四川
6月12日，石油ETF國泰（561360）收漲超2%，油氣供給約束與能源安全受關注。
中信建投指出，當前全球處于康波蕭條期，經濟增速下行與地緣博弈加劇，原油作為戰略性實物資產，其價格具備抗通脹韌性，能在滯脹環境下表現出寬幅震蕩或中樞上移特征。支撐價格的核心在于全球上游資本開支長期系統性欠缺，導致原油產能供給彈性缺失，供給端形成硬約束。市場低估了油價短期和中期的上行風險：短期看，霍爾木茲海峽關閉導致部分產能可能永久損失；長期看，美國庫存井和新鉆井數量屢創新低，高產量難以為繼，未來剩余供給和定價權有望掌握在中東手中。近期地緣局勢與庫存加速去化共同推升油價。此外，能源保障天平左傾，煤化工王者歸來，新疆依靠資源優勢成為國家能源保障重心，受益于從沿海經濟到一帶一路的轉向，其煤化工產業有望開啟黃金年代，發展邏輯類似美國頁巖氣，需國家進行長周期底層技術和基礎設施投資以克服能源對外依賴。天然氣方面，美伊沖突中短期抬升天然氣價格中樞，但長期供應格局仍偏寬松。
石油ETF國泰（561360）跟蹤的是油氣產業指數（H30198），該指數覆蓋石油天然氣勘探開發、設備與服務、燃氣輸配銷售等全產業鏈環節，側重中上游資源屬性，旨在反映油氣行業相關上市公司證券的整體表現，與國際油價底層標的不同。
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