2026年開年，中國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)交出了一份令人矚目的成績(jī)單。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月儲(chǔ)能用鋰電池產(chǎn)量同比增長(zhǎng)84%，這一增速遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，顯示出儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)能。

與此同時(shí)，中國(guó)海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，同期我國(guó)逆變器出口金額合計(jì)達(dá)到16.6億美元，同比增長(zhǎng)56%；其中2月單月出口金額8.2億美元，同比增長(zhǎng)高達(dá)81.4%，出口量782萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.1%。

這些亮眼的數(shù)據(jù)背后，是全球能源安全需求提升、歐洲天然氣價(jià)格飆升、國(guó)內(nèi)算電協(xié)同政策落地等多重因素共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。

在期盼了7年之后，儲(chǔ)能行業(yè)于這個(gè)春日，正迎來(lái)新一輪景氣上行周期。

國(guó)內(nèi)外齊開花

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)到國(guó)外市場(chǎng)，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)均迎來(lái)了期盼已久的春天。

根據(jù)華源證券2026年3月23日發(fā)布的研究報(bào)告，2026年1-2月國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能新增招標(biāo)規(guī)模已達(dá)到136.7GWh，同比增長(zhǎng)120.8%；新增裝機(jī)總規(guī)模為24.18GWh，同比增長(zhǎng)472.06%（容量口徑）。

這一數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)不僅在規(guī)模上快速擴(kuò)張，在項(xiàng)目落地速度上也呈現(xiàn)出加速態(tài)勢(shì)。

海外市場(chǎng)同樣表現(xiàn)活躍，2026年2月中國(guó)企業(yè)在海外共斬獲30個(gè)儲(chǔ)能訂單，總計(jì)容量為35.71GWh，涉及天合儲(chǔ)能、楚能新能源、特變電工、比亞迪、海辰儲(chǔ)能、南瑞繼保、寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源等多家行業(yè)龍頭企業(yè)。

這些訂單的獲取，不僅體現(xiàn)了中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，也反映了全球市場(chǎng)對(duì)中國(guó)儲(chǔ)能技術(shù)和產(chǎn)品的認(rèn)可。

這一輪儲(chǔ)能景氣的爆發(fā)，有著清晰的驅(qū)動(dòng)邏輯。在歐洲市場(chǎng)，天然氣價(jià)格飆升至2024年以來(lái)高位，直接推高了居民用電成本，使得光儲(chǔ)自用模式的經(jīng)濟(jì)性顯著提升，投資回收期明顯縮短。與此同時(shí)，歐洲多國(guó)出臺(tái)支持政策、簡(jiǎn)化審批流程，進(jìn)一步刺激了儲(chǔ)能需求的釋放。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，算電協(xié)同政策首次寫入政府工作報(bào)告，數(shù)據(jù)中心綠電需求大幅提升，為儲(chǔ)能應(yīng)用開辟了新的市場(chǎng)空間。更為重要的是，全球能源安全焦慮不斷加劇，各國(guó)都在加速推進(jìn)能源獨(dú)立戰(zhàn)略，儲(chǔ)能作為提升能源系統(tǒng)靈活性和可靠性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其戰(zhàn)略價(jià)值日益凸顯。

歐洲市場(chǎng)格外“香”

從出口結(jié)構(gòu)來(lái)看，2026年1-2月逆變器出口呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域特征。

根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署2026年3月發(fā)布的數(shù)據(jù)，歐洲成為中國(guó)逆變器出口金額最高的地區(qū)，達(dá)到6.22億美元；亞太地區(qū)緊隨其后，出口金額為4.8億美元；中東地區(qū)出口金額2.14億美元；非洲地區(qū)1.7億美元；拉美地區(qū)1.32億美元；北美地區(qū)0.46億美元。

從國(guó)家分布來(lái)看，Top10出口市場(chǎng)依次為荷蘭、德國(guó)、澳大利亞、印度、阿聯(lián)酋、巴西、尼日利亞、日本、匈牙利、意大利。

從國(guó)內(nèi)省份分布來(lái)看，廣東出口金額最高，達(dá)6.2億美元；浙江位居第二，出口金額4.7億美元；江蘇第三，出口金額2.4億美元；安徽第四，出口金額1.7億美元。這一分布格局反映了中國(guó)逆變器企業(yè)在全球市場(chǎng)的廣泛布局和差異化競(jìng)爭(zhēng)策略。

歐洲市場(chǎng)的表現(xiàn)尤為值得關(guān)注。興證電新在其研究報(bào)告中指出，當(dāng)前全球電力供應(yīng)偏緊疊加化石能源漲價(jià)，凸顯了新能源的經(jīng)濟(jì)性與獨(dú)立供給優(yōu)勢(shì)，這與2022年俄烏沖突帶動(dòng)歐洲光儲(chǔ)需求爆發(fā)的邏輯高度一致。

歐洲方面，TTF天然氣價(jià)格達(dá)到2024年以來(lái)高位，推高了居民用電成本，使得光儲(chǔ)自用模式的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步提升，投資回收期明顯縮短。疊加多國(guó)出臺(tái)支持政策、簡(jiǎn)化審批流程，2026年上半年歐洲儲(chǔ)能需求將成為全球儲(chǔ)能市場(chǎng)的核心增長(zhǎng)極。

這一判斷得到了市場(chǎng)數(shù)據(jù)的支持，歐洲作為中國(guó)逆變器出口的最大市場(chǎng)，其需求的持續(xù)增長(zhǎng)為中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)提供了穩(wěn)定的訂單來(lái)源。

機(jī)構(gòu)眼中的儲(chǔ)能春天

儲(chǔ)能行業(yè)的高景氣，正在從短期事件驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性需求支撐。東吳證券在其電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)（2026年3月22日）中指出，儲(chǔ)能鋰電景氣上行，業(yè)績(jī)與估值有望雙升。這一判斷基于對(duì)行業(yè)基本面的深入分析：

一方面，儲(chǔ)能成本的持續(xù)下降使得儲(chǔ)能項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性不斷提升；另一方面，政策支持力度的加大為行業(yè)發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。更為重要的是，儲(chǔ)能技術(shù)的不斷進(jìn)步，使得儲(chǔ)能系統(tǒng)在安全性、效率、壽命等方面都有了顯著提升，進(jìn)一步推動(dòng)了市場(chǎng)需求的釋放。

興證電新認(rèn)為，當(dāng)前儲(chǔ)能是宏觀波動(dòng)下確定性最強(qiáng)的賽道之一，核心標(biāo)的估值處于20倍左右的合理區(qū)間，無(wú)明顯泡沫。即使后續(xù)地緣沖突緩解，全球電力投資的剛性需求仍將支撐行業(yè)景氣度，需求的持續(xù)性無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂。

這一觀點(diǎn)得到了行業(yè)數(shù)據(jù)的支持：根據(jù)國(guó)際能源署的預(yù)測(cè)，到2030年全球儲(chǔ)能裝機(jī)容量將達(dá)到1000GWh以上，年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%。這一增長(zhǎng)預(yù)期為儲(chǔ)能行業(yè)提供了長(zhǎng)期的發(fā)展空間。

華源證券在其研究報(bào)告中表示，除了出口退稅政策、海外關(guān)稅政策邊際改善帶動(dòng)短期搶出口以外，新能源滲透率提升、商業(yè)模式改善、數(shù)據(jù)中心并網(wǎng)、能源安全等因素帶動(dòng)的項(xiàng)目持續(xù)落地，是儲(chǔ)能持續(xù)景氣的中長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)。

這些驅(qū)動(dòng)因素相互疊加，形成了強(qiáng)大的增長(zhǎng)合力：新能源滲透率的提升增加了對(duì)儲(chǔ)能調(diào)峰調(diào)頻的需求；商業(yè)模式的改善提高了儲(chǔ)能項(xiàng)目的盈利能力；數(shù)據(jù)中心并網(wǎng)為儲(chǔ)能開辟了新的應(yīng)用場(chǎng)景；能源安全需求的提升則從戰(zhàn)略層面推動(dòng)了儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

從產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤姝h(huán)節(jié)來(lái)看，逆變器、儲(chǔ)能集成環(huán)節(jié)業(yè)績(jī)彈性最為突出，上游儲(chǔ)能電池環(huán)節(jié)也將在景氣上行初期充分受益。逆變器作為儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心部件，其技術(shù)壁壘較高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)集中，龍頭企業(yè)有望充分受益于行業(yè)景氣度的提升。

儲(chǔ)能集成環(huán)節(jié)則受益于項(xiàng)目規(guī)模的擴(kuò)大和系統(tǒng)集成能力的提升，具備一體化解決方案能力的企業(yè)將獲得更大的市場(chǎng)份額。上游儲(chǔ)能電池環(huán)節(jié)雖然面臨一定的價(jià)格壓力，但隨著需求的快速增長(zhǎng)和技術(shù)的不斷進(jìn)步，具備成本優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)仍將獲得良好的發(fā)展機(jī)遇。

結(jié)語(yǔ)

從2019年起，儲(chǔ)能便開始期待春天。2026年開年，儲(chǔ)能行業(yè)交出的亮眼成績(jī)單，不僅反映了當(dāng)前市場(chǎng)的旺盛需求，也預(yù)示著行業(yè)長(zhǎng)期向好的發(fā)展趨勢(shì)。

在全球能源安全需求提升、政策支持力度加大、技術(shù)進(jìn)步和成本下降等多重因素的共同驅(qū)動(dòng)下，儲(chǔ)能行業(yè)正迎來(lái)新一輪景氣上行周期。春天這個(gè)詞，可以真正的用在儲(chǔ)能行業(yè)上。

展望未來(lái)，儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展將呈現(xiàn)以下幾個(gè)趨勢(shì)：

一是技術(shù)路線的多元化，不同技術(shù)路線將在不同應(yīng)用場(chǎng)景中發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)；二是系統(tǒng)集成的重要性不斷提升，具備一體化解決方案能力的企業(yè)將獲得更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；三是數(shù)字化和智能化水平不斷提高，儲(chǔ)能系統(tǒng)將更加智能、高效、安全；四是商業(yè)模式不斷創(chuàng)新，儲(chǔ)能的價(jià)值將通過(guò)多種方式實(shí)現(xiàn)；五是產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同更加緊密，上下游企業(yè)將通過(guò)合作共同推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

隨著儲(chǔ)能技術(shù)的不斷成熟和市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)大，儲(chǔ)能將在全球能源轉(zhuǎn)型中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，為構(gòu)建清潔、安全、高效的現(xiàn)代能源體系提供有力支撐。

信息來(lái)源說(shuō)明：

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)海關(guān)總署

研報(bào)來(lái)源；華源證券、東吳證券、興證電新

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