作者：說股鯨，17年股齡的金融從業(yè)者。更多精彩內(nèi)容歡迎關(guān)注同名公眾號。

度過中東大戰(zhàn)帶來的最初恐慌后，今天全球股市迎來明顯反彈。

昨天跌到熔斷的韓國暴漲近10%，直接來了個反包，其他如小日子、灣灣、泰國、巴鐵、印尼也都吃了頓餃子，A股也是這樣。

但也有例外的，那就是又臭又爛的恒生科技。

盡管恒生科技開盤也高開了+1.8%，但隨后馬上一路跳水，收盤跌了-0.69%，這走勢已經(jīng)無言以對了。

更糟糕的是，在跌到這個明顯低位然后全球集體反彈的時候，資金還在瘋狂拋售，完全無法理解。

此前南向資金在港股單日凈賣出最大值是2025年8月底的204億港元，今天凈賣出277.4億港元，大幅刷新峰值。

為什么都超跌成這樣了，反彈遲遲不來，資金卻還在瘋狂拋售呢？

這恐怕和今天兩會的政府工作報告一句「深入整治“內(nèi)卷式”競爭」有關(guān)，就這么一句話，外賣三傻又尿了，資金也奪路而逃了。

反內(nèi)卷也不是一朝一夕了，現(xiàn)在在這種級別的會議上繼續(xù)講那就是真的要搞到底了。

說起來，長期來反內(nèi)卷看肯定是好事，這么做是為了讓咱們普通人擁有更穩(wěn)定的工作和收入，收入預(yù)期好消了費才會好。

但到了資本市場就是另一個敘事了，不能再用「996是福報」來壓榨牛馬了，牛馬價格貴了活還不能多干，支出變高了內(nèi)卷還未必能管得住，可不就尿了。

即便如此，跌成這樣我還是不能理解，但也沒什么辦法，唯一能做的就是今天還是不動手抄底或補倉，繼續(xù)等企穩(wěn)。

不過根據(jù)歷史經(jīng)驗，每次南向資金暴賣后，1～3天容易出現(xiàn)修復(fù)，所以都這個時候，恐慌是沒用的，罵娘更沒用。

當(dāng)前只能繼續(xù)堅守一個原則：不接急跌，等企穩(wěn)。

說的再具體點，只有等到騰訊、阿里這些巨頭不再創(chuàng)新低，南向資金不再大幅賣出，還有恒生科技指數(shù)在下跌的時候明顯縮量/大反彈的時候逐步放量，那時候才有企穩(wěn)的希望。

現(xiàn)在，在管住手的同時繼續(xù)熬著吧。

港股還在糞坑里面蝶泳，A股就好多了。

今天的反彈A股表現(xiàn)不錯，大盤順利站上4100點，上漲個股近4100只，主要指數(shù)全紅，全A等權(quán)指數(shù)小漲+1.21%，終于能喘口氣了。

成交量也較昨天微微放量，三市成交了2.41萬億，反彈的時候量能能穩(wěn)住，說明這波A股基本算是扛過去了。

不過現(xiàn)在說安全了還為時尚早。

今天這個走勢，我認(rèn)為更像是在第一輪情緒性猛烈殺跌后的短暫反抽，而不是真正的反轉(zhuǎn)。

資金明顯在觀望，之所以今天沒有搶反彈，就是在等當(dāng)前重要會議的定調(diào)，同時還盯著地緣政治風(fēng)險的動向。

好在這兩大影響市場的核心因素今天都有不錯的消息傳來。

當(dāng)前的大會目前釋放出來的信息都比較積極，比如GDP 4.5%-5%的增長率，比如央媽的“繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策”，都是“穩(wěn)中求進”的表現(xiàn)。

還有明天下午3點發(fā)爺、財爸、商佬、央媽、村長等五大巨頭出席的記者會，預(yù)期走起來。

至于局勢不明的中東大戰(zhàn)，我們本來就是旁觀者，唯一與我們相關(guān)的就是霍爾木茲海峽被封鎖影響了我們石油供應(yīng)鏈，但今天也有好消息了。

我們是聯(lián)合國上三常之一，地位和實力兼具，還是世界上少有和交戰(zhàn)雙方都能說得上話的國家。

不出意外，這條海峽很快對咱們會豁免（我們本身也是伊朗石油的大買家），這意味著這場戰(zhàn)爭對咱們更沒啥影響了。

很多人可能還沒意識到一個問題，這場大戰(zhàn)對歐美日韓都是不小的干擾甚至打擊，但對咱們其實是利好。

現(xiàn)在霍爾木茲海峽這個唯一不利因素也要沒了，未來包括港股在內(nèi)的中國資產(chǎn)吸引力是持續(xù)上升的，尤其還是在人民幣強勢升值的背景下。

亂世中，穩(wěn)定真的比啥都重要，接下來越來越多資金會意識到這一點。

再拉長一點，進入21世紀(jì)以來，中東大大小小爆發(fā)了十幾場受全球關(guān)注的戰(zhàn)爭沖突，每次都給全球股市造成不小的沖擊，A股出軍費的段子就是血和淚的總結(jié)。

但回過頭來看，幾乎每一次，最開始的第一周對市場沖擊最大，但進入第二周、第三周之后，各國市場就基本回歸自己原來的邏輯線，也包括A股和港股。

這個過程總結(jié)就是：短期情緒宣泄→中期結(jié)構(gòu)分化→長期回歸主線。

而這一次，這個規(guī)律大概率依然成立。

因此，不用怕也不用慌，盡管后面局勢很可能還有反復(fù)，但對于A股甚至港股來說最危險的時候大概率過去了，用不著自己嚇自己。

最后說下，

其實「危機是最好的投資課」，每次地緣沖突給股市帶來重大影響的時候都是檢驗自己投資體系的試金石。

在這個過程中復(fù)盤自己操作中的得失，優(yōu)化倉位管理、選股邏輯與心態(tài)控制，形成可復(fù)制的應(yīng)對模式，這才是真正的吃一塹長一智。