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在2025年初以每盎司約29至30美元的價格開局后，白銀在全年強勁上漲，突破了多個長期阻力位。
價格最終首次突破每盎司100美元的歷史大關，隨后在2026年1月達到約121美元的歷史最高點。
在觸及峰值后不久，由于政策進展、保證金要求變動以及交易員獲利了結等因素的共同作用，白銀經歷了數十年來最劇烈的單日跌幅之一。截至最新數據，白銀價格每盎司約70美元左右，仍遠高于一年前的水平，但較近期高點已下跌約30-40%。
圖源：Trading Economics
白銀價格比黃金價格波動更大
與主要被視為價值儲存手段的黃金不同，白銀扮演著工業大宗商品和貴金屬的雙重角色。
因此，其價格會對多種因素做出反應，包括經濟增長、技術需求、利率以及地緣政治發展。白銀的價格波動通常比黃金和許多傳統資產更為劇烈。工業敏感性使白銀易受經濟放緩的影響。制造業活動的減少會削弱需求并對價格構成壓力。此外，白銀不產生收益，投資者完全依賴資本增值。
1）來自技術和清潔能源的工業需求
白銀因其是最好的電導體之一而被廣泛應用于現代技術中。
它被用于多個行業，包括電子產品和半導體、太陽能電池板、電動汽車、5G基礎設施以及數據中心和先進計算等領域。
據摩根大通稱，如今工業應用約占全球白銀需求的60%，凸顯了這種金屬在制造和技術領域的重要性。
隨著這些行業的持續擴張，對白銀的需求也可能隨之增加。
2）白銀有著類似黃金的避險需求
與此同時，白銀也表現出貴金屬的特性。
投資者通常在以下時期購買白銀：通貨膨脹、主流貨幣疲軟、地緣政治不確定性。
從歷史上看，白銀的價格走勢往往與黃金方向一致，但價格波動幅度更大。
例如，白銀在一年內飆升了約142%，在2026年1月2日達到每盎司約71美元，表現顯著優于同期漲幅約為63%的黃金。
白銀價格一年走勢圖（截至2026年1月2日），來源：TradingView
黃金價格一年走勢圖（截至2026年1月2日）。來源：TradingView
工業需求與投資需求的這種結合，是白銀價格在大宗商品周期中能夠快速上漲的原因之一。
3）白銀市場的供應動態
供應狀況對白銀價格也起著重要作用。
與黃金不同，大多數白銀并非直接開采所得。相反，大約70-72%的白銀產量是作為開采其他金屬（如銅、鉛、鋅和金）的副產品產生的。這使得供應相對缺乏彈性。
即使白銀價格急劇上漲，礦業公司也無法輕易增加白銀產量，因為產量取決于其他金屬的生產情況。
與此同時，全球白銀供應一直難以跟上需求的步伐。市場已連續五年出現供應短缺，意味著全球需求已超過礦山產量。這種結構性失衡是近年來支撐白銀價格的關鍵因素之一。
在新加坡投資白銀的三種方式
新加坡投資者可以通過實物持有、銀行管理的貴金屬賬戶、交易所交易基金或白銀相關公司的股票來獲得白銀投資敞口。每種方法在成本結構、流動性和風險特征方面均有所不同。
①投資實物白銀條塊
實物白銀包括從BullionStar和Silver Bullion等授權貴金屬交易商處購買的白銀條和白銀幣。
直接持有消除了除存儲安排之外的交易對手風險敞口。然而，投資者必須考慮存儲、保險費用以及交易商在現貨價格之上的溢價。
實物白銀適合優先考慮有形持有和長期財富保值的投資者。
②白銀儲蓄賬戶和貴金屬賬戶
新加坡的銀行通過專門的賬戶提供結構化的白銀投資渠道。
大華銀行的白銀儲蓄賬戶允許投資者買賣白銀而無需存儲實物白銀。你需要去任意一間大華銀行分行開戶，且必須擁有一個大華銀行的儲蓄戶頭。
每月服務費按每月最高余額的0.375%年費率收取，最低月收費相當于0.2盎司白銀。該賬戶要求最低余額為10盎司，最低交易數量為10盎司。
華僑銀行的貴金屬賬戶允許投資者從0.01盎司起交易白銀和黃金。該賬戶發行反映實物白銀價值的紙質貴金屬憑證，不收取單獨的保管或存儲費用。
另外，其貴金屬開戶和投資都相當簡單，用戶可在APP上操作，如圖：
③白銀交易所交易基金和礦業股票
白銀交易所交易基金允許投資者在不持有實物白銀的情況下獲得投資敞口。一些交易所交易基金跟蹤實物白銀的價格，而另一些則投資于白銀開采公司。
一些常見的例子包括iShares Silver Trust、abrdn Physical Silver Shares ETF和Global X Silver Miners ETF。前兩者主要跟蹤白銀價格，而Global X基金則專注于礦業股票，這些股票具有額外的運營風險和公司特定風險。
交易所交易基金提供流動性和交易便利，但涉及管理費和市場風險。
椰子再三提醒，白銀的價格波動通常比黃金和許多傳統資產更為劇烈。因此，
投資者通常將總投資組合價值的較小比例配置于白銀，以實現多元化目的。
椰子建議大家根據風險承受能力和投資目標，配置比例在多元化投資組合中大概在10%是個相對安穩的比例哦~
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