AI圈掀起“養龍蝦”熱潮 算力指數如何實現95%的年收益？

《金證研》陌語/作者

近期，AI智能體OpenClaw（俗稱“龍蝦”）引爆市場熱度，3月7日，深圳市龍崗區發布《支持OpenClaw&OPC發展的若干措施（征求意見稿）》，擬以“零成本啟動”為核心亮點，面向全球智能體開發者和OPC（OnePersonCompany，一人公司）創業者拋出橄欖枝，打造全球智能體創業首選地，“養龍蝦”成為AI圈新寵。

算力模型補貼方面，新入駐認定的OPC社區企業擬獲贈長達三個月的免費算力。符合條件的區內AIGC企業調用國內頭部大模型，按實際調用費用的30%給予補貼，每家企業每年最高100萬元。通過算力補貼、模型支持等方式扶持“養龍蝦”生態，而這背后，支撐AI智能體運行、驅動AI產業爆發的核心——算力基礎設施，正成為資本市場的核心賽道之一。

一、算力“芯”風口下，指數如何“錨定”算力基建核心資產？

中證算力基礎設施主題指數，是由中證指數公司編制，專門反映A股市場中算力基礎設施領域上市公司整體表現的主題指數，于2023年12月正式發布，基日為2019年12月31日，基點1000點，是布局算力賽道的工具之一。

算力基礎設施是AI應用（包括OpenClaw智能體）運行的基礎，沒有算力，AI模型訓練、智能體部署、數據處理都無從談起，而中證算力指數，就是篩選出A股中業務涉及算力核心領域的優質企業，匯聚成一個算力組合，一鍵布局全產業鏈。

據中證指數公司官方編制方案，中證算力基礎設施主題指數樣本空間與中證全指樣本空間一致，覆蓋A股全市場以確保標的廣泛性；同時剔除流動性較差的標的，要求過去一年日均成交金額排名位于樣本空間前80%，選樣標準聚焦數據中心建設及運營、服務器或芯片生產、交換機/路由器/光模塊等通信設備制造三大核心領域。

樣本數量選取過去一年日均總市值排名前50的標的作為成分股，單個數據中心及相關硬件領域營收占比較高的樣本權重不超過10%，其余單個樣本權重不超過3%，調整機制則為每半年調整一次樣本。

算力是數字經濟的核心生產力，更是AI產業發展的底層支撐，在政策持續加碼、需求爆發式增長的背景下，算力基礎設施賽道的長期發展前景明晰。中證算力基礎設施主題指數以科學的編制規則精準錨定賽道核心標的，不僅為市場提供了一個觀察算力產業發展的“風向標”，也為算力產業提供了便捷、專業的工具，分享AI時代算力產業發展的紅利。

二、高成長與高彈性的“價值畫像”，指數近一年漲幅達95%

通過深入剖析中證算力基礎設施主題指數的編制規則，可以清晰看到該指數篩選算力產業鏈核心環節的具體邏輯是如何精準鎖定稀土產業鏈中的核心企業。在此基礎上，結合對該指數標的市值構成、風險收益特征及相關基金成份股結構的深度畫像，有助于從多維度把握其內在價值。

中證算力基礎設施主題指數從A股市場中篩選出50只與算力基礎設施建設、運營及核心設備相關的上市公司作為樣本，自由流通市值合計達37,999.36億元，樣本企業規模跨度極大——最大自由流通市值超6,100億元，最小也接近50億元，平均規模約760億元，中位數為347.96億元，既覆蓋了行業龍頭，也包含具備成長潛力的中型企業，完整反映了算力基礎設施產業的整體面貌。

截至2026年3月11日，中證算力基礎設施主題指數在不同時間維度上展現出了不俗的收益表現。從短期來看，該指數近1個月上漲5.14%、近3個月上漲9.23%，而2026年年內已錄得7.72%的漲幅，展現出持續性。

而拉長周期看，其收益表現更可觀，近一年收益高達95.62%，幾乎實現翻倍；近三年、近五年年化收益率分別為49.78%、30.16%，體現了算力作為數字經濟核心引擎的成長紅利。

與亮眼收益相伴的，是中證算力基礎設施主題指數的波動特征。數據顯示，該指數近一年年化波動率為39.63%，近三年為40.01%，近五年為34.95%，均維持在30%以上。

從重倉股上看，截至2026年3月12日，前十大權重股分別為中際旭創、新易盛、寒武紀、海光信息、工業富聯、瀾起科技、天孚通信、華工科技、中科曙光、中興通訊。

目前中證算力基礎設施主題指數暫無官方直接跟蹤的指數基金，而通信ETF的十大權重股與中證算力基礎設施主題指數相關性強。通信ETF包含中際旭創、新易盛、工業富聯、中興通訊、天孚通信，占比分別為15.20%、15.14%、13.08%、6.48%、4.94%。

其中，中際旭創、天孚通信、新易盛在上一季度收益表現突出，2025年第四季度漲幅分別達51.26%、21%、17.8%。

簡言之，中證算力基礎設施主題指數通過編制規則“精準鎖定”AI硬件核心環節，成分股覆蓋從龍頭到黑馬的不同梯隊，形成了龍頭穩陣腳、小盤增彈性的結構。該指數雖無直接跟蹤基金，但可通過相關性較強的通信ETF等產品，配置相關行業。

從OpenClaw智能體引爆的創業熱潮，到地方政策對算力生態的精準扶持，算力基礎設施或成為AI時代最具確定性的核心賽道之一。在AI智能體、大模型訓練等需求持續爆發、國產替代加速推進的背景下，大模型訓練算力需求增長，推理算力在終端應用或逐步滲透。