大盤探底回升，機構加空

大盤全天探底后升，至收盤，全A指數跌幅0.06%，半導體午后走強，白酒、農牧等防御類品種漲幅居前，大宗商品方向集體迎來調整，個股上漲率為52%，成交額較上周五縮減3%。

科技方向漲幅居前，創業板指、科創50，漲幅分別為1.41%、0.83%，在所有寬指中表現最好。

大盤藍籌相對穩健，中證A50、滬深300，漲幅分別為0.43%、0.05%，上證50微跌0.09%。

中字頭跌幅0.84%，前兩周表現最好，今天最弱。

從復盤數據看，機構采取了加空的操作。

行業

食品飲料、社會服務、美容護理、商貿零售、農林牧漁、醫藥生物，一起進入榜單前十名

大消費方向，上周二和周五，兩次集中打榜，今天是周一，再次集中打榜。

前兩周的時候，已經看到科技、高端制造等方向先后回弱，今天大宗商品迎來集體調整，資金不得不重新尋找出路。

消息面上，茅臺非標代售新政落地，成為最直接催化劑。茅臺明確對15 年陳年、精品、生肖、公斤茅臺等非標品全面推行代售制，經銷商收取5% 固定傭金，不預付貨款。從而根治價格倒掛、穩定批價、鎖定渠道利潤，提振了市場信心，帶動板塊情緒修復。

貴州茅臺落地非標茅臺代售模式，涉及十五年份酒、精品茅臺、生肖茅臺及非標飛天茅臺等。業內人士指出，代售模式下渠道毛利較低，但經銷商無需承擔資金和經營風險；酒廠則可靈活調控供給，有利于穩定非標產品價格。

招商證券研報分析認為，白酒行業經歷多年調整后，2026年已進入供需關系與價格體系的企穩之年。當前板塊股價已回落至春節前的悲觀預期水平，具備底部配置價值。隨著一季報業績預期逐步清晰后，此前的情緒性壓制因素有望逐步消退。

電子，漲幅1.77%，個股上漲率74%，放量11%

在漲價預期下，半導體芯片方向午后走強。

德州儀器、恩智浦、英飛凌三大國際芯片設計大廠，近期相繼向客戶發出調價通知，宣布將自4月1日起上調部分產品售價。

有消息稱，半導體產業鏈或迎來新一波漲價潮，最快4月起調升報價，幅度最高達一成甚至更多。

另外，華虹在先進芯片制造技術上取得新突破，旗下的晶圓代工廠華力微電子正在推進最新的納米級先進制程的量產準備。一旦實現規?；a，這將使其成為國內少數具備該級別工藝能力的芯片制造商之一。

鋼鐵、煤炭、公用事業、有色金屬，一起去了榜單后四位

近段時間以來，受中東局勢影響，能源價格持續攀升，推動大宗商品不斷走高。

今天集體陷入調整，一方面說明市場對于追高比較謹慎。

另一方面，當其價格升到一定位置的時候，開始引發通脹的壓力，顯著削弱了市場對于美聯儲要降息的預期。

熱力圖

此圖用于觀察市場整體強度結構。

煤炭（96）、石油石化（95），是當前最強的兩個行業。

今天過后：大宗商品方向的平均強度為83；地產鏈方向為60。

雖然消費方向普漲，但其平均強度尚不及30。

期指持倉

某信，加空485手；

分別對IH、IF加空230手、1034手，分別對IC、IM減空501手、278手；

加倉買單7100手，加倉賣單7585手。

其他主要玩家，加空865手；

分別對IC、IM加空1910手、1449手，分別對IH、IF減空547手、1947手；

加倉買單10553手，加倉賣單11418手。

大盤全天探底回升，以白酒為代表消費、半導體等方向漲幅居前。

兩者合計加空1350手，至少不是好信號。以加倉賣單為主，空頭仍然意猶未盡。

合計對IH、IF減空1230手，合計對 IC、IM加空2580手。操作完成后，共持有凈空單121268手。

上周五偏向中小盤股，今天轉為偏向大盤藍籌股。不僅盤面風格變化快，機構們的操作風格變化也很快。

手里的4個品種，1紅3綠，近幾天都沒有討到便宜。因為盤面輪動太快，看不清該選什么才好。