內(nèi)容提要：

特朗普喊出“伊朗文明今晚將毀滅”的狠話后不到24小時，伊朗外長突然宣布霍爾木茲海峽可安全通航兩周。這場戰(zhàn)爭邊緣的極限施壓最終以雙方同時踩下剎車收場。國際油價一夜狂瀉超15%，尿素、鋁等大宗商品價格也應(yīng)聲回落。一場戰(zhàn)爭打得全球物價飛漲，停火消息一出，市場立馬給了反應(yīng)。但問題是，這波回落能撐多久？

一、特朗普剛說要?dú)缫晾剩晾兽D(zhuǎn)頭就開放海峽了？

好快！非常之快！

就在巴基斯坦總理謝赫巴茲·謝里夫緊急斡旋下，特朗普總統(tǒng)昨晚突然宣布：如果伊朗同意就開放霍爾木茲海峽問題展開談判，他愿意接受停止對伊朗空襲兩周。這一表態(tài)，距離特朗普此前發(fā)出“若不接受包括開放霍爾木茲海峽在內(nèi)的十幾點(diǎn)停戰(zhàn)條件，就把伊朗炸回石器時代”的最后通牒生效僅剩幾個小時！一直強(qiáng)硬拒不妥協(xié)的伊朗，也在幾小時后發(fā)生了戲劇性反轉(zhuǎn)。

4月8日上午，伊朗外長賽義德·阿巴斯·阿拉格齊（Seyed Abbas Araghchi）親自在馬斯克的X平臺發(fā)文，代表伊朗最高國家安全委員會鄭重宣布：“在接下來的兩周內(nèi)，霍爾木茲海峽可以實現(xiàn)安全通航”。

他同時明確表示，如果美國停止攻擊，伊朗也不會進(jìn)行報復(fù)。阿拉格齊還特意在帖文中附上了一份4月7日起草的正式聲明，向“親愛的兄弟”巴基斯坦總理謝里夫和穆尼爾元帥致以衷心感謝，贊賞他們?yōu)榻Y(jié)束地區(qū)戰(zhàn)爭做出的不懈努力。

聲明核心內(nèi)容清晰有力：鑒于謝里夫總理在推特上提出的兄弟般請求，以及美國基于15點(diǎn)提議展開談判的請求，伊朗最高國家安全委員會決定：1、如果對伊朗的襲擊停止，伊朗軍隊也將停止防御行動；2、未來兩周內(nèi)，通過霍爾木茲海峽的船舶安全通行將不成問題。半島電視臺援引伊朗媒體報道稱，美伊雙方將在巴基斯坦首都伊斯蘭堡舉行面對面談判，圍繞永久停火展開進(jìn)一步磋商。

從“整個文明今晚毀滅”到“停火兩周、雙向停火”，再到伊朗主動宣布開放海峽，這出大戲在短短24小時內(nèi)完成了三次反轉(zhuǎn)。特朗普的極限施壓——先是轟炸哈格島，再喊毀滅文明，最后給一個“出路”——這套路打得行云流水。而伊朗這邊，從最初拒不妥協(xié)的姿態(tài)到宣布開放海峽安全通航，也不過隔了一個晚上。雙方都踩了剎車，原因很簡單：仗打不起，油價也扛不住。

二、價格狂飆或告一段落：能源、金屬與肥料迎來回調(diào)窗口？

這場戲劇性反轉(zhuǎn)的背后，是美伊雙方都展現(xiàn)出強(qiáng)烈的停戰(zhàn)意愿。特朗普見好就收——伊朗的導(dǎo)彈工廠、倉庫、防空系統(tǒng)、核設(shè)施以及多數(shù)高級官員和軍官，該炸的已經(jīng)炸了、該毀的已經(jīng)毀了，美國傳統(tǒng)上也從不意圖長期占領(lǐng)他國土地，打得差不多就班師回朝。

而伊朗也不愿被真正“炸回石器時代”，主動承諾未來兩周恢復(fù)霍爾木茲海峽安全通航，這等于給全球能源和供應(yīng)鏈按下了“暫停鍵”。

數(shù)周來因沖突暴漲的能源、金屬、肥料、航運(yùn)等價格，短期內(nèi)已經(jīng)見頂，將快速回落，全球市場終于能松一口氣了。

先看能源市場。伊朗沖突爆發(fā)后，布倫特原油從2月27日戰(zhàn)前收盤的72.48美元/桶，一路飆漲至4月7日的109.27美元，漲幅高達(dá)50.75%，3月24日后更是連續(xù)兩周維持在100美元以上高位。7日晚特朗普宣布有條件停火兩周后，油價當(dāng)晚開盤即跌破100美元；8日上午伊朗外長發(fā)帖確認(rèn)通航條件后，油價一度最低探至91.72美元，截至下午3點(diǎn)收于94.85美元，比前一日收盤下跌13.2%。霍爾木茲海峽作為全球20%石油運(yùn)輸要道，一旦恢復(fù)通航，供應(yīng)緊張預(yù)期立刻緩解，油價回落趨勢已非常明顯。

再看化肥價格，這可是糧食生產(chǎn)不可或缺的核心資材。世界銀行數(shù)據(jù)顯示，代表性化肥尿素3月份環(huán)比2月大幅上漲54%，4月國際價格達(dá)到每噸726美元，比3月的472美元暴漲54%，同比更是飆漲1.8倍以上，創(chuàng)下俄烏沖突以來2022年4月以來的最高水平。以2010年為基期的肥料綜合價格指數(shù)升至183，環(huán)比2月上漲38個百分點(diǎn)，漲幅26.2%。

聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）指出，全球尿素出口量的30%-35%、氨的20%-30%來自海灣國家，霍爾木茲海峽實際封鎖導(dǎo)致卡塔爾尿素工廠停產(chǎn)、運(yùn)輸停滯，加上天然氣價格因沖突上漲約六成，直接推高了肥料成本。中東運(yùn)輸路線混亂，不僅影響能源，還嚴(yán)重波及糧食生產(chǎn)必需品。

聯(lián)合國糧農(nóng)組織特別強(qiáng)調(diào)：“與原油不同，肥料沒有國際戰(zhàn)略儲備，供應(yīng)鏈混亂更難管理。”如今兩周安全通航承諾一出，運(yùn)輸瓶頸即將打通，肥料價格回落指日可待，全球糧食安全壓力也將大幅減輕。

金屬價格同樣受重創(chuàng)。以鋁材為例，伊朗沖突不僅抬高運(yùn)價，還導(dǎo)致中東鋁產(chǎn)能萎縮。伊朗襲擊了巴林鋁業(yè)公司（Alba）和阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)，后者3月4日發(fā)布不可抗力令，無法運(yùn)輸金屬；霍爾木茲關(guān)閉進(jìn)一步限制鋁材出口到歐美，中東占全球鋁產(chǎn)量9%，氧化鋁原料進(jìn)口也受阻。

倫敦金屬交易所鋁基準(zhǔn)價從戰(zhàn)前2月27日的3156.5美元/噸，上漲至4月7日的3599.5美元/噸，累計漲幅14%，創(chuàng)四年新高。現(xiàn)在通航恢復(fù)在望，供應(yīng)鏈調(diào)整難度降低，鋁價等金屬價格有望快速回調(diào)。

航運(yùn)價格同樣水漲船高，沖突期間保險費(fèi)、運(yùn)費(fèi)暴漲，全球貿(mào)易成本激增。兩周安全通航承諾，直接緩解了這一壓力。

三、市場松了一口氣，但警報完全解除了嗎？

這一輪大宗商品上漲，很可能已經(jīng)走到了階段性頂點(diǎn)。

但需要清醒認(rèn)識到的是，兩周停火不等于永久和平。伊朗在談判中提出的十點(diǎn)條件中，包含美國作戰(zhàn)部隊從地區(qū)基地撤出、解除所有制裁、解凍伊朗海外資產(chǎn)等硬核訴求。這些條件任何一條拿出來，特朗普都很難全盤接受。伊斯蘭堡談判的前景并不明朗，一旦談判破裂，油價可能在短時間內(nèi)迅速反彈并再次突破100美元。

兩周雖然只是一個窗口期，而不是長期穩(wěn)定的保證。但至少在短期內(nèi)，市場已經(jīng)從“極度恐慌”轉(zhuǎn)向“謹(jǐn)慎樂觀”。這對于全球經(jīng)濟(jì)來說，是一個難得的喘息機(jī)會。

【作者：徐三郎】