北京
股民人在周末，心系中東。
①打仗最新消息
主要有三個：
第一個，是伊朗以色列互相襲擊核設施。其中伊朗攻擊的是兩座核工業城市。
以色列繃不住了，其外交部憤怒發文，譴責伊朗對無辜平民和兒童的傷害。 那你TM炸巴勒斯坦的時候，怎么不考慮兒童呢？
第二個，有關美軍地面部隊作戰的消息不斷流出，核心目標是奪取哈爾克島。
現在美國大兵正在全世界的注目和直播下，乘船前往中東。
這還是打仗嗎？真抽象，船上運的是不會是假人吧。
第三個，伊朗駐國際海事組織代表表示，除敵方（船只）外，各國船只經協調達成安全與安保安排后均可通過霍爾木茲海峽。
但根據公開消息推斷，伊朗的安排，是船只繳納保護費，每艘200萬美元。
②黃金40年最大單周跌幅
本周下跌10%，四十年來最大的單周跌幅。
分時間段看，近五日三段暴跌，兩次發生在歐盤時間段，一次發生在美盤時間段，亞盤時間段基本沒跌。
歐美資金為什么砸盤呢？主要還是加息概率提高導致。
比如這周前半周，市場認為歐央行今年降息概率達到30%~40%，下半周就變成了加息50BP左右，對美聯儲的預期，從前半周的降息25BP，下調到了降息14BP。
為啥有區別，還是因為歐洲的能源結構更脆弱，美國再怎么滴也是石油出口大國。
那為什么亞系資金不賣呢？
因為黃金在不同地區的定價就是很割裂，歐美地區看的就是貨幣政策，而亞系資金則看的是美元霸權衰落，美國國債不可持續等。
在前幾年鋪天蓋地的的“央行購金”宣傳里，歐美的央行動都沒動，新興市場央行則大幅買買買。說白了大家的錨定和視角，完全不一樣。
與此對應，去年美債買得更多的，也是歐美系的資金，什么日本英國等，還是加大買。所以的美債要爆了，只存在中文互聯網環境里。
你去跟歐美系的主流資金講：兄弟，美元霸權不行了，買點黃金吧。
人家覺得哪里來的小癟三，兜里剛有倆鋼镚，就敢喊大清亡了？
③黃金之前漲太多也是原罪
加息概率提高，并不是唯一的因素，今年貴金屬太擁擠，也是核心因素之一。
我們來對比10年期美債收益，在本周和關稅日的時候，都是上行了50BP，為啥那時候黃金大漲，現在黃金大跌？
去年四季度到今年，貴金屬都是大牛市，一月份到達階段高潮。最近整體的波動率，也遠高于關稅日的時候，高波動放大了漲跌幅。
我覺得下周黃金再漲回來，也有可能。漲的理由我都想好了：戰爭避險。
這也說明一個道理：金融市場短期根本不是邏輯在起作用，而是市場合力作用的結果，完全無法預測。
看好黃金加倉就行，不用管這那的。
④宇樹科技招股書
增速都沒啥可說的，很正常。
我比較好奇的是制造業公司，卻做出了接近35% 的凈利率。
在不關注行業的人看來，也不能算家喻戶曉，但2025 年前三季度，廣告開支只有 2257 萬。
預估25年研發費用1個億，占營收的比例是7%多。
整個看起來就是很矛盾：既不花錢做廣告，也不花大錢搞研發，卻能高增長，高利潤。
像茅臺與泡泡瑪特的結合體。
今天就聊這么多，留言區見~
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