這些天我還在繼續跟蹤新能源和電池方向。新能源ETF南方（516160）上周上漲1.73%，電池ETF南方（159147）上漲0.89%，都是逆勢跑贏大盤（上證指數、滬深300和創業板指都跌了1個多點）。

但這兩天新能源板塊連續回調，今天盤中又都跌了差不多3個點。一方面是前期確實漲了不少，在外圍事件壓制風險偏好的時候，很容易刺激浮盈盤先落袋。

另一個主要是光伏板塊有利空消息，SX說他們寬帶衛星最終上限是1.5~2萬顆，明顯低于之前申請的3萬顆，引發了資金對光伏設備需求下調的擔憂。另外還有關于光伏設備出口管控的小作文。

弱市總是利空多，只能說明現階段市場對利空太過敏了。但我還是覺得，這兩天的跌幅雖然不小，但更多屬于技術性回調。其實借機調一調也挺好，空間總是調出來的。

壓實籌碼之后，新能源的中長線邏輯依然是比較硬的，特別是圍繞著能源安全這個當前最核心的敘事展開。

由于老美地面力量的介入，美伊沖突現在進入了最白熱化的階段。老頭兒很想盡快了結，但無奈另外兩方都各懷心事。

結果就是霍爾木茲海峽的實質性封鎖到現在已經持續了整整一個月，甚至老頭兒現在都不奢望能打開海峽了。所以資金一定會繼續反饋這個前所未有的全球能源供給沖擊。

方向也很明確，一個是傳統能源，比如油氣、煤炭，另一個就是風光鋰儲等新能源，底層邏輯就是“自給自主+多元替代”。

我看這兩天高盛對一個前情報官員做了個訪談，核心意思就是說，如果海峽不會回歸到沖突之前的狀態，那么各國就要重新考慮自己的能源安全框架，這勢必會導致新能源在能源結構中比例的上升。

而且新能源產業本身趨勢就很好，一個是因為綠色低碳這個大趨勢不可逆，另一個是AI電力跟新能源的強綁定。

為什么AI電力需求是跟新能源，而不是傳統能源綁定更深呢？

一個是本身AI電力需求增量太大，而傳統能源資源是有限的，新能源卻突破了資源稟賦的限制。而且通過綠電直供，或者“源網荷儲一體化”等方式，可以給算力基礎設施（比如數據中心）提供更低成本也更穩定的電力。

另一個是因為算電協同，算力基礎設施可以根據電網的實時狀況，靈活調整自身的用電行為。比如中午光伏發電高峰，電力供應富余，數據中心就主動增加非緊急的計算任務（如視頻渲染、模型訓練），而在電力緊張時，就降低非核心業務的功耗，智能化地幫助電網“削峰填谷”，穩定電網運行。

光伏、風電是典型的間歇性電力（發電量時高時低，看天氣），AI算力數據中心正好可以主動適配這種新能源電力的波動，靈活消納。

所以我們這邊已經明確要求，新建數據中心的綠電使用比例不低于80%。這就支撐起了國內新能源產業鏈很大的一個訂單增量。

這里面表現更強的一個細分方向就是儲能電池。

前段時間東方證券研報中提到兩個數據：2025年全球動力電池出貨量同比增長42%，而儲能電池同比增長76%。儲能的增速明顯更高。瑞銀最近也大幅上調了2026-2035年長期儲能需求增速至30%-53%。

這個需求景氣已經反映在企業排產數據里了。據鑫欏資訊的統計，3月國內電池樣本企業排產環比增長21.93%，并且預期4月排產環比增速還會繼續提升。這背后反映的就是新能源裝機量高增，儲能電池的需求量在持續放大。

這也是為啥，上周新能源電力設備、電池等行業相關ETF是資金凈買入最多的方向，整個新能源板塊獲得了超過50億元主力資金凈流入。（數據來源：Wind，截至2026.3.27）

具體指數方面，我之前也提過了，最有代表性的指數是中證新能源指數，它均衡覆蓋了光伏、風電、鋰電、儲能電池以及上游相關材料等整個新能源產業鏈。目前跟蹤這個指數的規模最大的ETF是新能源ETF南方（516160，場外聯接A類012831，C類012832）。

而電池方向的主流指數是中證電池主題指數（CS電池），它就專門聚焦在電池產業鏈，包括上游材料（鋰電化學品）、中游制造（鋰電池）、下游應用（汽車零部件）以及相關設備等等，跟蹤它的是電池ETF南方（159147，場外聯接A類018926，C類018927）。

不過還是要提醒一句，中長線產業邏輯對應不了短線走勢，即便是再看好某個產業趨勢，最好也是分批慢慢介入，特別是新能源這種成長性板塊，波動本身就很大，不適合太重倉，不然整得自己壓力很大，市場總是會有意外的，得給自己留點余地。

風險提示：本文所有內容均不構成任何投資建議，請務必獨立判斷。市場有風險，投資須謹慎。基金從業編號：A20191117003685