深夜飆漲！避險邏輯回歸，黃金突破4500美元/盎司！美股連跌五周，Meta兩日重挫超11%！

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美股三大指數集體收跌，納指跌2.15%，本周累跌3.23%；標普500指數跌1.67%，本周累跌2.12%；道指跌1.72%，本周累跌0.9%，均錄得連續第五周下跌。

美國消費者新聞與商業頻道(CNBC)報道指出，納指在一天前跌入回調區間，周五收盤價較2025年10月份創下的紀錄低了近13%；道指周五盤中暴跌至回調區間，收盤時較近日高點下跌10%。

此外，商品市場上之前一直是“油漲金跌”的局面，但是昨晚卻出現了“油金齊漲”也引發了市場關注，一起來看最新情況。

01

避險邏輯回歸

黃金、原油齊漲！

此前因為地緣沖突導致油價上漲導致通脹上行，從而壓制美聯儲降息邏輯的影響，導致商品市場上出現油漲金跌的情況，到但是今天市場上卻出現了油金齊漲的一幕。

comex黃金期貨漲2.66%，報4526美元/盎司；comex白銀期貨漲3%，最新報69.97美元/盎司；美油漲超7%，報101.16美元/桶，布油漲4.64%，最新報106.62美元/桶。

KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer表示：“數周以來，黃金一直被視為一種流動性資產，投資者拋售黃金以應對其他市場的劇烈波動及追加保證金要求。但在當前價位上，黃金對投資者而言已更具‘價值投資’的吸引力，這也是其重獲青睞的原因所在。”

廣發期貨 研究所貴金屬研究員葉倩寧認為，目前金價階段底部或已顯現，但部分 央行 通過拋售黃金儲備穩定國內貨幣匯率，流動性層面的影響仍較為反復。

德國商業銀行 更上調了黃金價格預測，將年底目標價從4900美元/盎司上調至5000美元/盎司，認為近期回調難以持續。

雪球App用戶@平和的基金小雕刻師：其實按照大邏輯來說油價金價應該一起漲，但是黃金今年年初透支了太多漲幅了，又遇上流動性危機，所以戰爭剛開始被拋售的厲害。

雪球App用戶@此前一肚子馬：感覺黃金已經扛過了最慘的流動性擠兌階段，現在開始認“避險+抗通脹”的老邏輯了。中東亂局+油價高位，黃金的避險屬性終于回來了？

02

科技股普跌，

Meta兩日重挫超11%！

大型科技股集體下跌，美國科技七巨頭指數下跌2.78%。個股方面，亞馬遜跌近4%，谷歌、微軟、英偉達、特斯拉跌超2%，蘋果跌逾1%。

受到法律糾紛影響和對未來盈利能力的擔憂，Meta股價連續第二天下跌，跌幅達到3.99%，累計兩日暴跌11.63%，盤中最低價創下自2025年4月以來的新低。

Meta近期在兩起獨立案件中接連敗訴，對公司造成了顯著壓力。在新墨西哥州，陪審團判決Meta支付3.75億美元罰款，理由是其未能有效保護兒童免受性剝削內容的侵害。而洛杉磯的另一則裁決認定Meta對一名年輕女性的社交媒體成癮負有責任，并要求賠償約420萬美元。

分析師預計社交媒體成癮相關的和解費用可能攀升至數十億美元，進一步加劇了投資者的憂慮。Meta方面則對裁決表達不服，并表示正在研究法律選項。

此外，Meta大規模的人工智能投入也是引發爭議的關鍵因素之一。今年，該公司計劃資本支出高達1350億美元，旨在提升其AI數據中心能力。然而，市場對AI領域高昂投資的回報率表示擔憂，尤其是Reality Labs部門在過去五年累計虧損超過800億美元。

03

通脹與地緣政治風險壓制市場走勢

分析人士指出，高油價正通過成本與預期雙重渠道壓制風險資產表現。隨著霍爾木茲海峽局勢緊張，國際油價周五收于三年多高位，進一步加劇通脹與經濟前景擔憂。

由于中東戰事料將推高通脹，金融市場已完全放棄對美聯儲今年降息的押注。據芝商所(CME Group)數據顯示，衍生品市場認為今年降息的概率為零，而周四這一概率為1.3%。目前市場預計至少加息一次的可能性為54%。

這場沖突引發的能源價格沖擊已極大地改變了全球各國央行的前景，這些央行如今面臨著通脹走高和增長放緩的雙重困境。隨著能源市場受到的干擾加劇，通脹壓力蔓延為更廣泛價格壓力的風險也隨之上升。一個月前，就在沖突爆發之前，投資者還押注今年會有兩到三次降息。而在上周的美聯儲會議上，大多數官員當時仍預計今年將有一次25個基點的降息。

地緣政治方面，伊朗局勢仍存在較大不確定性。伊朗武裝部隊發言人表示，伊朗正在制定戰爭結束條件，并強調其在戰場上擁有主導優勢。與此同時，據媒體報道，伊朗預計將在周五前對美國提出的“15點和平方案”作出回應，但可能拒絕其中部分關鍵要求。該方案涉及伊朗在核計劃、導彈項目及地區影響力等方面作出讓步，以換取制裁解除。

為爭取談判時間，特朗普已將對伊朗能源設施的打擊期限延長至4月6日。分析認為，這一“延后但不取消”的策略，使市場在短期緩和與中期不確定性之間反復搖擺。

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