看日本，我們不能只是霧里看花。

這幾天看到一個新聞推送，標題起的非常動容，說的是高市早苗內(nèi)閣集體辭職。乍一聽這個標題給人的感覺似乎是日本在高市早苗的帶領(lǐng)下，已經(jīng)快要完蛋了。

但事實上，這僅僅只是日本正常的內(nèi)部人員重組。而且還因為高市早苗在提前大選中壓倒性勝利了，所以對高市本人來說，這是一個好消息，但如果你只看標題，還真的很容易讓人誤會。

這里我們就不談什么新聞學(xué)了，正好借此契機，我們就聊一聊日本是否可能成為本世紀第一個從發(fā)達國家，跌回發(fā)展中國家的經(jīng)濟體。

今天的日本，對國內(nèi)的很多人來說，的確是充斥著一種所謂的“危機敘事”的。什么是危機敘事？就是日本哪哪都不好，哪哪都不對，那事實真的是這樣嗎？

2025年，日本企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量達到10261家，連續(xù)四年增長，創(chuàng)下了自2013年以來的最高水平。同年，日本人均實際工資比上年減少1.3%，也是連續(xù)四年下降。

2026年初，日本將2026財年實際GDP增長率預(yù)期上調(diào)至1.3%，但民間機構(gòu)的預(yù)測只有0.8%，分歧顯著。

日本的問題我們都知道，少子老齡化加劇、經(jīng)濟增長乏力、企業(yè)生存環(huán)境惡化，實際收入縮水。日本這個曾經(jīng)的經(jīng)濟奇跡創(chuàng)造者，亞洲第一個躋身發(fā)達國家行列的經(jīng)濟體，是否會成為本世紀第一個從發(fā)達國家跌回發(fā)展中國家的經(jīng)濟體呢？

表面上看，日本的確有跌回發(fā)展中國家的可能性。持續(xù)的人口負增長，高達258%的國債，日本傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也面臨著轉(zhuǎn)型壓力，以及長期的低通脹，都構(gòu)成了嚴峻挑戰(zhàn)。

但深入分析日本的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)實際、資產(chǎn)儲蓄和制度韌性后，我得出的結(jié)論是：日本幾乎不可能跌回發(fā)展中國家行列。

這不僅是因為日本的發(fā)達國家地位，更因為日本擁有多重緩沖墊，這使得日本即便是在經(jīng)濟放緩的周期里，也能夠維持高收入經(jīng)濟體的基本盤。

那么日本的緩沖墊，到底是什么？

提到日本經(jīng)濟，我們總是會想到日本國內(nèi)的情況，這也導(dǎo)致我們忽略了“兩個日本”。看國內(nèi)，日本GDP增長緩慢、內(nèi)需疲軟，這是本土日本。而另一個，則是擁有龐大海外資產(chǎn)、年收益驚人的“海外日本”。

也正是后者，才構(gòu)成了日本不會跌回發(fā)展中國家的第一道，也是最堅實的防線。

我們直接用數(shù)據(jù)說話。截至2024年底，日本對外凈資產(chǎn)達到533.05萬億日元（約3.7萬億美元），這個數(shù)字創(chuàng)下了歷史新高。這一規(guī)模相當(dāng)于日本2023年GDP的88%，這也意味著日本國民有近九成的財富以海外資產(chǎn)形式存在。

盡管2024年日本34年來首次失去了全球最大債權(quán)國地位，被德國超越，但這也主要源于匯率因素，日元貶值導(dǎo)致以日元計價的資產(chǎn)相對縮水。而事實上，日本對外凈資產(chǎn)一直在穩(wěn)步增長，2024年更是比上年增長約13%。

更關(guān)鍵的還是收益能力。2024年，日本海外投資收益達到41.7萬億日元，比上年增長11.7%，連續(xù)四年刷新歷史最高記錄。這是什么概念？它相當(dāng)于日本2024年名義GDP的6.8%，換言之，即使日本國內(nèi)經(jīng)濟零增長，僅靠海外資產(chǎn)收益，日本就能夠為全體國民創(chuàng)造近7%的“虛擬GDP”。

日本這種投資收益立國的模式，也讓日本在全球經(jīng)濟波動中擁有了獨特的穩(wěn)定性。

日本的資產(chǎn)格局有三重保障。第一是持續(xù)的外匯收入，可以支撐日元國際地位；第二是分散風(fēng)險，規(guī)避國內(nèi)經(jīng)濟單一依賴；第三是技術(shù)控制，通過海外生產(chǎn)基地保持產(chǎn)業(yè)影響力。

當(dāng)日本國內(nèi)面臨人口減少，需求萎縮時，海外資產(chǎn)正在成為日本經(jīng)濟的隱形翅膀，提供源源不斷的收益輸血，這也是大多數(shù)發(fā)展中國家，乃至許多發(fā)達國家都不具備的獨特優(yōu)勢。

除了龐大的海外資產(chǎn)，日本國內(nèi)的高端制造業(yè)構(gòu)建的技術(shù)護城河，也不容小覷。

認為日本會跌回發(fā)展中國家的人，往往也低估了日本在高端制造業(yè)和關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的統(tǒng)治力。日本經(jīng)濟的真正實力，不是GDP增速，而是對全球產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵節(jié)點的牢牢掌控。

在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，日本就扮演著卡脖子者，而非被卡脖子的角色。日本企業(yè)在全球半導(dǎo)體材料領(lǐng)域占據(jù)著48%的市場份額，在多個關(guān)鍵材料上也形成了絕對壟斷。例如，用于制造7納米以下芯片的EUV光刻膠，日本企業(yè)就占有100%的市場份額。

ArE光刻膠（用于130納米至7納米工藝）日本也占有87%的市場份額。沒有日本的材料，全球高端芯片制造也將陷入癱瘓。

另外在設(shè)備領(lǐng)域，東京電子的涂膠顯影設(shè)備全球市占率也超過90%，這種底層技術(shù)控制力，也讓日本在全球科技競爭中占據(jù)了不可替代的位置。

哪怕是在工業(yè)機器人和自動化領(lǐng)域，日本也同樣具有統(tǒng)治地位。在世界工業(yè)機器人“四大家族”中，日本就獨占三席。發(fā)那科、安川電機、川崎重工這三家在日本也非常具有實力。日本機器人密度此前更是連續(xù)20年世界第一，企業(yè)占據(jù)全球機器人核心零部件60-80%的市場。

另外汽車產(chǎn)業(yè)也是日本經(jīng)濟的傳統(tǒng)支柱，其根基也仍然穩(wěn)固。2024年，豐田全球銷量超1100萬輛，連續(xù)五年位居全球第一。日本汽車及零部件出口占總出口額的21.33%，更重要的是，日本在汽車產(chǎn)業(yè)鏈的整體控制力、質(zhì)量控制體系和品牌溢價等方面，仍然保持著發(fā)達國家水準的優(yōu)勢。

這些高端制造業(yè)集群共同構(gòu)成了日本經(jīng)濟的“技術(shù)護城河”。它們具有高附加值、高門檻、強品牌依賴等特點，不是發(fā)展中國家通過低成本勞動優(yōu)勢就可以輕易復(fù)制的。

換句話說，只要日本保持在這些領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，那么日本的人均收入和生活水準就很難滑落至發(fā)展中國家水平。

除了海外資產(chǎn)和高端制造業(yè)之外，日本的軟實力也不容小覷。

從研發(fā)投入來看，2024年日本研發(fā)支出占GDP比例高達3.5%，這個數(shù)字甚至高于美國的3.4%和德國的3.1%，這一比例在主要發(fā)達國家中也位居前列。截至2025年，日本已經(jīng)獲得了24個諾貝爾獎，在亞洲國家中也遙遙領(lǐng)先。

在《自然》指數(shù)等權(quán)威科研評價體系中，日本也長期位居全球前三，這種基礎(chǔ)研究能力也是日本長期積累的結(jié)果。

當(dāng)然最重要的，還是日本的“韌性”。這里的韌性我們可以稱之為糾錯機制，也可以說這是發(fā)達國家的“基礎(chǔ)設(shè)施”。

具體來說，日本的法治環(huán)境、產(chǎn)權(quán)保護、合同執(zhí)行等方面，在全球各類國際評估中都位居世界前列。世界銀行《營商環(huán)境報告》顯示，日本在執(zhí)行合同指標上排名全球第二，保護中小投資者中排名第12，這種韌性降低了日本交易成本，也為經(jīng)濟活動提供了穩(wěn)定預(yù)期。

在社會保障體系方面，日本也做的非常好。早在2000年，日本就建立了長期護理保險體系，實現(xiàn)了“護理的社會化”。這套體系雖然面臨著老齡化加劇的財務(wù)壓力，但其框架的完整性、服務(wù)標準的規(guī)范性，都體現(xiàn)了發(fā)達社會的特征。

相比之下，發(fā)展中國家的社會保障往往覆蓋不全，且標準較低。

但日本也并非完全沒有挑戰(zhàn)。在我看來，日本最大的挑戰(zhàn)不是跌回發(fā)展中國家，而是如何保持在發(fā)達國家中的地位。

畢竟，單以發(fā)達國家的標準來看，也分為三六九等。

目前在高市早苗的帶領(lǐng)下，日本正在發(fā)起半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)興戰(zhàn)略，通過大規(guī)模補貼，支持企業(yè)在日本建廠，另外機器人產(chǎn)業(yè)和能源轉(zhuǎn)型，都是日本目前正在做的事情。

對日本來說，最大的問題還是人口，跌回發(fā)展中國家對日本來說，可能很難；但要是在發(fā)達國家中排名不斷下降，對日本而言倒是比較容易。

這幾年日本也面臨著消費不足、企業(yè)爭相出海，進一步削弱國內(nèi)經(jīng)濟活力，又加劇了消費不足的螺旋式下跌結(jié)構(gòu)，但總的來說，要跌回發(fā)展中國家，也不太可能。

日本的海外帝國提供持續(xù)收益、高端制造業(yè)的技術(shù)護城河也難以逾越，社會基礎(chǔ)設(shè)施成熟穩(wěn)定，這些都是日本的優(yōu)勢，也是緩沖墊。

但如果我們代入其中就會發(fā)現(xiàn)日本今天的矛盾到底在哪里。日本人所面臨的不是跌回發(fā)展中國家的恐懼，而是生活不如上一代人的失落。

曾幾何時，日本的人均GDP超越過美國，是當(dāng)時妥妥的“全球第一”，甚至當(dāng)年最火的一本書就叫做《日本第一》。

那時候漫畫蠟筆小新最能夠體現(xiàn)普通日本人的生活。一個五口之家，只需要爸爸一人上班，即可養(yǎng)活全家，過上非常不錯的中產(chǎn)生活。

而今天，三十年過去了，日本人均GDP仍然停留在三十年前三萬多美元的水平，而美國則已經(jīng)邁入八萬美元的大關(guān)。

今天日本年輕人面臨的是一代不如一代的失落，他們眼睜睜看著日本高樓起，但又眼睜睜看著日本停滯不前，而這種失落，才是最可怕的。

日本的優(yōu)勢或許在于比上不足，比下有余；但對日本年輕人而言，他們的上就是他們的父輩，所有人都渴望著生活越來越好，但對日本來說，他們最好的時代，至今還停留在上世紀890年代。

而這，才是日本經(jīng)濟今天面臨的最大問題。

end.

作者：羅sir，關(guān)心人、社會和我們這個世界的一切；好奇事物發(fā)展背后的邏輯，樂觀的悲觀主義者。