3月16日，國家金融監(jiān)督管理總局青島監(jiān)管局的一紙批復，讓海爾消費金融有限公司（下稱“海爾消費金融”）的增資事項塵埃落定。

此次高達10.28億元的資本新增，不僅讓海爾消費金融的注冊資本從20.9億元一躍升至31.18億元，躋身行業(yè)第11位，更因兩家地方國資、一家科技公司的入局，成為近期消費金融行業(yè)增資潮中極具樣本意義的典型案例。

對于一家成立十余年的老牌消費金融機構而言，這場看似常規(guī)的資本動作，背后既是監(jiān)管規(guī)則下的合規(guī)選擇，更是消費金融行業(yè)從規(guī)模擴張轉向高質量發(fā)展的縮影。

補資本，更補能力

海爾消費金融成立于2014年12月，由海爾集團作為主發(fā)起人發(fā)起設立，是我國首家定位于“產融結合”的持牌消費金融公司。

成立11年來，公司始終依托海爾集團在家電、家居、消費生態(tài)的場景優(yōu)勢，聚焦普惠消費信貸服務，逐步構建起覆蓋家電分期、家居裝修、教育、旅游等多元消費場景的服務體系。

截至2025年末，海爾消費金融已累計服務實名用戶超7300萬人，新市民用戶占比超1900萬人，全量業(yè)務累計放款規(guī)模超4800億元。

同時，公司以科技為核心競爭力，目前科技及風控人才占比超70%，累計申請專利超730項，搭建了600余個在線運營系統(tǒng)，AI風控體系覆蓋獲客、審批、貸后全流程，融資渠道涵蓋股東資金、同業(yè)拆借、金融債、銀團貸款、ABS等多元方式，是國內消費金融行業(yè)差異化發(fā)展的代表性機構。

從近年來的財務數據看，海爾消費金融此番增資并非突發(fā)動作。

2021年至2025年前三季度，其資本充足率分別為12.76%、11.58%、10.75%、11.02%、10.84%。顯然，隨著業(yè)務規(guī)模擴張，其資本消耗速度正在持續(xù)加快。

而一次性近50%的資本增幅，直接為海爾消費金融注入了業(yè)務擴張底氣，也進一步增厚了風險緩沖墊。但如果僅僅把這次增資理解為“補資本”，顯然低估了其戰(zhàn)略價值。

首先需要注意的是，完成增資后，海爾集團公司仍以49%的持股比例保持大股東地位，此次引入的青島國信、青島林蔥貿易、上海海通云創(chuàng)三家新股東合計持股16.81%。

三家新股東的背景，有望為海爾消費金融提供強有力的資源支持。

青島國信發(fā)展（集團）有限責任公司作為青島市直屬國有獨資企業(yè)，不僅能帶來更低成本的長期資金，也能幫助其切入青島乃至山東區(qū)域的產業(yè)消費場景。

青島林蔥貿易有限公司作為嶗山區(qū)屬平臺公司，具備區(qū)域資源整合能力，可快速助其拓展本地政務、民生、商圈等下沉場景。

上海海通云創(chuàng)智能數字科技有限公司的數字科技能力，則可直接賦能風控模型迭代、智能運營升級，降低其對外部助貸渠道的依賴。

新股東的入局，相當于把原來相對單一的消費場景，拓展到了由產業(yè)金融、區(qū)域消費、數字服務共同構成的多元生態(tài)中，這種“資本+資源”的雙重補充，遠比單純的資金注入更有價值。

合規(guī)為先，分化加劇

海爾消費金融并不是2026年首家增資的消費金融公司。

此前，北銀消費金融、湖北消費金融、金美信消費金融已經先后完成增資，長銀五八消費金融的增資計劃也在等待批復。

這股增資潮的起點，是2024年4月正式實施的《消費金融公司管理辦法》——新規(guī)將消費金融公司最低注冊資本從3億元大幅提升至10億元，同時要求主要出資人持股比例不低于50%。

監(jiān)管規(guī)則的調整，直接重構了行業(yè)的準入門檻。

截至目前，全國31家持牌消費金融公司中，僅剩3家尚未達到10億元注冊資本要求，尾部機構要么加快增資，要么面臨被并購甚至退出的命運。

此外，過去幾年，消費金融行業(yè)的增長更多依賴流量驅動、規(guī)模擴張。但隨著監(jiān)管趨嚴、息差收窄、獲客成本攀升，單純的規(guī)模增長已難以為繼，如何通過場景深耕、技術提效、服務升級來創(chuàng)造價值，成為所有業(yè)內公司必須回答的問題。

且螞蟻消金、招聯(lián)消金、馬上消金三家頭部機構已占據近60%的市場份額，行業(yè)馬太效應愈發(fā)明顯。海爾消費金融需要通過補充資本進一步縮小與頭部機構的差距。

值得關注的是，此輪增資潮中，國資股東的身影越來越多。僅2025年完成增資的7家消費金融公司中，就有5家引入了地方國資。

究其原因，一方面是地方國資對消費金融賽道長期價值的認可，另一方面也反映出行業(yè)合規(guī)發(fā)展的整體導向，具備國資背景的機構在資金成本、場景資源、信用背書上的優(yōu)勢正在逐步凸顯。

海爾消費金融方面也在增資后表示，將以此為契機，持續(xù)聚焦主業(yè)發(fā)展，深化金融與產業(yè)的融合，加大對新型消費場景的金融支持，持續(xù)鍛造金融科技實力，推動消費信貸與產業(yè)實體經濟深度綁定，為廣大客戶提供更優(yōu)質、多元的金融產品與服務。