不賺錢的業(yè)務(wù)要果斷停，寧愿賣了公司、廠房回家躺著，也不要瞎折騰，否則，就算是江蘇首富，也扛不住造。

作者：施南（抱樸財(cái)經(jīng)評(píng)論員）

他曾經(jīng)身家?guī)装賰|，是江蘇首富，如今資產(chǎn)一夜清零，富豪生涯徹底結(jié)束，他就是蘇寧電器的創(chuàng)始人張近東。

南京市中級(jí)法院今年1月的判決日前出爐，張近東個(gè)人資產(chǎn)清零，他持有的38家蘇寧系企業(yè)股權(quán)全部無(wú)償轉(zhuǎn)讓。這個(gè)背負(fù)2387.1億元債務(wù)的商業(yè)傳奇，就此正式謝幕。

他曾經(jīng)工作很努力，他的兒子名校歸來(lái)，和他一起努力，但最終因?yàn)楦鞣N失誤和看錯(cuò)了趨勢(shì)，他從財(cái)富巔峰跌落。

江蘇首富為何走了下坡路，我們看看他的歷程。

1990年12月26日，張近東以10萬(wàn)元自有資金，在南京寧海路租下一個(gè)200平方米的門面房，專營(yíng)空調(diào)。1999年全面切入綜合電器領(lǐng)域，2004年7月21日，蘇寧電器上市。他連續(xù)多年名列江蘇首富，還曾以1020億元財(cái)富位列《2020胡潤(rùn)百富榜》第40位。

但是，如今，他已經(jīng)不是富豪了。因?yàn)?strong>他做錯(cuò)了很多事：

第一，電商轉(zhuǎn)型搖擺不定，錯(cuò)失移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利。

蘇寧早在2009年就推出了蘇寧易購(gòu)，比許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手起步更早，但轉(zhuǎn)型過(guò)程充滿矛盾和搖擺。線上線下左右互搏，2013年推行"線上線下同價(jià)"策略后，單季利潤(rùn)驟降60%，線下門店被要求為線上導(dǎo)流卻沒(méi)有分成機(jī)制，雙線作戰(zhàn)造成資源嚴(yán)重內(nèi)耗。

不賺錢是危險(xiǎn)信號(hào)。

▲主流電商平臺(tái)以GMV估算市占率。來(lái)源：中金財(cái)富，錦緞研究院

第二，激進(jìn)多元化擴(kuò)張，掏空主業(yè)現(xiàn)金流。

2012-2020年間，蘇寧對(duì)外投資高達(dá)780億元，但78%的項(xiàng)目未達(dá)預(yù)期回報(bào)，這些"戰(zhàn)略投資"最終成為致命負(fù)擔(dān)：包括天天快遞、萬(wàn)達(dá)百貨、家樂(lè)福中國(guó)、恒大、國(guó)際米蘭/PPTV，蘇寧前前后后投了幾百億，負(fù)債率從2015年的56%飆升至2020年的83%，有息負(fù)債突破1800億元。實(shí)際上，從這個(gè)時(shí)候起，蘇寧就不行了。

第三，要命的是張近東對(duì)零售業(yè)態(tài)發(fā)展趨勢(shì)出現(xiàn)嚴(yán)重誤判：

他搞了一個(gè)"萬(wàn)店計(jì)劃"：2018年逆勢(shì)新增門店8121家，宣稱"規(guī)模本身就是護(hù)城河"，卻忽視坪效管理。同期單店產(chǎn)出從950萬(wàn)元/年驟降至280萬(wàn)元，但擴(kuò)張仍未停止。不賺錢，麻煩就大了。

為什么會(huì)走到這一步，因?yàn)闆](méi)有科學(xué)決策，沒(méi)有權(quán)力制衡，所有老板、生意人對(duì)此要警惕：

張近東的兒子張康陽(yáng)32歲出任國(guó)際米蘭主席，侄子卞農(nóng)執(zhí)掌家樂(lè)福中國(guó)，表弟陳艷負(fù)責(zé)金融業(yè)務(wù)，專業(yè)判斷常讓位于家族意志。

重大投資往往未經(jīng)充分論證，如收購(gòu)萬(wàn)達(dá)百貨僅用3小時(shí)會(huì)議敲定，收購(gòu)天天快遞僅憑"補(bǔ)足配送短板"的直覺(jué)。

如果生意不賺錢，就會(huì)出現(xiàn)資金拆借以及粉飾報(bào)表的情況。

但是張近東似乎對(duì)生意不賺錢，投資不賺錢視而不見(jiàn)，也從未采取保守療法，他曾經(jīng)因?yàn)闀r(shí)代的紅利賺了錢，他真以為全部是靠自己的努力，最終，江蘇首富，一夜清零，憑運(yùn)氣賺的錢，憑實(shí)力還回去了，天道如此，難以逆轉(zhuǎn)。

終極警告：不賺錢的業(yè)務(wù)要果斷停，寧愿賣了公司、廠房回家躺著，也不要瞎折騰，否則，就算是江蘇首富，也扛不住造。

留得青山在，不怕沒(méi)柴燒。鈔票如果不在了，你就啥也不是了。