金鉬股份全球市占率13%累計分紅116億 “國之重器”項目突破技術國際領先

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

行業巨頭金鉬股份（601958.SH）經營業績逆轉。

4月3日晚，金鉬股份如期披露了年度報告。2025年，公司實現營業收入138.34億元，同比增長近2%；歸母凈利潤31.55億元，同比增長5.77%。

2024年，金鉬股份的歸母凈利潤同比下降3.76%。2025年，公司業績為何能逆轉？年報顯示，2025年，公司新興市場拓展實現突破，成功切入鉬零器件等高端領域。

金鉬股份的市場優勢較為明顯。公司掌控世界六大原生鉬礦床之一的金堆城鉬礦和河南汝陽東溝鉬礦，獲得世界最大單體鉬礦沙坪溝鉬礦資源權益79萬噸金屬量，資源儲量豐富。其擁有完整的產業鏈條，且掌握有領先的技術。2025年，金鉬股份全球市場占有率約13%，處于行業第一陣營。

值得一提的是，2025年，金鉬股份“國之重器”項目取得系列突破，超細鉬粉技術達到國際領先水平。

財務狀況較好也是金鉬股份的核心競爭力。截至2025年末，公司資產負債率僅為11.50%。

金鉬股份持續穩定回報股東。2008年上市以來，公司累計派發現金紅利約116億元，平均分紅率達64.09%。

近三年累計盈利92.37億

金鉬股份取得了上市18年來最好的經營業績。

根據年報，2025年，金鉬股份實現營業收入138.34億元，同比增長1.94%；歸母凈利潤31.55億元，同比增長5.77%；扣非凈利潤31.37億元，同比增長6.44%。歸母凈利潤與扣非凈利潤的差距很小，這說明公司歸母凈利潤基本是來自主營業務。

2008年4月，金鉬股份在上交所掛牌上市。上市以來，公司經營業績也曾出現波動，但整體上呈現增長趨勢。

2008年，公司實現的營業收入、歸母凈利潤分別為59.61億元、27.34億元。2009年至2021年，長達13年，公司經營業績處于相對低谷。這期間，除了2016年、2017年的營業收入突破百億元大關外，其余年度營業收入多在80億元左右徘徊。2022年至2024年，公司營業收入分別為95.31億元、115.31億元、135.71億元，同比增長19.53%、20.99%、17.68%，連續三年以兩位數的速度增長，加上2021年，公司營業收入連續四年增長。

相較營業收入，金鉬股份的歸母凈利潤調整幅度更大。2015年，公司歸母凈利潤為0.34億元，為近20年來的歷史低谷。2016年至2019年，公司歸母凈利潤從0.54億元增長至5.69億元，但2020年驟降至1.82億元。2021年至2024年，公司的歸母凈利潤分別為4.95億元、13.35億元、30.99億元、29.83億元，盈利能力恢復明顯。

對比發現，2025年，金鉬股份的歸母凈利潤不僅實現了由降轉增，且創下了上市以來的新高。2023年至2025年三年，公司累計盈利92.37億元，年均盈利超過30億元。

金鉬股份主要從事鉬系列產品生產、加工等業務，鉬以其優良特性成為特殊鋼、高溫合金、硬質合金等關鍵材料的重要添加劑，是支撐高端制造與新能源等領域發展的基礎原材料。

鉬產品價格與宏觀經濟關聯度較高。2015年，宏觀經濟下行壓力不斷加大，有色金屬行業持續低迷，國內外鉬產品市場價格大幅下跌，導致金鉬股份歸母凈利潤創新低。2020年，因為疫情沖擊，全球經濟承壓，國際、國內鉬產品市場價格持續下跌，金鉬股份業績因此下降。

累計分紅116億派息融資比130%

市場波動不改金鉬股份的基本面，公司在全球市場具有較強的市場競爭力。

資源儲備豐富是金鉬股份最大的競爭力。2025年，公司資源保障戰略深入推進，成功收購金沙鉬業24%股權，擁有的世界最大單體鉬礦權益提升至34%，并對國內多個優質鉬礦項目開展盡調評估，為下步資源增儲奠定扎實基礎。

截至2025年末，金鉬股份掌控世界六大原生鉬礦床之一的金堆城鉬礦和河南汝陽東溝鉬礦，擁有安徽金沙鉬業34%的股權，獲得世界最大單體鉬礦沙坪溝鉬礦資源權益79萬噸金屬量，占有吉林天池鉬業18.3%的股權。公司資源保有量達到227萬噸金屬量。

金鉬股份擁有鉬采礦、選礦、冶煉、化工、金屬加工、科研、貿易一體化全產業鏈，主要生產鉬冶金爐料、化學化工、金屬加工3大系列30多種品質優良的各類鉬產品，擁有規模化的供應和服務能力。

技術領先也是金鉬股份的優勢。公司擁有國內唯一專業從事鉬及相關難熔金屬研發的國家級企業技術中心，與一批知名科研院所、跨國公司建立了長期的產學研合作關系，形成“科學家+工程師+創客室+工匠”和“專家+工匠”人才創新驅動機制，引領著中國鉬工業技術的發展方向。

截至2025年末，公司授權專利500件，其中，2025年取得授權專利37件。

金鉬股份堅持創新驅動，科技自立自強步伐加快。公司“國之重器”項目取得系列突破，超細鉬粉技術達到國際領先水平，實現372公斤樣品生產與交付；特殊規格鉬粉開發取得重大突破，累計交付3.5噸；單重100kg—800kg鉬合金頂頭全系列產品完成產線認證，產量71噸；電子行業用精密鎢鉬零部件實現產品交付與3次迭代，獲得訂單3000余萬元；氧化鉬半導體靶材等多項新產品研發攻克關鍵核心技術。兩項國家科技重大專項順利推進，完成項目啟動和評審。

2025年，公司研發投入為4.22億元，同比增長20.23%，研發強度為3.05%。

金鉬股份現金流充足。截至2025年末，公司資產負債率僅為11.50%，在有息負債為零的情況下，貨幣資金加上理財產品合計超過90億元。

金鉬股份積極回報股東。2025年全年，公司派發現金紅利12.91億元。上市以來，公司累計派發紅利116.27億元，平均分紅率64.09%，派息融資比130.42%。

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