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令人唏噓。

“Page not found（頁面未找到）。”一夜之間，Cartwheel Robotics的官網(wǎng)再也打不開，宣告命運(yùn)走到了終點(diǎn)。

Cartwheel Robotics是誰？這是一家成立于2022年的美國(guó)人形機(jī)器人企業(yè)，創(chuàng)始人Scott LaValley曾先后任職于赫赫有名的波士頓動(dòng)力和迪士尼，深耕機(jī)器人領(lǐng)域多年。在他的構(gòu)想中，Cartwheel Robotics的機(jī)器人要成為通用家庭伴侶。

但現(xiàn)實(shí)是殘酷的，由于融資失敗，這段創(chuàng)業(yè)終究沒能繼續(xù)走下去。

戲劇性的是，大洋彼岸，Cartwheel Robotics的中國(guó)同行們，卻正在排隊(duì)宣布融資。

01

宇樹對(duì)手前員工

造了一個(gè)家庭機(jī)器人

故事還要從創(chuàng)始人Scott LaValley說起。

這是一位機(jī)器人行業(yè)的老兵，他曾在行業(yè)先驅(qū)波士頓動(dòng)力公司工作過十年，參與開發(fā)了人形機(jī)器人 Atlas。此后，他又在迪士尼度過五年時(shí)光，領(lǐng)導(dǎo)一支團(tuán)隊(duì)開發(fā)了機(jī)器人“ Baby Groot”(小格魯特)，這些經(jīng)歷都為他日后創(chuàng)業(yè)奠定了基礎(chǔ)。

回顧過往職業(yè)生涯，Scott LaValley曾表示令他印象最為深刻的，是孩子們對(duì)于自己所研發(fā)的兩款機(jī)器人截然不同的反應(yīng)。“在波士頓動(dòng)力公司，我們以制造‘恐怖機(jī)器人’而聞名，” 他回憶道，“雖然我很喜歡參與研發(fā)Atlas機(jī)器人，因?yàn)樗砹讼冗M(jìn)的機(jī)器人技術(shù)，但我的孩子們看到后總會(huì)說好可怕。”

而在迪士尼時(shí)，Scott LaValley清楚記得當(dāng)他帶著孩子們進(jìn)去后，他們看到Baby Groot會(huì)露出燦爛的笑容，并且希望可以抱抱它。“這才是我期望機(jī)器人能帶來的體驗(yàn)。”對(duì)Scott LaValley而言，這標(biāo)志著情感機(jī)器人技術(shù)的一個(gè)重要里程碑，也影響了他對(duì)Cartwheel Robotics項(xiàng)目的愿景。

于是，Scott LaValley決定在2022年創(chuàng)業(yè)，甚至拒絕了來自Figure AI的工作邀請(qǐng)，Cartwheel Robotics也由此應(yīng)運(yùn)而生，最終目標(biāo)是成為通用的家庭伴侶。

Scott LaValley將產(chǎn)品定義為一種小巧友好的人形機(jī)器人，旨在為人們生活的空間帶來歡樂、溫暖以及一絲日常的神奇感。“它富有表現(xiàn)力，具備情感智能，而且個(gè)性鮮明——不僅僅是一臺(tái)技術(shù)產(chǎn)品，而是一種真實(shí)可感的存在。”

具體來看，Cartwheel Robotics共有兩款原型機(jī)。其中，Yogi具有“幼兒般的體型”，它的線條圓潤(rùn)，頭部較大，甚至還有點(diǎn)胖乎乎，這也是讓它看起來友善且易于接近的關(guān)鍵。另一個(gè)原型機(jī)名為Speedy，其相對(duì)簡(jiǎn)單一些，希望能打造成一個(gè)短期可定制的商業(yè)平臺(tái)。類似于Baby Groot，只不過Speedy可以被設(shè)定成任何用戶喜歡的角色，而且不僅限于迪士尼使用。

但Scott LaValley同樣深知，要想將機(jī)器人帶入家庭所面臨的挑戰(zhàn)無處不在。他去年就曾直言，還有很多問題需要解決，其中就包括商業(yè)化模式。他提出，現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)越來越常見的是采用服務(wù)模式，即像雇傭管家或園丁一樣租賃機(jī)器人，但要讓這種模式行得通，Cartwheel 的機(jī)器人必須具備經(jīng)濟(jì)可行性。

“這個(gè)問題明年甚至五年內(nèi)都無法解決。另外還有很多我們不明白的地方，需要一段時(shí)間理解并解決這些問題，需要尋找開發(fā)合作伙伴，將Cartwheel的機(jī)器人推向現(xiàn)實(shí)世界。” Scott LaValley彼時(shí)說道。

沒想到，僅僅一年后便一語成讖。

02

融不到錢

殺死了這些機(jī)器人

Cartwheel Robotics倒下的導(dǎo)火索是什么？

Scott LaValley在告別信中給出答案——“在硬件領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，資金就如同氧氣般重要。”回過頭看，這支初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)僅有七名成員，他們憑借著300萬美元的融資金額，在不到一年時(shí)間內(nèi)就完成了Yogi的研發(fā)，建立了一個(gè)完整的機(jī)器人實(shí)驗(yàn)室。

但畢竟人形機(jī)器人是一個(gè)周期長(zhǎng)、資金重的行業(yè)，300萬美元對(duì)比任何一家同行來看，都是一個(gè)極為刺眼的數(shù)字。在未能實(shí)現(xiàn)自我造血的情況下，這種融資規(guī)模對(duì)于量產(chǎn)交付而言，無疑是杯水車薪。

Scott LaValley在告別信中坦言，盡管他們與許多頭部風(fēng)險(xiǎn)投資公司、機(jī)構(gòu)投資者以及全球客戶進(jìn)行了深入洽談，但最終還是未能找到合適的資本合作伙伴，無法幫助公司實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破與商業(yè)潛力之間的轉(zhuǎn)化。

值得一提的是，就在幾個(gè)月前Cartwheel還在展示其核心技術(shù)成果，即“運(yùn)動(dòng)語言模型”（MLM）驅(qū)動(dòng)下的流暢動(dòng)作。該模型致力于讓機(jī)器人像人類一樣理解和回應(yīng)語言指令，通過動(dòng)作傳遞情緒和意圖。但再強(qiáng)的技術(shù)，沒有龐大的資金支持也無以為繼。

無奈之下，屬于Cartwheel Robotics的篇章不得不畫上了句號(hào)。而在告別信的末尾，Scott LaValley還向所有創(chuàng)業(yè)者發(fā)出了警示：“沒有錢總比錯(cuò)誤的錢要好。”

Cartwheel Robotics的命運(yùn)并非孤例。

去年11月，同樣是來自美國(guó)的人形機(jī)器人企業(yè)K-Scale Labs宣布關(guān)停。彼時(shí)創(chuàng)始人Benjamin Bolte在內(nèi)部信中表示，公司剩余現(xiàn)金約 40 萬美元，已無法交付此前預(yù)售的桌面人形機(jī)器人DevKit，即日起啟動(dòng)退訂與清算流程。

這曾是Y Combinator2024 屆的明星項(xiàng)目，種子輪即獲得400 萬美元融資，投后估值達(dá)到5000萬美元。但好景不長(zhǎng)，由于美國(guó)本土制造、物流與關(guān)稅抬高成本，使得K-Scale Labs在與中國(guó)同行的競(jìng)爭(zhēng)中落于下風(fēng)。盡管其曾尋求千萬美元A輪融資續(xù)命，并與兩家美國(guó)機(jī)器人制造商洽談收購，最終因訂單量不足而告吹。

時(shí)間線再向前移至去年4月，曾風(fēng)靡一時(shí)的美國(guó) AI 陪伴機(jī)器人公司Embodied也宣布破產(chǎn)。在此之前，Embodied曾在一級(jí)市場(chǎng)有過一段高光時(shí)期，投資方囊括了英特爾旗下風(fēng)投Intel Capital、豐田的 AI Ventures、亞馬遜的 Alexa 基金、索尼創(chuàng)新基金和 Vulcan Capital等，估值一度推高至2.7億美元。

至于破產(chǎn)原因，Embodied則在公告中表示，“盡管我們竭盡全力尋求其他資金，但仍然未能完成一輪關(guān)鍵融資。領(lǐng)投方在最后階段退出，導(dǎo)致公司失去繼續(xù)運(yùn)營(yíng)的可能性。”

毫無疑問，資金斷裂成為了這些企業(yè)的直接“死因”。

03

中國(guó)機(jī)器人融資潮

開年殺瘋了

正所謂，冰火兩重天。大洋彼岸，中國(guó)機(jī)器人正上演一場(chǎng)融資盛宴。

就在剛剛，因時(shí)機(jī)器人完成C1及C2兩輪融資，合計(jì)融資金額數(shù)億元人民幣。其中，C1輪由中國(guó)移動(dòng)鏈長(zhǎng)基金與深創(chuàng)投聯(lián)合領(lǐng)投，博原資本、達(dá)晨財(cái)智、春華資本跟投；C2輪由北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投、博原資本、春華資本、金石數(shù)經(jīng)基金、TCL創(chuàng)投跟投。

而在前一天，千尋智能宣布連續(xù)完成兩輪融資近20 億元，投資陣容涵蓋云鋒基金、某頭部國(guó)資機(jī)構(gòu)、混沌投資（葛衛(wèi)東）、紅杉中國(guó)等超一線機(jī)構(gòu)；Synstellation Capital、TCL創(chuàng)投、明薈投資（匯川技術(shù)董事長(zhǎng)朱興明家辦）等產(chǎn)業(yè)資本；重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金、杭州金投等國(guó)有資本；360基金、厚雪資本等戰(zhàn)投機(jī)構(gòu)共同參與。

同時(shí)，順為資本、Prosperity7、達(dá)晨財(cái)智、柏睿資本、弘暉基金、華泰紫金、東方嘉富、千乘資本、廣發(fā)信德等千尋智能老股東選擇繼續(xù)大額認(rèn)購。至此，千尋智能估值一舉突破百億大關(guān)。

幾乎同一時(shí)間，智平方（AI2 Robotics）也宣布完成超10億元B輪系列融資，中車資本、百度戰(zhàn)投、沄柏資本、國(guó)泰海通、多家特斯拉生態(tài)鏈龍頭企業(yè)及地方基金等機(jī)構(gòu)投資。憑借于此，智平方在一年內(nèi)累計(jì)完成12輪融資，估值超百億人民幣，也成為深圳首個(gè)百億具身智能獨(dú)角獸。

同樣躋身百億獨(dú)角獸陣營(yíng)的還有星海圖，在春節(jié)前完成10億元B輪融資，投資方包括金鼎資本、北汽產(chǎn)投、碧鴻投資等一線產(chǎn)業(yè)資本；正心谷資本、前海方舟和國(guó)際化基金毅峰資本等PE基金；另外五位主要老股東凱輝基金、美團(tuán)龍珠、今日資本、襄禾資本和高瓴創(chuàng)投聯(lián)手超額或滿額追加。

這樣的案例不勝枚舉：自變量機(jī)器人、逐際動(dòng)力、大曉機(jī)器人、穹徹智能……毫不夸張地說，2026開年短短兩個(gè)月，中國(guó)具身智能企業(yè)殺瘋了。甚至，一種焦慮情緒開始在沒有官宣新融資的企業(yè)中蔓延，畢竟誰都怕成為最先掉隊(duì)的那個(gè)人。

或許如千尋智能創(chuàng)始人韓峰濤所形容那般：“2026年的具身會(huì)非常像2023年的大模型，如果你拿不到很多錢，模型性能跑不到頭部，就沒有上牌桌的機(jī)會(huì)了。”

而Cartwheel Robotics們的倒下，無疑為中國(guó)創(chuàng)業(yè)者們敲響了警鐘：不能一味的依賴外部輸血，因?yàn)橐坏┤谫Y中斷崩盤也就在所難免。歸根結(jié)底，任何一門生意都要回歸到商業(yè)的本質(zhì)——用訂單說話。

換言之，中國(guó)企業(yè)如今開始在全球具身智能賽道占據(jù)優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵之一就是能夠通過訂單撬動(dòng)規(guī)模化生產(chǎn)。也正如投資界與多位投資人交流中，大家不約而同聊起一個(gè)預(yù)判：2026年將是中國(guó)具身智能商業(yè)化標(biāo)志性的一年。

可以預(yù)見，訂單爭(zhēng)奪接下來將代替融資競(jìng)賽，成為中國(guó)具身智能行業(yè)的新戰(zhàn)場(chǎng)。真正的淘汰賽，才剛剛開始。

我是芯片超人花姐，入行20年，經(jīng)手10億+RMB芯片采購。

原創(chuàng)寫了9年文章，有50W+芯片行業(yè)粉絲。

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內(nèi)容轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)「投資界」（ID:pedaily2012），作者：劉博

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