加倉！霍爾木茲海峽關閉對油氣和化工有什么影響？

今天繼續加倉，加的是小酒館輪動。

先來說一下科技。

最近一段時間創業板人工智能ETF（159363，場外聯接C：023408）表現得也挺好，昨天更是大漲了9個點。

其實去年的時候我就說過牛市有個新主線，那就是AI雙子星，文章在這里，還可以去看：「」

從去年8月到現在，AI整體上都漲了不少，我想也有不少的粉絲朋友都賺到錢了。

原因其實之前也給大家說過，就是現在全球都在押注AI，尤其是AI助手的出現，使得AI有了具體的落地場景，他不再是一個只能對話的工具，而是一個能幫你隨時隨地都能干活的幫手。

而想要AI助手落地成為現實，那么全球就需要部署大量的算力中心，需要大量的光模塊，更加需要電力、銅、鋁這些產品。

所以現在就是全球的關鍵窗口期。

國內，我們的政策真金白銀在投，人工智能已經被提到了金字塔的塔尖。國外，美國一直在大力砸錢到人工智能，押注下一次科技革命。

然后A股上市公司在這個浪潮下，業績也開始兌現了，不少相關公司的財報扭虧轉盈歸母凈利同比正增長的占大多數。

而且外部壓力倒逼技術自主。芯片禁運不是壞事，反而加速了國產替代的進程，現在國產替代已經成為了A股不可忽視的一環。

當然AI的風險也是高的，技術迭代快，誰能跑出來還不確定。所以人工智能這個板塊的漲跌都很大，適合風險偏好比較高的那些選手。

再來說說加倉的事情，我發現最近小酒館輪動我不加倉，持有的資金量也在上漲。

我感覺是因為今年表現還不錯吧，跑贏基準幾個點，滬深300今年是-1.22%，輪動組合是+2.62%。想了解組合的，可以后臺回復「組合」，或者看評論區也可以。

來說說霍爾木茲。

美伊沖突又爆發了，伊朗再次把霍爾木茲海峽給關了。那這對石油化工有什么影響？這篇文章我就給你分析得明明白白。

首先，直接導火索就是以色列。

美伊兩周停火剛生效，以色列就空襲黎巴嫩，伊朗直接認定違約，宣布完全關閉霍爾木茲海峽，叫停所有油輪通行。

結果就是：海峽通行量暴跌95%，大量油輪滯留、掉頭，原油大漲，全球能源供應鏈瞬間繃緊。

但核心矛盾還是：雙方對內的說辭，差異巨大，根本談不攏。

1.能不能搞核武？

伊朗：我們有權搞鈾濃縮，美國已經認了，我們贏了。

美國：伊朗必須停止鈾濃縮，交出高濃縮鈾，造核武器不可能。

2. 霍爾木茲海峽誰說了算？

伊朗：海峽我說了算，過往船只歸我們管。

美國：海峽必須全面開放，我們來保證安全。

3. 美軍在中東留不留？

伊朗：美軍必須全部撤出中東，關閉基地。

美國：軍隊不會走，停火只是暫時不打。

4. 對伊的制裁取不取消？

伊朗：所有制裁必須立刻永久取消，解凍資產。

美國：不可能全取消，最多小幅松動。

5.伊朗的盟友怎么保護？

伊朗：不準打擊我們的盟友。

美國：以色列想怎么做就怎么做，我們不約束。

6.這錢到底賠不賠？

伊朗：美國必須全額賠償損失。

美國：一分不賠，我們沒錯。

7.到底停不停火？

伊朗：停火只是暫時的，談不攏就繼續打。

美國：停火是給談判空間，不是怕了。

8. 舊決議，作不作廢？

伊朗：舊決議必須全部作廢。

美國：決議有效，伊朗必須遵守。

就這8大分歧，根本沒有妥協空間，戰火重燃本來就是板上釘釘，只是我沒想到來得這么快。

那后續的局勢也可以分短期、中期和長期來看。

短期看，1-2周內就是談判博弈+ 油價高位震蕩

關鍵看海峽能否快速恢復通行。

若伊朗因以色列持續空襲拒絕讓步，海峽維持“半停擺”，油價沖擊120-130 美元 / 桶；若美國施壓以色列暫止空襲、伊朗短期開放，油價或回落至100美元以下，但風險溢價依舊還存在，因為你不知道他們會不會又繼續打。

目前美國想組建護航聯盟，但基本沒幾個國家響應；OPEC+有可能臨時增產，但是對油價上漲的抑制作用也有限。

中期看，未來1-3個月，就是升級或者緩和的分水嶺。

如果以色列暫停打擊、伊朗開放海峽，那么油價會回落到80-100美元。如果以色列繼續行動、美伊直接沖突那油價可能會突破120美元，全球大通脹將會來臨。關鍵就是得看美國對伊追加的預算能否通過。

長期看，如果沖突持續3個月以上，那么就會帶來能源格局深度重構。

高油價會促使美國頁巖、巴西深海油加速釋放，海灣國家擴建管道繞開海峽。而且全球能源的去美元化加速，中東國家會不斷推動人民幣結算。同時，油價也難以回到以前50-60美元的時代了，現在的長期價格應該都會在80美元以上。

那這對產業的投資有啥影響呢？

最受益的其實還是油氣勘探開發，高油價支撐盈利，非中東產能加速釋放。短期內相關企業會受益油價上漲，長期關注美國頁巖、巴西深海油企業他們的產能爬坡速度。

然后就是煉化/石化，原油成本上漲推高產品價，高端化工需求穩定。而有成本優勢、高附加值產品結構的煉化龍頭，他們在這一波是最受益的。

接著就是油氣設備，全球油氣資本開支回升，管道擴建需求增加，重點關注管道建設、油氣開采設備供應商。

最后就是新能源了，高油價加速能源轉型，光伏、風電、儲能需求提升。這個是個長期主線，短期受益成本下降與政策支持。

而高油價也會向下游傳導通脹和成本的壓力。

化工方面，化肥（尿素、硫磺）價格翻倍，沖擊糧食生產；塑料、化纖原料短缺，影響汽車、電子制造。相關ETF之前介紹過，化工ETF華寶（516020，場外聯接012538）。

物流方面呢，航運運費暴漲300%-500%，航空燃油成本占比升至40%，推高全球物流成本。

最后對新興市場來說，能源進口國貿易逆差擴大，通脹壓力加劇，匯率承壓。

當前局勢核心就是：停火協議極度脆弱，沖突隨時外溢升級。

短期看談判博弈、油價震蕩；中期決定方向；長期推動全球能源格局重構。

所以投資上還是要堅持 “低位低價” 原則，少追高，多低吸。

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風險提示：

以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及公司或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

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