浙江
基本面扎實，增長動力清晰。
據IPO早知道消息，鳴鳴很忙（01768.HK）于3月31日發布了2025年度業績公告，這也是其登陸港交所以來發布的首份年度業績，2025年穩健經營與高質量增長并進。
財報顯示，2025年鳴鳴很忙門店商品交易總額（GMV）達935.69億元，同比增長68.5%；營業收入661.70億元，同比增長68.2%；凈利潤23.29億元，同比增長180.9%；經調整凈利潤26.92億元，同比增長194.9%。
截至2025年12月31日，鳴鳴很忙旗下“零食很忙”“趙一鳴零食”門店總數達21,948家，覆蓋全國30個省份及所有城市等級。
值得一提的是，鳴鳴很忙的盈利能力進一步增強，毛利率提升至9.8%，經調凈利率提升至4.1%，反映出經營結構的持續優化。截至2025年12月31日，貨幣資金同比增長93.0%至37.44億元，為業務發展提供了穩固資金支撐。
業績的穩健增長，源于大眾市場堅實的日常消費需求與鳴鳴很忙運營效率的持續提升——在需求側，零食消費覆蓋人群廣、消費場景多，消費頻次穩步提升，行業需求持續釋放。在供給側，集團通過直連超過2,500家廠商、減少中間環節的商業模式，憑借規模效應優化成本。同時，持續完善的供應鏈與數字化能力構成了關鍵支撐，全國56個倉配中心保障了商品的高效流通，通常能在24小時內送達門店。這種由真實消費需求與內生能力共同驅動的高質量增長模式，更具結構性與可持續性。
中國休閑食品飲料零售市場空間廣闊，行業規模持續增長。根據國家統計局與弗若斯特沙利文的報告，預計2029年市場規模將擴大至4.9萬億元。在萬億規模的行業格局下，具備扎實運營能力和高效供應鏈體系的頭部企業，有望持續獲得發展機遇。鳴鳴很忙憑借其穩健增長，正不斷鞏固行業引領者的市場地位。
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