導(dǎo)語

Introduction

電動化的躍升，不只是“量”上的突破，而是一場從“量”的積累到“質(zhì)”的飛躍的深刻蛻變。

2025年的車市財報，堪稱一場經(jīng)營韌性的嚴(yán)苛大考。在關(guān)稅持續(xù)承壓、外部環(huán)境復(fù)雜多變的多重不確定性之下，汽車行業(yè)盈利基本盤遭遇劇烈震蕩，僅有少數(shù)頭部企業(yè)能夠穿越周期、穩(wěn)住收益。

風(fēng)浪之中，方顯從容底色。

過去這年，寶馬集團以穩(wěn)健的步伐，交出一份兼具定力與亮點的財報答卷——

在多元動力布局、全球化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與精益化成本管理的共同支撐下，寶馬集團稅前利潤再度突破100億歐元。盡管受到額外關(guān)稅沖擊，稅前利潤率仍穩(wěn)健維持在 7.7%，與上年保持一致，以扎實業(yè)績印證了穿越周期的經(jīng)營韌性。

這份財報，是寶馬的重要分水嶺。

這一年，既是集團長期布局的成果集中兌現(xiàn)期，也是面向未來新世代的關(guān)鍵戰(zhàn)略蓄力期，標(biāo)志著寶馬正式從“轉(zhuǎn)型攻堅”的深耕階段，邁入價值釋放與“成果爆發(fā)”的全新發(fā)展周期。

另一方面，2025年這份亮眼業(yè)績，對寶馬中國市場同樣具有里程碑式意義。以此為重要節(jié)點，寶馬進一步加大對中國市場的戰(zhàn)略傾斜，顯著提升在華在產(chǎn)品定義、技術(shù)研發(fā)等領(lǐng)域的自主決策權(quán)限，真正將中國需求置于全球產(chǎn)品開發(fā)的核心驅(qū)動位置。

從用戶洞察到技術(shù)落地，大幅縮短決策鏈條、提速創(chuàng)新轉(zhuǎn)化，以更貼合本土的響應(yīng)速度與研發(fā)效率，打造專屬中國市場的產(chǎn)品與體驗，讓“中國速度”成為集團全球競爭力的重要支撐。

01

守住營收防線，電動化再進階

整體來看，寶馬過去一年實現(xiàn)營收1334.53億歐元，折合人民幣約人民幣1.06萬億元。全年營收雖略有波動，但是在外部環(huán)境承壓、多重不確定性交織的背景下，依舊守住經(jīng)營基本面，成績也是可圈可點。

在業(yè)界較為關(guān)注的利潤方面，寶馬集團守住利潤紅線，全年稅前利潤達102.36億歐元，凈利潤74.51億歐元。

尤為亮眼的是，其稅前利潤率穩(wěn)健維持在7.7%，與2024年持平，彰顯出抵御風(fēng)（參數(shù)丨圖片）險的超強盈利韌性。

這份成績，來之不易。

從外部來看，2025年是外部影響極為復(fù)雜的一年，特朗普政府實施的高額進口與零部件關(guān)稅，直接抬升跨國生產(chǎn)與貿(mào)易成本；與此同時，全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，主要市場消費節(jié)奏放緩，行業(yè)價格競爭持續(xù)加劇，共同構(gòu)成了極為嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境。

此外，放眼2025年德系汽車陣營，整體盈利承壓已成為行業(yè)共同命題。

橫向?qū)Ρ炔浑y發(fā)現(xiàn)，大眾汽車集團營業(yè)利潤同比大幅腰斬，稅后凈利潤下滑幅度高達44%，創(chuàng)下2016年“柴油門”排放丑聞以來的最低水平；梅賽德斯-奔馳息稅前利潤為58.2億歐元，較上年減少57%。

在這樣的艱難環(huán)境下，寶馬不僅成功守住百億歐元稅前利潤關(guān)口，利潤降幅也顯著優(yōu)于主要競爭對手，以極強的盈利定力與運營韌性，穩(wěn)穩(wěn)筑牢了盈利防線。

電動化，成為支撐寶馬全年經(jīng)營的重要增長點。

2025財年，集團全球純電車型銷量增至44.2萬輛，占總銷量的17.9%——這意味著，寶馬每售出6輛車，就有1輛是純電動車型。其中，MINI品牌的純電車型銷量占比更高，每售出3輛MINI車型，就有1輛是純電車型。

對寶馬而言，剛剛過去的一年，是電動化轉(zhuǎn)型步入收獲期的關(guān)鍵一年。依托日益完善、覆蓋多細(xì)分市場的純電產(chǎn)品矩陣，集團在全球電動化賽道上穩(wěn)步構(gòu)筑起扎實且可持續(xù)的競爭優(yōu)勢，轉(zhuǎn)型成果持續(xù)兌現(xiàn)。

尤為亮眼的是，2025年6月，寶馬迎來重要里程碑——第150萬輛純電動車型正式交付，用扎實銷量印證了市場對其電動產(chǎn)品的高度認(rèn)可。

面向未來，寶馬的電動化步伐依舊清晰而堅定：根據(jù)規(guī)劃，到 2026年底，集團將為全球用戶帶來20 款純電動車型，并有望在同年實現(xiàn)第 200 萬輛純電車型交付，以一步一個腳印的穩(wěn)健節(jié)奏，向著全面電動化的目標(biāo)穩(wěn)步邁進。

02

打開新世代的“門”，中國市場迎產(chǎn)品爆發(fā)

電動化的躍升，不只是“量”上的突破，而是一場從“量”的積累到“質(zhì)”的飛躍的深刻蛻變。如果說，銷量突破是轉(zhuǎn)型的外在刻度，那么新世代車型的技術(shù)突破與架構(gòu)革新，便是這場質(zhì)變最具分量的注腳。

2025年，作為新世代家族首款量產(chǎn)車型，全新BMW iX3承載了集團下一代電動化技術(shù)的核心成果，在匈牙利德布勒森新工廠順利實現(xiàn)量產(chǎn)，并快速完成產(chǎn)能爬坡。首批車輛已如期交付客戶，全面登陸歐洲市場。

市場反饋也遠(yuǎn)超預(yù)期。

上市之后，在歐洲純電寶馬訂單中，每三臺就有一臺來自這款車型，成功撬動大量新客群，讓眾多首次選購豪華純電的用戶選擇加入寶馬陣營。為應(yīng)對持續(xù)高漲的市場需求，德布勒森工廠已啟動雙班生產(chǎn)，全力保障交付。

在此基礎(chǔ)上，寶馬新世代戰(zhàn)略將持續(xù)提速。

寶馬集團第二款新世代車型——全新 BMW i3，已經(jīng)于3月18 日在慕尼黑全球首發(fā)，進一步夯實寶馬在高端純電市場的領(lǐng)先布局。而中國專屬的新世代BMW iX3長軸距版也將在2026年如期到來，這款專為中國市場打造、由寶馬與本土研發(fā)團隊聯(lián)合開發(fā)的車型，堪稱寶馬“最具中國特色”的產(chǎn)品。

過去的2025年，該集團CEO齊普策(Oliver Zipse)以史無前例的力度，深化了和中國市場的連接——他是過去一年訪華頻率最高的跨國汽車一把手之一，在很多公開場合，頻繁強調(diào)“中國是寶馬第二故鄉(xiāng)”，將中國市場的重視程度拉到前所未有的高度。

中國市場也不負(fù)眾望，從全球來看，歐洲與美國市場在2025年表現(xiàn)強勁，中國也繼續(xù)穩(wěn)居集團全球最大單一市場地位。值得一提的是，寶馬在2025年鞏固了中國市場的“護城河”，不只是中國專屬新世代BMW iX3長軸距版一款車型的突破，而是迎來全方位深耕中國的“兌現(xiàn)期”。

產(chǎn)能兌現(xiàn)的角度，寶馬以沈陽生產(chǎn)基地為核心，夯實新世代車型量產(chǎn)基礎(chǔ)，完善本土化供應(yīng)鏈。

技術(shù)兌現(xiàn)的角度，新世代BMW iX3長軸距版集成了寶馬全棧自研的核心科技，將新世代技術(shù)集群的優(yōu)勢發(fā)揮到極致——

這款車型搭載800V高壓平臺，CLTC續(xù)航突破900公里，10分鐘快充可補充400公里以上續(xù)航。而在智能駕駛輔助領(lǐng)域，寶馬也和Momenta聯(lián)合開發(fā)了中國專屬全場景領(lǐng)航輔助系統(tǒng)，基于端到端大模型，可應(yīng)對中國式加塞、無保護左轉(zhuǎn)等復(fù)雜路況。

戰(zhàn)略協(xié)同兌現(xiàn)的角度，新世代車型的集中落地，聯(lián)動了寶馬在華研發(fā)、供應(yīng)鏈、合作伙伴等全體系資源，形成強大的協(xié)同效應(yīng)。目前，寶馬已在中國建成德國以外規(guī)模最大、最完備的研發(fā)網(wǎng)絡(luò)，并深度聯(lián)動寧德時代、阿里巴巴、Momenta等本土伙伴，在新四化賽道等展開全方位合作。

邁入2026年，這將是寶馬在華“新品爆發(fā)之年”，集團將密集推出約20款BMW和MINI重磅車型，全面覆蓋燃油、純電和個性化品類，主力車型迭代升級與全新車型落地同步推進。

產(chǎn)品煥新節(jié)奏拉滿，布局扎實，寶馬集團正式迎來新世代戰(zhàn)略全面發(fā)力、成果集中交付的階段。這是集團電動化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的階段性成果落地，更是其深耕中國市場、深化本土化布局的核心實踐，標(biāo)志著寶馬在華發(fā)展邁入全新發(fā)展紀(jì)元。

責(zé)編：李思佳 編輯：何增榮

THE END

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