北京
臨近春節，人心思假，金融市場也萎靡不振。
我也沒啥可分析的了，直接開啟吃瓜模式。
1、谷歌百年債券
看到這個新聞，大家第一反應都是：一個科技企業，向天再借一百年？AI泡沫…瘋了嗎？
這事兒的完整面貌是這樣的：
早些時候，谷歌通過美元債券發行，籌集了200 億美元，預期是籌150 億， 超過1000 億美元認購，火爆。
后續，谷歌又在瑞士和英國等市場發債券，英國市場錢多人傻（養老金和保險），于是在英國發行了一部分百年債券，但在英國發行的債券總額是45億英鎊，期限從3年開始不等，100年期包含在內。
我沒查到這個百年債券的規模，但肯定不會特別大，撐死10億美元級別。
整體看，谷歌的長期債務規模是500億不到，公司的現金有1300多億。
關于百年債券，最有意思的是大清金融史上著名的湖廣鐵路債券。
1911年，上諭修路，大清帝國郵電部官印，英法美德四國銀行團借錢......后來還引發了保路運動……40年年后債券到期，本金未付。1979年還上升到了美國法院向中國外交部發傳票。
2、企業債大年，暗示經濟強勁
25年美國企業債發行達到2.2萬億美元，歷史新高。
上圖可以看到，企業債券發行對應的都是經濟活動的高點，17年、21年和25年，對應的也是美股表現很好的時候。
因為企業發債是綜合衡量利率以及需求，比如利率太高的22年就不發，股市很慘。
26年大摩估計美國高等級公司債券的總發行量在創紀錄的 2.25 萬億美元，如果不出大的黑天鵝，經濟和股市都不會差。
3、字節的AI視頻模型Seedance很火，但不出圈。
去年春節靠DS（Deepseek），今年春節靠SD（DeeDance）？
從震撼程度來看，并不是一個量級的，Seedance有點類似于當年Kimi，或者是Sora的熱度，而DeepSeek是全民級別的。
我在小區附近打球的球友，對股市完全不關心，當時都討論過幾句DeepSeek。
但是AI應用的進展，卻是實實打實的。
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