線：AI和汽車的融合、全球市場以及具身智能人形機(jī)器人與汽車產(chǎn)業(yè)的深度融合。

在AI領(lǐng)域，小鵬汽車持續(xù)投入研發(fā)，其搭載三顆自研圖靈AI芯片的車型，整車有效算力達(dá)到2250 TOPS。公司計(jì)劃在2026年量產(chǎn)支持L4（自動駕駛）的車型，并會在部分區(qū)域開始試點(diǎn)Robotaxi運(yùn)營和服務(wù)。何小鵬認(rèn)為：“將來有兩種車，一種是擁有L4能力，但是需要人類來駕駛；另一種是擁有L4能力，但無人駕駛的車輛。”

全球化方面，小鵬汽車正加速布局，2026款P7+將同時提供純電動與增程式兩種動力版本，并計(jì)劃在36個國家同步上市。何小鵬的規(guī)劃是，未來十年小鵬汽車一半的銷量將來自海外市場。

因此2026年，高端市場仍是小鵬必須攻克的陣地。小鵬的智能化標(biāo)簽依然鮮明，三顆圖靈AI芯片和2250 TOPS算力是它的技術(shù)底氣。當(dāng)這些數(shù)字從發(fā)布會PPT走向真實(shí)道路，消費(fèi)者是否會為科技感買單，將決定小鵬能否真正跨越10萬到50萬之間價格鴻溝。