河南
今天看盤面發現一個事：
就化肥從去年 7月開始，在沒人關注的時候就已經開始了默默上漲，然后我去看化肥的板塊和概念，已經實現了翻倍，很多資產都跑贏了多數的熱門板塊。
而且這個板塊的數據還很硬：
尿素：國際單周暴漲超 30%，國內主流 1800-1900 元 / 噸，較 2025 年低點漲超 80%。
硫磺，磷肥核心原料：2025 年初約 1600 元 / 噸，現在直接破 4700 元 / 噸，漲幅近 200%。
氯化鉀：港口價環比漲 14.8%，同比超 24%。
這波漲的原因邏輯非常清晰，主要還是在三塊：
一是地緣沖突，伊朗是全球第二大尿素出口國，裝置停產，而港口受阻，霍爾木茲海峽航運受阻，保險費暴漲 3 倍，物流價格也直接飄升。
全球 48% 硫磺出口依賴中東，中國 56% 進口來自中東，供給直接卡脖子，所以彈性最大。
其實這塊我也在反思，因為這個數據我是早早看到了的，但是我最終選擇標的的時候，并沒有去著重看硫磺，但實際這塊漲的最恨。
所以這就體現了ETF的好處了，就持有ETF，好歹還能混個平均靠上的漲幅，靠自己選，大概率跑不過指數ETF。
二是成本推升，油價上漲→天然氣、煤炭漲價，而化肥是高耗能化工品，疊加磷礦石、硫磺同步大漲，成本端全面抬升。
三是春耕剛需，現代農業的本質就是化肥工業，就2-4 月春耕用肥占全年 50%，小麥返青、玉米水稻都需要用底肥，這是剛性需求，加上現在供給緊，又到了耕種周期，價格自然就上來了。
而且化肥占種植成本30%-50%，化肥價格翻倍，就等于種地成本大增，最終肯定是會傳導到糧價的。就這塊是很硬的邏輯，電腦手機貴了人可以不買，但糧食是剛需，人是不能不吃飯的。
我之前聊過一個通脹周期的核心鏈條：
黃金 → 有色 → 石油 → 化肥 → 農產品
每一輪的通脹，起步都是黃金上漲，緊接著是有色價格的猛漲，后面跟著的，則是石油化工的漲幅，最后給到的，就是農產品價格的抬升。
就這個鏈條，幾乎是把這輪大宗商品周期給復制了，最早是黃金白銀漲，后面是有色漲，有色漲不動了小金屬開始漲，緊跟著的就是石油化工，再接下來的，就會是農產品。
現在回顧來看，去年 7 月，市場沒人聊化肥，都在追商業航天、有色、科創、黃金這些熱點，而當時化肥相關板塊就有資金開始埋伏并且搶跑了，而現在等到人人都知道化肥漲的時候，行情可能已經走到了中段，就其實壓力就已經很大了。
當然你說還有沒有機會，可能還是有的，因為所有板塊的機會，都不只是一天兩天，比如說石油板塊，開打第一天拉滿，第二天跌跌清理一下散戶，來回多空博弈，可能掙扎著又會有新方向，但安全性，終歸沒有之前那么好。
所以其實板塊后續也是很確定的。
2-4月份化肥漲價后，作為農產品，肯定是傳導性最強的，當期可能還體現不到什么，但如果長期走下去，肯定還是會加持到食品價格上面去，這也差不多就是牛市的最后一輪板塊了，最后給到的，可能就是防御性高股息板塊了。
1.蘋果公司發布降低傭金率公告，Apple將對中國的App Store進行調整。
自2026年3月15日起，適用于中國內地（大陸）Apple App內購買及付費App的標準傭金率將由目前的30%改為25%。
就這塊兒肯定是支持的，就大家可能不知道，大家如果買我的星球，如果是蘋果用戶我還要交30%的蘋果稅，一半錢都被蘋果拿走了。
但即使降到了25%。蘋果稅，也幾乎是全球最高的水平，但這點兒也能理解，一個是蘋果算最聽話的外企，另一個是高昂的蘋果稅某種程度也利于安卓陣營的發展。
咱這里還有安卓陣營和鴻蒙陣營發展的可能，所以還能接受高昂的蘋果稅，像歐盟那邊，沒有其余系統發展可能，蘋果稅也被監管壓得很低。
2.當地時間12日，伊朗副外長拉萬奇在接受媒體采訪時表示，伊朗允許部分國家的船只通過霍爾木茲海峽。
拉萬奇表示，一些國家與伊朗就霍爾木茲海峽通航問題進行了討論，伊朗與他們進行了合作，但參與侵略伊朗的國家不享有霍爾木茲海峽的“安全通行權”。
話說的很好，就是不知道話說了能不能執行了，現在伊朗各自為政的局面還挺嚴重的。
3. FedWatch的最新概率顯示，聯邦基金期貨市場的交易員目前已經基本排除了9月份降息的可能性，現在認為美聯儲可能只會在12月份降息一次。
而與美聯儲政策會議日期掛鉤的利率掉期合約則顯示，掉期交易員第一次不再百分百確信美聯儲今年會降息……
就如果降息預期取消了，高位的黃金、科創、有色一個也跑不掉……
今天就到這
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