特朗普推遲訪華了。

特朗普訪華白宮是已經(jīng)多次確認(rèn)了，而中國(guó)這邊暫時(shí)還沒(méi)啥確切回應(yīng)。不管推不推遲，他想來(lái)是真的想來(lái)，要不然不會(huì)這么多次放風(fēng)了。

如果成行的話，這就是他第二次以總統(tǒng)的身份訪問(wèn)中國(guó)了，跟2017年那次”國(guó)事訪問(wèn)+"的排面相比，這回的情況是微妙又尷尬。

本來(lái)他是想要攜委內(nèi)瑞拉之威，再加上閃電般制服伊朗之勢(shì)，來(lái)中國(guó)謀取更多的利益的，按計(jì)劃在伊朗本來(lái)想要露個(gè)臉，結(jié)果把屁股給漏出來(lái)了。

他來(lái)北京，肯定不是為了參觀長(zhǎng)城、吃頓烤鴨的。他帶著一堆想解決的問(wèn)題：貿(mào)易、稀土、中期選舉的壓力。

眼下美國(guó)并沒(méi)有找到可以擺脫中國(guó)稀土依賴的渠道，尤其伊朗局勢(shì)一旦失控演變?yōu)槌志脩?zhàn)，美軍武器消耗暴漲，軍火生產(chǎn)離不開(kāi)稀土。

可問(wèn)題在于，他自己手里的牌，在來(lái)之前就快被打光了。

美國(guó)最高法院以6比3裁定，特朗普此前依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》加征的大量關(guān)稅違法，涉及金額接近1750億美元。關(guān)稅這張王牌一夜之間被廢掉，特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)只好倉(cāng)促轉(zhuǎn)向一個(gè)臨時(shí)法案，搞了個(gè)10%到15%的臨時(shí)關(guān)稅，有效期才150天。

這種底氣和一年前揮舞"關(guān)稅大棒"的架勢(shì)完全不是一個(gè)級(jí)別。

更要命的是油價(jià)。

2月28日美國(guó)和以色列聯(lián)合打擊伊朗以來(lái)，中東局勢(shì)完全失控，油價(jià)自然瘋漲。

截至3月13日，WTI原油盤中最高觸及98美元每桶，布倫特原油站上102美元。高盛甚至警告，如果當(dāng)前中東局勢(shì)持續(xù)至3月底，國(guó)際油價(jià)很可能突破每桶147美元的歷史紀(jì)錄。

這個(gè)油價(jià)對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)意味著什么？

不缺油不代表不怕油貴。

盡管美國(guó)的石油產(chǎn)量接近歷史最高水平，但在不到兩周的時(shí)間內(nèi)，汽油價(jià)格仍上漲了每加侖60美分。而這直接打亂了美聯(lián)儲(chǔ)原本的降息計(jì)劃。

市場(chǎng)已經(jīng)基本排除了9月份降息的可能性，甚至有市場(chǎng)分析說(shuō)：當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)"滯脹"跡象，在"脹"的約束下，短期內(nèi)降息存在極大不確定性。

一邊是通脹壓力抬頭，一邊是就業(yè)市場(chǎng)走軟，美聯(lián)儲(chǔ)被夾在中間動(dòng)彈不得。

說(shuō)白了，特朗普自己打的這場(chǎng)仗，正在把美國(guó)經(jīng)濟(jì)往一個(gè)非常難受的方向推。

這是他帶到北京談判桌上最大的一塊軟肋。一個(gè)經(jīng)濟(jì)正在往”滯脹”走的美國(guó)總統(tǒng)，手里沒(méi)了關(guān)稅牌，國(guó)內(nèi)民意支持率又跌得厲害，連共和黨經(jīng)營(yíng)了30年的傳統(tǒng)鐵票倉(cāng)邁阿密都丟了。

帶著這樣的狀態(tài)來(lái)談交易，底氣從哪來(lái)？

然后我們按高油價(jià)的傷害程度來(lái)排個(gè)順序，誰(shuí)最慘？

日韓首當(dāng)其沖，能源高度依賴中東進(jìn)口，油價(jià)暴漲對(duì)這兩個(gè)國(guó)家的制造業(yè)成本和通脹壓力是最直接的。

歐洲基準(zhǔn)天然氣期貨價(jià)格在美以打擊伊朗后盤中漲幅一度超過(guò)50%，再加上胡塞武裝對(duì)紅海航運(yùn)的騷擾，歐洲的能源供應(yīng)可以說(shuō)是雪上加霜。

印度也不好過(guò)，在美國(guó)對(duì)俄羅斯生產(chǎn)商實(shí)施制裁并持續(xù)施壓后，印度對(duì)俄油的采購(gòu)意愿明顯降溫，而中東這條路又因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)受阻，屬于兩頭被堵。

中國(guó)呢？肯定也會(huì)受沖擊，但程度和別人不太一樣。一方面，俄羅斯原油仍然有穩(wěn)定供應(yīng)渠道；另一方面（這才是關(guān)鍵）：中國(guó)手里握著一張別人沒(méi)有的底牌：新能源。

截至2025年底，全國(guó)可再生能源裝機(jī)總量達(dá)23.4億千瓦，約占全國(guó)電力總裝機(jī)的60%。風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)合計(jì)18.4億千瓦，占比47%，歷史性超過(guò)火電。

這個(gè)數(shù)據(jù)意味著什么？意味著中國(guó)已經(jīng)建成了全球最大的可再生能源體系，而且全社會(huì)用電增量已全部由可再生能源新增發(fā)電量提供。光伏發(fā)電的成本早就打到了燃油發(fā)電以下，零碳排放，幾乎沒(méi)有后續(xù)的燃料成本，也不需要依賴海外航運(yùn)。

油價(jià)越高，這套體系的優(yōu)勢(shì)就越明顯。

新能源汽車那邊更不用多說(shuō)。2025年2月，中國(guó)新能源車國(guó)內(nèi)零售滲透率已經(jīng)達(dá)到49.5%，幾乎是一半一半了。

前三季度新能源汽車出口量232萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)52%，歐洲、中東、東南亞市場(chǎng)全面鋪開(kāi)。

油價(jià)持續(xù)走高，各國(guó)消費(fèi)者和政府在"要不要買電車"這個(gè)問(wèn)題上會(huì)越來(lái)越?jīng)]有猶豫空間。而在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈條上，從電池到整車到光伏組件，中國(guó)是最大也幾乎是唯一的系統(tǒng)性輸出方。

然后說(shuō)最大的贏家俄羅斯。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特已經(jīng)表示，鑒于全球油價(jià)飆升，美國(guó)政府正在考慮解除對(duì)更多俄羅斯石油的制裁。

俄羅斯之前因?yàn)楸恢撇茫荒苡糜白哟?duì)打折賣油，烏拉爾原油一度比布倫特低25美元一桶。結(jié)果這場(chǎng)仗一打，俄羅斯反而可能被”請(qǐng)回來(lái)”。

不是因?yàn)槊绹?guó)跟俄羅斯關(guān)系變好了，而是因?yàn)槿蚴袌?chǎng)太缺油了。一旦制裁全面解除，俄羅斯以后100美元以上光明正大出貨，財(cái)政收入直接翻幾番。

所以把這個(gè)局勢(shì)理一理，真正的贏家排序是很清楚的：俄羅斯靠賣油直接起飛，中國(guó)靠新能源產(chǎn)業(yè)在危機(jī)中打開(kāi)了更大的全球市場(chǎng)。

美國(guó)自己呢？石油出口只占其GDP的5%左右，賣油賺的那點(diǎn)利潤(rùn)，跟滯脹風(fēng)險(xiǎn)和美債收益率飆升帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比，杯水車薪，九牛一毛而已。

最諷刺的是，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)消耗的是美國(guó)納稅人的錢，打亂的是自己的貨幣政策節(jié)奏，傷害的是自己盟友的經(jīng)濟(jì)命脈，反倒讓自己戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的核心產(chǎn)業(yè)獲得了一次難得的全球推廣機(jī)會(huì)。

一場(chǎng)油價(jià)危機(jī)，會(huì)加速全球新能源滲透率的跳漲，而等到油價(jià)回落的那天，各國(guó)為了能源自主，已經(jīng)形成的新能源基礎(chǔ)設(shè)施和消費(fèi)習(xí)慣也回不去了。

這才是特朗普月底到北京時(shí)要面對(duì)的真正困境。

不是談判桌上能不能讓中國(guó)買更多美國(guó)大豆的問(wèn)題，而是這場(chǎng)他親手打響的戰(zhàn)爭(zhēng)，正在從根本上重塑全球能源格局，而重塑的方向，恰好有利于他最大的對(duì)手。

這筆帳，不知道特朗普自己有沒(méi)有算過(guò)。