本周A股走勢(shì)可謂有驚無(wú)險(xiǎn)，整體呈現(xiàn)出“下探企穩(wěn)、逆勢(shì)拉升”的格局。早盤滬指一度低開下探，觸及3793點(diǎn)的關(guān)鍵支撐位后，迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，午盤后更是一路拉升，輕松突破3900點(diǎn)關(guān)口，尾盤維持強(qiáng)勢(shì)震蕩，最終以完美陽(yáng)線收盤，本周三大股指全部翻紅，周線收出一根帶有長(zhǎng)下引線的紅K線，下方支撐力度得到有效驗(yàn)證。

不過(guò)盤面回暖的背后，有三大細(xì)節(jié)值得高度警惕。

其一，成交量逆勢(shì)萎縮，周五滬深兩市成交額降至1.8萬(wàn)億，相較前一交易日的1.9萬(wàn)億，單日縮量超930億元。指數(shù)上漲卻量能回落，是市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)謹(jǐn)慎的明顯信號(hào)，游資與散戶入場(chǎng)意愿降低，存量資金博弈的特征十分突出，若量能持續(xù)縮水，反彈走勢(shì)恐難持續(xù)。

其二，周線級(jí)別調(diào)整信號(hào)顯現(xiàn)，滬指周線MACD已出現(xiàn)死叉，這種大級(jí)別的調(diào)整通常耗時(shí)較長(zhǎng)，不會(huì)快速結(jié)束。本輪調(diào)整走勢(shì)與2025年11-12月的行情高度相似，按照歷史走勢(shì)推算，調(diào)整周期大概率延續(xù)一個(gè)半月左右，大概率到4月底年報(bào)、季報(bào)全部披露完畢，才會(huì)徹底結(jié)束調(diào)整。

其三，外部擾動(dòng)因素持續(xù)存在，美伊沖突遲遲未得到解決，地緣局勢(shì)的不確定性始終牽動(dòng)全球資本市場(chǎng)，原油、黃金等大宗商品波動(dòng)加劇，也間接影響A股市場(chǎng)情緒，成為本周市場(chǎng)震蕩的重要誘因。

周末雙重磅利好齊發(fā)，政策底全面筑牢

在A股企穩(wěn)回升的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)、央行接連發(fā)布重磅消息，從資金面、政策面雙重托底，徹底打消市場(chǎng)顧慮，為行情發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

證監(jiān)會(huì)公布關(guān)鍵數(shù)據(jù)，2025年A股中長(zhǎng)期資金新增入市規(guī)模突破一萬(wàn)億，其中凈買入A股超8000億元，長(zhǎng)線資金大規(guī)模入場(chǎng)，成為股市最穩(wěn)的“壓艙石”。同時(shí)，A股分紅公司占比高達(dá)97%，分紅總額突破2.55萬(wàn)億元，監(jiān)管層持續(xù)推動(dòng)理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，不斷優(yōu)化市場(chǎng)投資生態(tài)，讓慢牛行情有了更扎實(shí)的資金支撐。中長(zhǎng)期資金向來(lái)是平抑市場(chǎng)波動(dòng)、推動(dòng)行情穩(wěn)步上行的核心力量，如此大規(guī)模的資金入市，直接增強(qiáng)了市場(chǎng)整體信心，也讓A股具備了持續(xù)走穩(wěn)的底氣。

央行同步召開金融穩(wěn)定工作會(huì)議，釋放明確政策信號(hào)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)要完善系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解體系，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化原則處置金融風(fēng)險(xiǎn)，有序壓降存量風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)推動(dòng)多渠道加大資本補(bǔ)充力度。這一表態(tài)不僅釋放了貨幣政策保持寬松的信號(hào)，更明確了2026年金融穩(wěn)定的工作重心，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，相當(dāng)于給市場(chǎng)吃下一顆定心丸，也為A股營(yíng)造了充裕的流動(dòng)性環(huán)境。

內(nèi)外部因素交織，下周行情核心預(yù)判

綜合盤面走勢(shì)、政策利好與潛在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，當(dāng)前A股慢牛的核心邏輯并未改變，但短期難以走出單邊上漲行情，下周大概率維持區(qū)間震蕩格局，核心運(yùn)行區(qū)間依舊在3793點(diǎn)支撐位與4000點(diǎn)壓力位之間。

從利好層面來(lái)看，證監(jiān)會(huì)引長(zhǎng)線資金入市、央行護(hù)航金融穩(wěn)定，雙重政策利好形成強(qiáng)力支撐，徹底封殺了指數(shù)大幅下跌的空間，流動(dòng)性充裕的環(huán)境也能為市場(chǎng)提供充足活力。即便出現(xiàn)短期回調(diào)，下方3793點(diǎn)的支撐位也會(huì)形成強(qiáng)力防護(hù)，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)極低。

但風(fēng)險(xiǎn)因素同樣不容忽視，內(nèi)部量能不足的問(wèn)題亟待修復(fù)，若后續(xù)成交量無(wú)法有效放大，指數(shù)突破4000點(diǎn)壓力位的難度極大。同時(shí)，周線級(jí)別的調(diào)整尚未結(jié)束，4月底之前市場(chǎng)都將處于業(yè)績(jī)驗(yàn)證階段，去年備受追捧的科技板塊，將迎來(lái)業(yè)績(jī)大考，真成長(zhǎng)與偽題材會(huì)徹底分化，市場(chǎng)資金也會(huì)圍繞業(yè)績(jī)重新布局。外部地緣沖突的不確定性依舊存在，周末期間若局勢(shì)出現(xiàn)新變化，仍會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成短期擾動(dòng)。

整體而言，接下來(lái)市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)階段，行情主線將徹底轉(zhuǎn)向基本面，沒有業(yè)績(jī)支撐的題材股會(huì)逐漸被資金拋棄，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的會(huì)成為市場(chǎng)主流。預(yù)計(jì)4月底業(yè)績(jī)披露完成后，市場(chǎng)會(huì)在5月重新選擇方向，在此之前，震蕩整理仍是主基調(diào)。

以上均為個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。