撰文：滕霄

編輯：叩叩財經編輯部

北交所正在迎來了更多醫用耗材領先企業。

2026年1月21日，江蘇愛舍倫醫療科技集團股份有限公司在北京證券交易所正式掛牌上市。

作為一家長期深耕全球一次性醫用耗材供應鏈，專注康復護理與醫療防護領域產品的研發、生產和銷售的企業，愛舍倫通過ODM/OEM模式為國際知名醫療器械品牌廠商提供服務，憑借穩定的大客戶合作關系與嚴格的質量管理體系，在國際市場樹立了較強品牌存在感。

順利登陸A股成為一家上市公司，愛舍倫在治理規范性、資金透明度和運營穩健性方面進一步獲得監管層認可。

據了解，愛舍倫此次規劃以3.00億元募集資金投入產能擴張，尤其在袋類與管類耗材領域的布局具有重要戰略意義，外界普遍認為，相關資本動作與擴產計劃的協同推進，將推動愛舍倫在全球供應鏈體系中的地位實現進一步提升。

1）國際化穩固擴張

愛舍倫的主營業務聚焦一次性醫用敷料、護理耗材及相關配套產品，核心品類涵蓋醫用護理墊、醫用冰袋、手術衣、手術鋪單、手術組合包等，所有產品均按照國際標準體系生產并出口海外。

招股書披露顯示，2022年至2025年1-6月的報告期內，公司境外銷售收入占比分別為90.99%、94.25%、94.71%和96.54%，始終保持高位，充分體現其在全球供應鏈中的長期穩定角色。

依托穩定的質量控制能力和規模化交付實力，公司持續獲得Medline集團、ZarysInternationalGroup、SejongHealthcareCo.,Ltd.等國際知名品牌商的訂單支持。

國際客戶結構使公司能夠有效分散區域市場風險，高比例出口數據則印證了愛舍倫具備高標準質量體系、規模化產能及穩定供應能力。

全球化能力的背后，離不開公司對先進工藝水平的投入與堅持。

愛舍倫在產品生產工藝、自動化生產及改良等方面積累了深厚的技術經驗。截至招股書簽署日，公司擁有46項實用新型專利、10項外觀設計專利、20項發明專利，并擁有著作權2項，同時有7項在審發明專利，核心技術涵蓋高強度手術鋪單多層膠合一體化生產工藝、高吸水性高承重性床墊創新生產技術、醫用冰袋一體化智能融合生產技術等8項關鍵技術。

報告期內，公司核心技術產品收入占比持續高位，2022年至2025年1-6月分別為95.61%、99.04%、99.16%和98.97%，技術成果轉化效果顯著。

在產品創新方面，公司對手術鋪單、護理墊等核心產品進行升級優化，高透氣性床墊透濕率達到2662g/(m2?24h)，高吸水性ABD墊吸水倍率可達干重的18.9倍，高承重性床墊醫用款承重可達661磅，產品在吸水性、透氣性、承重性等方面具備顯著競爭優勢。

工藝創新方面，公司致力于提升自動化、智能化水平，通過工程軟件整合各工序自動化技術，搭建智能一體化生產線，減少人工干預，在引流袋生產、醫用冰袋制造等環節形成行業領先的自動化工藝，有效提升生產效率與產品質量穩定性。

公司研發模式以自主研發為主，合作研發為輔，擁有11名研發人員及4名核心技術人員，報告期內研發費用持續增長，2022年至2025年1-6月分別為366.09萬元、490.93萬元、786.31萬元和510.65萬元，研發投入的增加為產品迭代與品類拓展提供有力支撐。

隨著北交所注冊審核通過，愛舍倫有望將以更透明的治理結構與規范的財務披露面向全球客戶，有助于進一步增強國際品牌對其供應鏈能力的信任；同時還可借助資本市場平臺延伸海外客戶資源，構建更多元化的國際合作網絡。

多年來，愛舍倫圍繞全球客戶需求持續進行工藝優化與流程升級，逐步形成可持續復制的產品標準化能力，隨著產品線從敷料向袋類、管類擴展，在全球醫療耗材市場的競爭覆蓋區間進一步擴大。

此次IPO進程推進后，愛舍倫有望通過更規范的治理架構提升外部信用評級，進一步鞏固其在全球供應體系中的核心地位，為后續國際業務拓展奠定堅實基礎。

在全球醫療耗材需求結構持續變化的背景下，其依托與長期客戶的深度綁定，把握國際醫院體系對一次性產品依賴度提升、供應鏈本地化與多元化并行的發展機遇，通過投資擴產擴大競爭優勢，以滿足更大規模的訂單需求。

2）產能的關鍵躍升

此次IPO，愛舍倫計劃將募集資金3.00億元全部投入安徽凱普樂醫療科技有限公司公共衛生醫療物資產業園建設。該項目總投資預計6.70億元，剩余部分通過自有資金及銀行貸款補足，將圍繞袋類、管類及敷料等核心醫用耗材產品進行集中布局，同時涵蓋醫用器械滅菌生產和技術服務。

產業園規劃建設大型EO滅菌中心，年滅菌能力可達12萬立方米；規劃生產OTC類及配套包裝產品約1.87億包，袋類與管類醫用器械（尿袋、胃食袋、血袋及相關系列）年產能目標為2000萬個，敷料類產品年產能力約4800萬包。

截至招股書簽署日，該項目建設進度已過半，建成后將成為公司境內重要生產基地，助力新增產品品類落地。

產業園對于公司在袋類及管類產品的布局具有關鍵戰略意義。

袋類耗材如尿袋、引流袋等屬于國際市場高頻需求產品，通常對制造一致性與滅菌質量控制能力有較高要求。通過建設規?；a線，愛舍倫能夠顯著提升成本效率與交付穩定性，在中高端袋類耗材市場構建更強競爭壁壘，同時提升在國際采購體系中的議價能力。

擴產計劃還將帶動公司上下游產業資源的集聚效應。

產業園落地后，愛舍倫或將進一步引入自動化生產裝備，強化流程數字化管理，持續提高生產效率；同時在更廣范圍內完善產品矩陣，通過新增產能支持更多差異化產品的開發工作，推動企業整體制造能力的結構性升級。

隨著項目建設進入實質階段，新增產能將進一步增強其訂單承接能力，對境外大客戶而言，擴產能夠降低供應鏈風險、提升供貨穩定性；對公司自身而言，該項目將成為其邁向更高品牌層級、拓展全球市場的基礎工程。

值得一提的是，穩健且積極的財務指標是此次愛舍倫上市和募投的重要前提。

截至2025年三季度末的招股書數據顯示，公司資產總額為12.79億元，負債總額約4.57億元，所有者權益約8.21億元，不到36%的負債率呈現了相對穩健的財務狀態。

業績表現方面，公司報告期內營收和凈利潤雙雙穩步增長：2022 年至 2024 年，營業收入分別為 5.74 億元、5.75 億元、6.92 億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為 0.63 億元、0.67 億元、0.81 億元；2025 年 1-9 月，經審閱的合并營業收入為 6.90 億元，合并歸屬于母公司股東的凈利潤為 0.73 億元。

據公司預測， 2025 年度營業收入將在 8.90-9.40 億元區間，同比增長 28.65%-35.89%，歸屬于母公司所有者的凈利潤約為 0.89-0.98 億元，同比增長 10.63%-22.01%，歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤約為 0.86-0.95 億元，同比增長 19.37%-32.11%，業績增長主要得益于下游需求增加及公司產能擴大所致。

盈利能力方面，2022 年至 2025 年 1-6 月公司毛利率分別為 22.21%、23.17%、23.13% 和 22.82%，保持穩定水平，也為此次IPO及募投擴產打下了基礎。

隨著北交所注冊審核通過，愛舍倫正迎來國際化、擴產化與資本化協同發展的全新階段。

上市不僅為公司提供穩定的資金支持，更將推動其在治理結構、管理透明度和資本運作能力等方面實現全面提升。公司將以凱普樂產業園建設為發展核心，以全球供應鏈深度綁定為業務驅動力，持續推進產品結構升級與國際市場開拓。

隨著未來凱普樂產業園正式投產，公司在袋類與管類耗材領域的競爭力將得到顯著增強，該領域屬于醫療體系穩定需求品類，與國際醫療市場需求方向高度契合，將在長期為公司貢獻穩定增量市場空間。

依托更高的產能規模，公司將具備承接更大批量國際訂單的能力，進一步提升在全球供應鏈中的話語權。

資本市場的賦能不僅增強了公司的資源獲取能力，更提升了其品牌信用與合作吸引力。借助上市后的公開化治理結構，公司將更容易獲得技術合作、渠道擴展及供應鏈協同等方面的支持，進而反向增強其全球運營能力。未來，若公司能持續保持財務穩健性并成功釋放新增產能，有望實現從制造型企業向高附加值綜合供應鏈企業的戰略升級。