世界上最危險(xiǎn)的東西就是希望

文 ｜動(dòng)點(diǎn)科技

作者｜李鵬輝

排版｜黃文劼

“創(chuàng)業(yè)第五天。。今天去到了紅杉資本和上海的一些風(fēng)投機(jī)構(gòu)。想讓他們看看我的方案專利。給個(gè)估價(jià)。。不給線下見面溝通機(jī)會(huì)。。需要做文案投公司郵箱”

這個(gè)帖子的熱度也挺高的（順帶一提，貼主想找的應(yīng)該是叫“紅杉中國(guó)”）

正如文章引言所說，不久前，筆者看到了這樣一個(gè)帖子：帶著一個(gè)尚處于原型初期的創(chuàng)業(yè)想法，有創(chuàng)業(yè)者直接找到了自己想要去的幾家風(fēng)投機(jī)構(gòu)，希望對(duì)方能（當(dāng)面）給出一個(gè)參考估值。而結(jié)局也很顯而易見，該創(chuàng)業(yè)者并沒能如愿見面（當(dāng)然也沒能為這個(gè)點(diǎn)子獲得估值）。

在創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，這樣的案例并不是每天都能遇到，但在往后的時(shí)間里，類似的事情可能卻會(huì)不斷重演——至少筆者已經(jīng)不止一次看到過類似的自述發(fā)帖。如果從吃瓜的層面來看，相比于創(chuàng)業(yè)本身，你可能會(huì)覺得這樣的創(chuàng)業(yè)者勇氣更為可嘉。但如果從不斷復(fù)現(xiàn)的軌跡上來看，當(dāng)創(chuàng)業(yè)者按照自己的想法走向資本市場(chǎng)時(shí)，這樣的結(jié)局似乎早已注定。

所以，怎樣的創(chuàng)業(yè)才會(huì)更容易被投資機(jī)構(gòu)所看中？

想要回應(yīng)這個(gè)問題，首先需要明確的是，并不是所有的項(xiàng)目，投資機(jī)構(gòu)都會(huì)出手。說人話就是，不同的投資機(jī)構(gòu)，會(huì)有不同的行業(yè)關(guān)注方向。同時(shí)，針對(duì)不同類型的投資機(jī)構(gòu)，它們也會(huì)各自有著不同的傾向出手階段，如種子輪、A輪、B輪、C輪等等。

舉個(gè)例子，比如貼主提到的紅杉資本。在一些創(chuàng)業(yè)者的想象里，這類頭部機(jī)構(gòu)可能會(huì)是價(jià)值裁判，只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)點(diǎn)子足夠驚艷，就越會(huì)獲得資本和市場(chǎng)的青睞。但現(xiàn)實(shí)中的風(fēng)投機(jī)構(gòu)，更接近于按階段配置資產(chǎn)的投資人，而不是技術(shù)或?qū)＠亩▋r(jià)方。

投資機(jī)構(gòu)往往會(huì)在官網(wǎng)寫的很明確：它們關(guān)注什么，提供什么，以及，怎么聯(lián)系

但正如前文提及，不同投資機(jī)構(gòu)本身就有明確分層：有些專注種子輪，愿意在產(chǎn)品尚未成型時(shí)就下注；有的偏A輪之后，更關(guān)注商業(yè)模型與增長(zhǎng)曲線；也有產(chǎn)業(yè)基金與并購(gòu)基金，圍繞成熟技術(shù)與落地能力展開評(píng)估。

而像紅杉這樣的綜合型頭部機(jī)構(gòu)，即便也投早期，其“早期”通常建立在更完整的判斷維度上——團(tuán)隊(duì)背景、市場(chǎng)空間、產(chǎn)品路徑、執(zhí)行能力，缺一不可。換句話說，它們很少對(duì)一個(gè)還停留在方案與專利階段、尚未形成產(chǎn)品與商業(yè)載體的項(xiàng)目，單獨(dú)給出估值層面的反饋。

原因也很簡(jiǎn)單：在股權(quán)投資的路徑里，估值從來不是對(duì)技術(shù)本身的定價(jià)，而是對(duì)一個(gè)正在運(yùn)轉(zhuǎn)的商業(yè)體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)與增長(zhǎng)預(yù)期的折算。

沒有產(chǎn)品、沒有用戶、沒有路徑的項(xiàng)目，即便技術(shù)再新，也很難進(jìn)入正式的投資判斷流程。從這個(gè)角度看，這位創(chuàng)業(yè)者的遭遇，并不完全是被拒絕，而更像是在錯(cuò)誤的階段，嘗試去敲開不匹配的門。

反觀那些能被機(jī)構(gòu)看中的早期項(xiàng)目（基于項(xiàng)目成立的前提），往往都踩中了兩個(gè)關(guān)鍵：一是找對(duì)了適配的機(jī)構(gòu)，二是用最簡(jiǎn)潔的方式，傳遞了最核心的價(jià)值。

一方面，很多創(chuàng)業(yè)者會(huì)把“找投資”直接等同于“找最有名的機(jī)構(gòu)”，但在實(shí)際路徑上，早期項(xiàng)目更需要對(duì)接的，往往是天使投資人、垂直領(lǐng)域的早期基金，或是各類創(chuàng)業(yè)孵化器。這類機(jī)構(gòu)本身的定位，就是在項(xiàng)目尚未完全成型時(shí)就介入，陪伴團(tuán)隊(duì)從0到1打磨，對(duì)數(shù)據(jù)和落地的要求相對(duì)寬松，更關(guān)注技術(shù)獨(dú)特性與團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力。

另一方面則是“如何高效傳遞價(jià)值”。很多早期創(chuàng)業(yè)者之所以碰壁，除了找錯(cuò)了機(jī)構(gòu)，還在于沒能在短時(shí)間內(nèi)說清楚自己的項(xiàng)目——要么堆砌技術(shù)細(xì)節(jié)，要么模糊商業(yè)路徑，讓投資人在幾分鐘內(nèi)無法判斷項(xiàng)目的核心價(jià)值。這也是為什么，線下路演逐漸成為早期項(xiàng)目對(duì)接資本的重要路徑，但前提是，創(chuàng)業(yè)者必須學(xué)會(huì)“精簡(jiǎn)表達(dá)”，在極短時(shí)間內(nèi)，說清痛點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)、路徑這三個(gè)核心。

這一點(diǎn)，也是我每年在BEYOND Expo的（FUND AT FIRST PITCH，極限速投）環(huán)節(jié)上，最深的感受。作為展會(huì)的標(biāo)志性投融資對(duì)接環(huán)節(jié)，F(xiàn)AFP的初衷，就是想打破這種“創(chuàng)業(yè)者找不到適配機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)找不到優(yōu)質(zhì)早期項(xiàng)目”的僵局。它的形式很簡(jiǎn)單——項(xiàng)目代表只有60到180秒時(shí)間（隨機(jī)分配），沒有多余鋪墊，只要去講最核心的亮點(diǎn)與商業(yè)路徑。在這種機(jī)制下，效率勝過一切雄辯。

這種方式也顯然比郵箱投遞更為直觀

我和同事曾在FAFP的現(xiàn)場(chǎng)，見過很多和貼主有相似經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)者，他們手握專利、有清晰的創(chuàng)業(yè)想法，只是之前找錯(cuò)了渠道，屢屢碰壁。換到這樣的場(chǎng)景里，他們至少能直接面對(duì)不同階段、不同類型的投資機(jī)構(gòu)——有天使投資人，有早期基金的投資經(jīng)理，也有垂直領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)方。很多項(xiàng)目未必當(dāng)場(chǎng)拿到投資，但能獲得進(jìn)一步溝通的機(jī)會(huì)，這本身就已經(jīng)跨過了最初的那道門檻。

所以再回到開頭這個(gè)案例。被頭部機(jī)構(gòu)拒絕，并不意味著項(xiàng)目沒有價(jià)值，更多時(shí)候只是階段與渠道不匹配。而這里，我想你應(yīng)該跟我一樣有了一個(gè)相對(duì)明確的答案。關(guān)于創(chuàng)業(yè)第五天可以做些什么，它最需要的應(yīng)該是驗(yàn)證——驗(yàn)證想法是否成立，路徑是否可行，也驗(yàn)證自己該去敲哪一扇門。而不一定非得是一個(gè)具體的估值數(shù)字。

封面來源：Serj Sakharovskiy on Unsplash

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你會(huì)如何向投資人介紹你的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目？

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