耐克的投資者希望聽到更多關(guān)于該品牌中國業(yè)務(wù)、北美增長情況，以及歐洲各地的休閑運動鞋銷售是否將成為下一個隱患領(lǐng)域的詳細信息

世界著名服裝品牌耐克公司定于下3月31日發(fā)布第三季度盈利業(yè)績，市場投資者目前正聚焦四大潛在隱憂：歐陸市場增速放緩、美國本土批發(fā)業(yè)務(wù)失序、中國市場持續(xù)疲軟，以及匡威品牌或遭剝離之命運。凡此種種，皆令華爾街對該品牌持審慎觀望之態(tài)。

古根海姆證券分析師西蒙·西格爾（Simeon Siege）指出，“歐陸市場初現(xiàn)憂色”恐成利空因素。其注意到JD體育歐洲分公司第四季度迄今銷售額已有放緩，但亦指出耐克在北美跑鞋領(lǐng)域的成功，或可助其拓展海外市場陳列空間。

在去年12月18日耐克公司第二季度報告中，執(zhí)行副總裁兼首席財務(wù)官馬修·弗倫德（Matthew Friend）坦言，歐洲、中東及非洲地區(qū)“促銷活動較預(yù)期更為激烈”。盡管中歐與東歐市場錄得增長，然西歐市場的輕微下滑抵消了此等增幅。法國巴黎銀行證券高級分析師洛朗·瓦西萊斯庫（Laurent Vasilescu）補充道，正裝鞋履消費回暖亦導(dǎo)致休閑運動鞋市場動能放緩。

西格爾表示，與投資者交流后發(fā)現(xiàn)市場存在隱憂：北美市場上半年營收增長超預(yù)期或非健康跡象，恐系“需求提前釋放”及“第三方進貨與銷售數(shù)據(jù)不匹配導(dǎo)致的渠道壓貨”。批發(fā)業(yè)務(wù)增長或掩蓋直營業(yè)務(wù)（DTC）持續(xù)且加速下滑之勢。其指出，北美市場上半年毛利率下滑逾300個基點，似乎印證了上述憂慮。

耐克在華業(yè)務(wù)始終是難解之結(jié)。泰爾西咨詢集團分析師克里斯蒂娜·費爾南德斯預(yù)測，按固定匯率計算，耐克在華營收將下滑16%，歐洲、中東及非洲地區(qū)下降2%，北美市場則增長4%。其稱中國市場為耐克“最弱區(qū)域”，按固定匯率計算16%的跌幅與上季度相若。

費爾南德斯續(xù)稱：“美國零售商對耐克新款跑鞋表現(xiàn)評價尚佳，然其他品牌在休閑鞋領(lǐng)域持續(xù)攻城略地，阿迪達斯、新百倫、昂跑及霍伽等品牌競爭依然激烈。”

瑞銀分析師杰伊·索爾表示，其渠道調(diào)查顯示耐克“截至三月的全球銷售勢頭欠佳”。其指出耐克美國直營業(yè)務(wù)第三季度銷售增長率疲弱，同比錄得中個位數(shù)跌幅。索爾亦稱歐洲直營業(yè)務(wù)“疲軟”，“歐盟批發(fā)渠道基本面持續(xù)承壓，表現(xiàn)不及同業(yè)”。其注意到耐克股價三月內(nèi)已下挫百分之十九。

索爾言道：“此等數(shù)據(jù)與吾輩與投資者交流所得相印證，市場情緒近期轉(zhuǎn)弱，傾向?qū)徤鳌Ｄ壳奥犅勈袌鰮鷳n，耐克在華業(yè)務(wù)重整及匡威品牌振興所需時日較預(yù)期更久。更有投資者對耐克能否維持跑鞋業(yè)務(wù)增長動能持保留態(tài)度。”