當(dāng)16臺宇樹機(jī)器人整齊劃一地表演醉拳、翻跟頭時,舞臺下的觀眾或許還沒意識到,他們正在見證一個時代的開啟。
2026年馬年春晚,機(jī)器人企業(yè)組團(tuán)登臺創(chuàng)下歷史紀(jì)錄——宇樹科技、松延動力、魔法原子、銀河通用等多家機(jī)器人企業(yè)亮相,形成史無前例的“百機(jī)方陣”。
這場科技盛宴背后,是真金白銀的投入。據(jù)行業(yè)媒體報道,2026年春晚機(jī)器人相關(guān)合作的單家投入?yún)^(qū)間為6000萬元至1億元,獨家權(quán)益報價更是高達(dá)5億元。
對于多數(shù)尚未實現(xiàn)盈利的初創(chuàng)企業(yè)而言,這堪稱一場營銷豪賭。企業(yè)不惜重金的核心動力,直指即將到來的資本大考——2026年被業(yè)界普遍視為人形機(jī)器人的 “上市元年”。
人形機(jī)器人正在經(jīng)歷質(zhì)變
從實驗室到工廠,人形機(jī)器人正在經(jīng)歷一場質(zhì)變。
2025年,行業(yè)完成了從“0到1”到“1到10”的關(guān)鍵跨越。數(shù)據(jù)顯示,宇樹科技在2025年的人形機(jī)器人實際出貨量已超過5500臺,優(yōu)必選全年訂單接近14億元人民幣,智元機(jī)器人的出貨量也突破了5100臺。
這些數(shù)字背后,是下游場景從概念驗證走向?qū)嶋H應(yīng)用的明確信號。政府、數(shù)據(jù)采集和生活服務(wù)場景成為機(jī)器人落地的第一批“試驗田”。
但真正的轉(zhuǎn)折點,將在2026年到來。預(yù)計2026年,機(jī)器人行業(yè)將開啟規(guī)模化量產(chǎn),進(jìn)入 “量產(chǎn)爬坡與商業(yè)探索階段”。
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2026:“以正和,以奇勝”
在產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的初期,確定性比想象力更珍貴。
2026年機(jī)器人產(chǎn)業(yè)投資策略,有研究機(jī)構(gòu)概括為:“以正和,以奇勝”。
“以正和”意味著緊緊抓住量產(chǎn)確定性最高的環(huán)節(jié)。經(jīng)過幾年的長跑,供應(yīng)格局將在2026年徹底明晰,頭部玩家將拿走大部分市場份額。
供應(yīng)鏈正在經(jīng)歷一場殘酷的 “縮圈”淘汰賽。只有通過了特斯拉等頭部廠商2-3年嚴(yán)格資質(zhì)審核與送樣的企業(yè),才能在2026年的量產(chǎn)元年分到蛋糕。
隨著出貨量的提升,產(chǎn)業(yè)鏈的降本速度超乎想象。在產(chǎn)業(yè)資本的加持下,核心零部件價格大幅下探。
除了確定性,2026年的超額收益將來自“以奇勝”,即關(guān)注那些能大幅提升效能或降低成本的新技術(shù)方向。例如,靈巧手是技術(shù)迭代最密集的領(lǐng)域。
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目前的靈巧手雖然功能強(qiáng)大,但壽命是致命傷。
為了解決這個問題,兩大技術(shù)變革正在發(fā)生:
一是傳動方式的改變。靈巧手微型絲杠正在從滾珠絲杠向壽命更長的行星滾柱絲杠切換;同時,為了解決腱繩易磨損、易疲勞的問題,微型傳動鏈條方案開始受到關(guān)注。
二是感知的升級。相比工業(yè)夾爪,靈巧手必須依賴電子皮膚來實時檢測接觸力和壓力分布,以實現(xiàn)精準(zhǔn)的力控。
電機(jī)技術(shù)的革新同樣值得關(guān)注。軸向磁通電機(jī)因其轉(zhuǎn)子位于定子側(cè)面,在相同材料和轉(zhuǎn)速下可實現(xiàn)4倍的扭矩提升,具有極高的轉(zhuǎn)矩密度和緊湊結(jié)構(gòu),非常適合人形機(jī)器人。
此外,隨著機(jī)器人從實驗室走向工廠,輕量化的重要性將逐步提升。
除了傳統(tǒng)的大型、高價人形機(jī)器人,物美價廉的小型化產(chǎn)品正成為行業(yè)新風(fēng)口,大幅加速商業(yè)化滲透進(jìn)程。
宇樹科技推出的“Unitree R1智能伙伴”,身高不足123厘米、體重約29千克,起售價2.99萬元,大幅拉近人形機(jī)器人與大眾消費的距離。
松延動力則于2025年10月推出小尺寸人形機(jī)器人Bumi小布米,身高約94厘米、體重12千克,預(yù)售價格不足萬元。
機(jī)器人主題ETF將受追捧
對于普通投資者,通過ETF產(chǎn)品投資機(jī)器人產(chǎn)業(yè)革命,可能是更穩(wěn)妥的選擇。
想象一下,你要投資機(jī)器人行業(yè),需要研究什么?
上游的絲杠、減速機(jī)、電機(jī)、傳感器;中游的本體制造、系統(tǒng)集成;下游的應(yīng)用場景、商業(yè)模式。還要跟蹤特斯拉Optimus的進(jìn)展、國內(nèi)各家企業(yè)的技術(shù)路線、政策變化、資本動向...
這幾乎是一個不可能完成的任務(wù)。
更殘酷的是,即使你研究透徹了,個股的風(fēng)險依然巨大。機(jī)器人行業(yè)仍處于早期階段,大多數(shù)企業(yè)尚未盈利,技術(shù)路線可能被顛覆,訂單可能不及預(yù)期,股價波動劇烈。
而ETF,恰恰解決了這些問題。
舞臺上的機(jī)器人還在表演,但真正的戰(zhàn)場,已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了工廠車間、供應(yīng)鏈體系和資本市場。2026年,注定將成為這個行業(yè)從“概念”徹底走向“產(chǎn)業(yè)”的分水嶺。
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