招商銀行“踩雷”房地產：10只房企債券違約，涉房不良余額超百億

日前，招商銀行天津分行掛牌轉讓某城投公司約33億元不良債權，該城投公司已淪為失信被執行人。招商銀行聲稱該行“通過預查封首封13宗地塊總面積477.32畝，資產質地優良，開發潛力大”。

據了解，作為上述不良資產債權人的招商銀行天津分行，本身也淪為被執行人。2025年以來，招商銀行旗下多家分支機構被法院立案執行，其中包括該行信用卡中心和4家一級分行。

數據顯示，截至2025年9月末，招商銀行的房地產業不良貸款余額為119.10億元，在該行全部對公貸款不良余額中占比超過50%；不良貸款率高達4.24%，顯著高于該行對公貸款整體不良率0.82%。此外，該行主承銷/聯席主承銷的10只房地產企業融資債券發生違約，累計違約金額超過120億元。

33億城投貸款已“損失”

據阿里資產交易平臺提供的信息顯示，招商銀行天津分行正在批量轉讓濱海團泊新城（天津）控股有限公司（簡稱“團泊新城”）等3家企業的不良資產，涉及本金19.21億元，利息14.05億元，其他費用1006.81萬元，債權總額33.36億元，貸款五級分類情況為“損失”。

公告披露，招商銀行上述不良債權的借款人為團泊新城、深圳市華怡環球供應鏈有限公司、廣東藍天通信科技有限公司3家企業。其中，后兩家企業的借款類型均為融資性保函，擔保方式為保證金質押，債權金額分別為1384.89萬元、3737.69萬元，逾期天數分別為2640天、2654天。

上述不良債權的主力來自團泊新城，該公司的債權金額高達32.85億元，貸款類型為固定資產貸款，逾期天數為1710天，擔保方式為抵押+保證。該債權由天津濱海發展投資控股有限公司（簡稱“濱?？毓伞保?、天津市政建設集團有限公司、天津泊苑建設有限公司、天津泊宜建設有限公司提供連帶責任保證，由濱海控股名下的張貴莊C1-C6地塊土地轉讓收益權、團泊新城名下的團泊新城西區A02-12和A03-01地塊土地出讓收入返還收益權、團泊新城名下的天津體育學院和天津中醫藥大學項目代建費收益權質押。

“本債權核心價值在于堅實的底層資產、明確的退出路徑以及可觀的利潤空間，為AMC帶來‘進可攻、退可守’的投資機遇?！闭猩蹄y行天津分行介紹“資產亮點”稱，“我行通過預查封首封的張貴莊13宗地塊總面積477.32畝，在處置程序中占據絕對主動。其中，住宅用地440.72畝，資產質地優良，開發潛力大?！?/p>

公告披露，團泊新城是濱海控股為開發團泊新城西區項目而成立的項目公司，擁有團泊新城西區近7.8萬畝土地開發權。據企查查提供的信息顯示，團泊新城目前已被打上“被執行人”、“失信被執行人”、“限制高消費”標簽。該公司2025年12月被天津市靜海區人民法院列入失信被執行人，涉案金額110萬元。該公司歷史失信被執行人信息多達 125條，涉案總金額6.78億元。

圖片來源：企查查

“作為債權人，AMC可重啟并主導與天津市政集團等談判，尋求債務重組優化或資產置換?！闭猩蹄y行天津分行稱，“同時可繼續利用我行的首封優先權，通過司法程序持續施壓，為談判創造有利條件?！?/p>

多家機構被立案執行

圖片來源：企查查

據了解，作為上述不良資產債權人的招商銀行天津分行，目前已淪為被執行人。企查查顯示，該行2025年7月份被天津市河西區人民法院列入被執行人，被執行標的為5953 元。該公司目前存在歷史被執行人信息16條，被執行總金額264.97 萬元。

圖片來源：中國執行信息公開網

據了解，2025年以來，招商銀行旗下多家分支機構被法院立案執行，包括該行信用卡中心和4家一級分行。2025年11月份，招商銀行信用卡中心被湖南省衡陽市蒸湘區人民法院立案執行，被執行標的為20.37萬元，案號為（2025）湘0408執1395號。

圖片來源：企查查

此前，2025年10月份，招商銀行上海分行被上海市浦東新區人民法院列入被執行人，被執行標的為0元。該公司目前存在歷史被執行人信息24條，被執行總金額 301.32 萬元。

值得注意的是，在招商銀行上海分行的歷史被執行人信息中還存在一條追索勞動報酬糾紛案件，該行一名員工因招商銀行上海分行克扣其績效獎金將其訴上法院。法院經審理后判決被告招商銀行上海分行支付該員工績效獎金2.52萬元，但招商銀行未按照判決文書指定的期間履行給付金錢義務。

圖片來源：中國執行信息公開網

此外，成為被執行人的還有招商銀行重慶分行。該行被重慶市巴南區人民法院立案執行，被執行標的188.50萬元，立案時間為2025年9月13日，案號為（2025）渝0113執17030號。據悉，上述執行案件的被執行人有2名，分別為招商銀行重慶分行和重慶龍湖凱晟房地產開發有限公司，被執行金額均為188.50萬元。

據企查查提供的信息顯示，因重慶龍湖凱晟房地產開發有限公司未按照約定時間交房，該公司和招商銀行重慶分行被2名購房者訴上法庭，要求解除購房合同、房貸合同并返還已支付的購房款、銀行貸款、利息及相應的違約金等，案件金額合計732.52萬元。

圖片來源：中國執行信息公開網

此外，據中國執行信息公開網顯示，2025年3月份，招商銀行大連分行被大連市中山區人民法院立案執行，被執行標的僅為50元，未履行金額50元，未履行比例100%，本案的終本日期為2025年6月24日。企查查顯示，本案案由為“抵押合同糾紛案件執行”。

房地產業不良貸款率超4%

三季報披露，截至2025年9月末，招商銀行的房地產業貸款和墊款余額為2806.23億元，較2024年同期的2941.81億元減少135.58億元；在全部貸款中占比為4.15%，較2024年同期的4.58%下降0.43個百分點。

上述同期，招商銀行房地產業不良貸款余額為119.10億元，較2024年同期的141.31億元減少22.21億元，但在該行全部對公貸款不良余額中占比仍超過50%；不良貸款率為4.24%，較2024年同期的4.80%下降0.56個百分點，但仍顯著高于該行對公貸款0.82%的整體不良率。

數據顯示，截至2020年~2024年末，招商銀行房地產業不良貸款余額分別為11.90億元、56.55億元、153.48億元、171.83億元、157.28億元，不良貸款率分別為0.30%、1.41%、4.08%、5.26%、4.94%。該行房地產業不良貸款余額和不良貸款率均持續走高，至2023年末觸頂后稍有回落，但仍處于高位運行狀態。

對此，招商銀行董事長繆建民表示，“面對利率、人口、房地產的趨勢性、周期性變化和外部沖擊的影響，我們將持續有效防范化解重點領域風險，優化大類資產配置。在貫徹落實國家房地產政策的同時管控好資產質量，科學分析、梳理和化解地方隱性債務風險，關注舊模式衰退、舊動能減弱帶來的結構性風險和零售信貸風險?！?/p>

圖片來源：企業預警通

據企業預警通提供的數據顯示，截至2026年1月5日，招商銀行主承銷/聯席主承銷的房地產企業融資債券共計10只發生違約，涉及泰禾集團、華夏幸福、陽光城集團、世茂控股等多家知名房企。上述債券的違約原因為“無法兌付”或“交叉違約”，累計違約金額高達122.85億元（含利息），累計償還金額僅為12.13億元。

對于房地產領域風險管控，招商銀行2024年年報表示，該行“合理區分項目子公司風險與集團控股公司風險，持續強化風險扎口管理和投貸后管理，嚴格執行房地產貸款封閉管理要求，切實做好項目風險防控。按照依法合規、風險可控、商業可持續的原則，推動房地產企業風險化解處置，保持房地產資產質量總體穩定?！?/p>

招商銀行行長兼首席執行官王良也強調，“加強重點領域風險防范化解，結合城市房地產融資協調機制和一攬子化債政策，強化房地產和地方政府類業務管理?！?/p>