4月6日，乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)發(fā)了一篇名為《2026年3月乘用車(chē)市場(chǎng)降價(jià)促銷(xiāo)分析》的文章，其中有一組數(shù)據(jù)讓我不禁多瞧了幾眼：2026年3月份，總體乘用車(chē)市場(chǎng)新車(chē)降價(jià)車(chē)型均價(jià)27.8萬(wàn)元的降價(jià)力度算術(shù)平均達(dá)到3.4萬(wàn)元，降價(jià)幅度達(dá)到12.1%的較高水平；2026年1-3月，總體乘用車(chē)市場(chǎng)新車(chē)降價(jià)車(chē)型均價(jià)26.9萬(wàn)元的降價(jià)力度算術(shù)平均達(dá)到3.7萬(wàn)元，降價(jià)幅度達(dá)到13.7%。

雖然自去年開(kāi)始，行業(yè)“反內(nèi)卷”的呼聲高漲，今年車(chē)企降價(jià)車(chē)型截止3月底也隨之減少到43款——較同期少了11款，但13.7%的降價(jià)幅度卻依然是個(gè)較高的水平。但令人震驚的是，今年一季度的銷(xiāo)量卻并沒(méi)有被降價(jià)“喚醒”。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，今年一季度乘用車(chē)?yán)塾?jì)零售423.6萬(wàn)輛，同比下跌17%，其中新能源累計(jì)零售184.4萬(wàn)輛，同比直接跌了24%。正是春暖花開(kāi)之際，中國(guó)車(chē)市一季度的銷(xiāo)量卻仍被颼颼寒氣裹挾著，難道降價(jià)這劑“強(qiáng)心針”失靈了？

• 環(huán)比大漲，同比下降

4月初多家車(chē)企都公布了3月的銷(xiāo)量，數(shù)據(jù)看上去相當(dāng)熱鬧。自主品牌諸如比亞迪、奇瑞、長(zhǎng)城等捷報(bào)頻頻，新勢(shì)力零跑、蔚來(lái)、小米等數(shù)據(jù)也很漂亮，多家車(chē)企環(huán)比增幅高達(dá)50%以上，“回暖”之聲不絕于耳。

中國(guó)市場(chǎng)在經(jīng)歷了今年1-2月的“倒春寒”，確實(shí)于3月迎來(lái)了一波“回暖”，環(huán)比實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，但同比卻是下降的。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售量環(huán)比增長(zhǎng)了60%，但同比下降了15%。

3月環(huán)比的大漲，一方面主要得益于春節(jié)后消費(fèi)需求的集中釋放，另一方面和3月單月超50款新車(chē)的密集上車(chē)不無(wú)關(guān)系。3月歷來(lái)是新車(chē)密集上市的季節(jié)，2026年尤其變本加厲，小鵬X9、問(wèn)界M9（參數(shù)丨圖片）、海豹07 EV、QQ3 EV、iCAR V27、全新小米SU7、零跑A10等等或改款或全新車(chē)型先后登場(chǎng)，而這些新車(chē)型的官降價(jià)幅度也很大。

按理說(shuō)，新車(chē)疊加降價(jià)，應(yīng)該能激活市場(chǎng)。可現(xiàn)實(shí)是環(huán)比漲了，同比卻下降了，而且整個(gè)一季度的同比更是下降了17%。新車(chē)越上越多，價(jià)格越降越狠，為什么一季度卻整體遇冷了？

• 一季度車(chē)市遇冷的原因

一季度車(chē)市遇冷的原因是多方面的，首先就是政策方面。2025年12月，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)迎來(lái)了一場(chǎng)“最后的狂歡”。新能源汽車(chē)購(gòu)置稅政策從2026年起，由“全額免征”調(diào)整為“減半征收”，以一輛20萬(wàn)元的新能源車(chē)為例，購(gòu)置成本直接增加約8850元。

因此在政策窗口即將關(guān)閉的倒計(jì)時(shí)下，大量消費(fèi)者選擇提前購(gòu)車(chē)。2025年四季度新能源月銷(xiāo)量沖高至130萬(wàn)輛以上。有得必有失，這也直接導(dǎo)致2026年1月新能源零售量驟降至約80萬(wàn)輛。這就像一個(gè)大型購(gòu)物節(jié)，把消費(fèi)者未來(lái)幾個(gè)月的購(gòu)買(mǎi)力一次性榨干了，一季度銷(xiāo)量同比下滑，是因?yàn)槿ツ暝撡I(mǎi)的提前買(mǎi)了。

如果說(shuō)政策透支是“一次性打擊”，那價(jià)格戰(zhàn)帶來(lái)的觀望情緒就是“長(zhǎng)期慢性病”了。這兩年，價(jià)格戰(zhàn)一直是一馬當(dāng)先的，去年全年超過(guò)170款車(chē)型卷入降價(jià)潮，新能源汽車(chē)平均降幅達(dá)到11%。今年雖然降價(jià)車(chē)型有所減少，但降價(jià)幅度卻依舊保持高位，又多了“免息”、“超低息”等的金融政策。

無(wú)休止的降價(jià)讓消費(fèi)者形成了一種“等等黨勝利”的心態(tài)——這個(gè)月降3萬(wàn)，下個(gè)月可能就降4萬(wàn)。“降價(jià)不買(mǎi)，等新車(chē)；新車(chē)不買(mǎi)，等降價(jià)”，這種“持幣觀望”已經(jīng)成為普遍心態(tài)，降價(jià)已經(jīng)沒(méi)有那么大的魅力了。

而更深層次的問(wèn)題在于，消費(fèi)者的錢(qián)包和信心可能都出了問(wèn)題，或者換個(gè)說(shuō)法，消費(fèi)者消費(fèi)更謹(jǐn)慎了。2026年第一季度，居民人均可支配收入增長(zhǎng)5.1%，但汽車(chē)消費(fèi)支出同比下降了7%，收入的增長(zhǎng)并沒(méi)有轉(zhuǎn)化為購(gòu)車(chē)的意愿，錢(qián)流向了其他地方，比如儲(chǔ)蓄——約77萬(wàn)億居民定期存款到期，近90%選擇續(xù)存，而不是流向大額消費(fèi)。

這兩年各行各業(yè)都在喊就業(yè)困難，就連我那大字不識(shí)幾個(gè)的母親都對(duì)我耳提面命不許辭職，直言現(xiàn)在工作太難找了，汽車(chē)行業(yè)當(dāng)然也是一樣。對(duì)未來(lái)的不確定性，讓人們主動(dòng)捂緊錢(qián)包，汽車(chē)是大宗消費(fèi)，得謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎。

還有資本市場(chǎng)，也在添亂。一季度汽車(chē)股跌得難看，一片綠油油的。股價(jià)一跌，融資就難，融資難了，研發(fā)擴(kuò)張就得縮，長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力跟著受損，是個(gè)惡性循環(huán)。

政策、股票、就業(yè)、消費(fèi)者心態(tài)等諸多原因，都是造成今年一季度車(chē)市整體遇冷的原因。不過(guò)值得一提的是，雖然國(guó)內(nèi)車(chē)市遇冷，但汽車(chē)出口卻正是春暖花開(kāi)的時(shí)候。

今年1-2月中國(guó)汽車(chē)出口155萬(wàn)輛，同比大增61%；新能源出口67萬(wàn)輛，增長(zhǎng)88%。今年3月，好多車(chē)企出口銷(xiāo)量成績(jī)單同樣出色，比如奇瑞集團(tuán)出口近15萬(wàn)輛，再創(chuàng)中國(guó)新紀(jì)錄。出口已經(jīng)成為車(chē)企一條實(shí)在的增長(zhǎng)線，這是值得高興的。

• 擎動(dòng)點(diǎn)評(píng)

回過(guò)頭來(lái)看開(kāi)頭崔東樹(shù)的那組數(shù)據(jù)也就不難理解，降價(jià)本身已經(jīng)不再是解決問(wèn)題的鑰匙了。長(zhǎng)期來(lái)看，價(jià)格戰(zhàn)的威力是越來(lái)越弱了，也不容易繼續(xù)下去了。2025年行業(yè)利潤(rùn)率已經(jīng)跌到了4.1%，再降就是虧本了，同比轉(zhuǎn)正不容易啊。四月份有北京車(chē)展，作為一年的風(fēng)向標(biāo)，市場(chǎng)的真正走向還得看它了。