春節(jié)期間豪擲10億紅包營銷，登頂App Store免費榜榜首，日活突破5000萬；然而，就在短短不到30天，便跌出榜單前三十，海量用戶快速流失，10億投入似乎“打了水漂”。

騰訊元寶這場從巔峰到谷底的墜落，被很多人歸咎于誘導分享被微信限流、營銷節(jié)奏失當。但剝開短期運營的表象，這場潰敗從來不是一次意外的失誤，而是騰訊在AI時代的暫時落后。當規(guī)則徹底從“流量為王”切換為“技術為王”，那個靠著國民級流量池橫掃互聯網賽道的騰訊，似乎已經跟不上這個全新的時代了。

套殼開源的“微創(chuàng)新”，藏著騰訊AI的內核空洞

當前騰訊在AI賽道的處境比較尷尬：作為中國互聯網市值穩(wěn)居前列、手握千億現金流的巨頭，在決定下一代互聯網格局的核心賽道，其力推的“拳頭級”AI產品騰訊元寶，竟然沒有一款自研的、能打的通用大模型內核，核心能力完全依賴套殼DeepSeek的開源模型。

這不是簡單的技術選型問題，而是戰(zhàn)略層面的徹底躺平。AI競爭的本質，是底層大模型能力的競爭，是算法、數據、算力長期投入形成的技術壁壘。當全球科技巨頭都在砸入百億級資金深耕通用大模型，當國內同行都在自研模型的迭代上你追我趕，騰訊卻選擇了最省力的“捷徑”——用開源模型套上自己的產品外殼，再用流量和補貼去沖市場數據。

而騰訊元寶所依賴的DeepSeek開源模型，已經近一年沒有進行大規(guī)模模的版本迭代。在AI技術一日千里的當下，一年的停滯，足以讓一款模型從行業(yè)前沿徹底淪為落后梯隊。如今的DeepSeek，無論是多模態(tài)能力、長文本推理、場景化適配，還是垂直領域的落地效果，早已被字節(jié)跳動豆包、阿里通義千問等頭部玩家遠遠甩開。

用一款已經落后的開源模型，套上一個紅包營銷的外殼，就想在AI賽道分一杯羹，這不是產品創(chuàng)新，是商業(yè)投機。而這種投機背后，是騰訊在AI核心技術上的長期缺位，是面對硬科技研發(fā)時的畏難與懈怠。我們從未見過任何一個科技巨頭，能靠套殼別人的開源技術，在下一代技術革命中站穩(wěn)腳跟，騰訊自然也不會成為例外。

時代變了，流量為王的劇本在AI時代徹底失效

騰訊之所以敢用這套“套殼+流量+補貼”的打法，本質上是陷入了長達二十年的路徑依賴。

過去的移動互聯網時代，騰訊的成功密碼無比清晰：手握微信、QQ兩大國民級流量入口，哪個賽道出現風口，就快速復制一款同質化產品，用流量碾壓對手，用補貼搶占市場，最終靠著生態(tài)壁壘完成收割。從游戲到內容，從社交到工具，這套打法屢試不爽，讓騰訊建起了一個龐大的流量帝國。

但AI時代，這套曾經無往不利的劇本，徹底失靈了。

因為AI產品的核心競爭力，從來不是流量入口，而是模型能力本身。用戶會不會下載一款AI應用，或許可以靠紅包補貼、流量導流來驅動；但用戶會不會留下來、持續(xù)使用，只看一個問題：這款產品能不能解決我的需求，能不能帶來比競品更好的體驗。

用戶想做一份詳細的旅游攻略，元寶給出的內容不如小紅書的人工攻略詳實，更不如豆包的方案貼合出行場景；用戶想做一份專業(yè)的PPT，元寶的模板化生成，遠比不上通義千問與辦公場景的深度適配；用戶想體驗多模態(tài)AI創(chuàng)作，元寶的能力更是被迭代迅速的頭部產品甩開了身位。當用戶薅完羊毛，發(fā)現這款產品除了發(fā)紅包之外，沒有任何不可替代的核心價值，卸載便成了唯一的選擇。

我們可以清晰地看到同行的正確路徑：豆包靠著持續(xù)迭代的自研大模型，深度融入抖音的內容創(chuàng)作、拍攝剪輯全鏈路，把AI能力變成了用戶日常使用的剛需功能，從工具變成了生態(tài)，seedance2.0的橫空出世，更是領先于全世界。通義千問把AI能力嵌入淘寶購物、釘釘辦公、阿里云服務的全場景，構建了To C與To B雙向打通的完整體系。

而騰訊元寶，自始至終都沒有找到自己的核心價值。它就像一個游離在騰訊核心生態(tài)之外的孤島，既沒有融入微信的社交與溝通場景，也沒有在QQ的年輕化生態(tài)中找到定位，唯一的標簽就是“發(fā)紅包的AI”。微信的10億級流量壁壘，在絕對的技術差距面前，變得不堪一擊。

困在路徑依賴里的騰訊，能否樹立硬啃技術的耐心

AI大模型的研發(fā)，是一場需要長期投入、持續(xù)深耕的馬拉松，沒有捷徑可走。它需要企業(yè)耐得住寂寞，扛得住短期沒有回報的壓力，在算法、算力、數據上持續(xù)砸入重金，在無數次試錯中完成技術迭代。但習慣了流量快速變現、短期見成效的騰訊，似乎已經失去了啃這種硬骨頭的耐心。

今天的互聯網，已經徹底告別了模式創(chuàng)新、流量運營的草莽時代，進入了硬科技、底層技術決勝的新周期。AI 是下一代互聯網的基礎設施，是所有科技巨頭的必爭之地，這場戰(zhàn)爭的勝負手，從來不是你有多少流量，而是你有沒有自研的核心技術，有沒有持續(xù)迭代的模型能力，有沒有深度融合的生態(tài)場景。

騰訊坐擁中國最大的社交流量池，擁有最龐大的用戶行為數據，本應在AI賽道占據絕對的先發(fā)優(yōu)勢，卻因為對流量的執(zhí)念、對短期利益的追逐，在核心技術上步步落后。當同行已經靠著自研模型完成了全場景的生態(tài)布局，騰訊還在靠套殼開源模型、紅包營銷的老套路試圖復制過去的成功，這種代際差，遠比榜單排名的滑落更可怕。

10億紅包的狂歡已經落幕，從榜首到谷底的墜落，只用了不到30天。但騰訊要面對的，不是30天的熱度消退，而是一個已經徹底改變的時代。當技術為王的號角吹響，所有靠流量堆砌的神話，終將煙消云散。

那個曾經最懂用戶的騰訊，能不能找回對技術的敬畏，能不能在AI時代重新站起來？

答案不在紅包里，而在一行行的代碼里，在對核心技術的長期堅守里。如果始終困在流量的執(zhí)念里不肯走出來，那么騰訊很有可能被這個技術為王的時代，徹底拋下。