全球市場都在盯著一個人的講話，美聯(lián)儲主席。

說了這么幾個意思。第一，美聯(lián)儲當前的貨幣政策處于有利位置，不需要急著動。

第二，現(xiàn)在判斷戰(zhàn)爭對經(jīng)濟的影響為時尚早，還沒到需要確定影響的時候，可以等一等，看看相關(guān)影響逐步顯現(xiàn)再說。

第三，他警告了一句，如果持續(xù)的供應(yīng)沖擊導(dǎo)致公眾通脹預(yù)期發(fā)生變化，那美聯(lián)儲就不得不采取行動了。

整體來看，這是一個偏鴿派的表態(tài)。起碼打消了市場對短期內(nèi)立即加息的擔(dān)憂。所以消息出來后，美股和美債都有所反彈。

但是好景不長。因為又有新的威脅出現(xiàn)，美股很快又開始跳水了。隔夜納斯達克繼續(xù)下跌0.73%，標普跌0.39%，只有道指微微翻紅。

這里有一個危險信號值得大家警惕。美股有個指數(shù)叫羅素2000，它的空頭頭寸已經(jīng)達到了歷史最高水平。美股很有意思，它可以做多，也可以做空。

什么時候會不讓做空？一般是崩盤的時候，要救市了才會阻止。現(xiàn)在顯然還沒到那一步，做空的人正在瘋狂加碼。

還有一個全球都在看的指數(shù)，就是費城半導(dǎo)體指數(shù)。這個炙手可熱的指數(shù)，從8498點大幅暴跌到7142點。就算是熱到發(fā)燙的半導(dǎo)體，就算是七姐妹，就算是全球最牛的納指，照樣暴跌。

這說明什么問題？不是基本面變壞了，這些公司業(yè)績很好，甚至超預(yù)期。問題就兩個：第一，太貴了。第二，到頂了。預(yù)期已經(jīng)打滿了，到頂?shù)母怕试谠龃螅碌褪亲匀坏氖隆?/p>

所以這個時候，對很多東西都要謹慎一點。

再看中國資產(chǎn)這邊。納斯達克中國金融指數(shù)已經(jīng)跌到了26。

恒生科技更慘，跌了30%了。一般來說一個調(diào)整也就調(diào)一點點，跌30%是什么概念？已經(jīng)接近2025年4月7號那個低點了，說實話那個位置已經(jīng)很過分了。

但有意思的是，港股突然高開0.27%。雖然日經(jīng)還在跌1.24%，韓國跌3.21%，但中國資產(chǎn)明顯表現(xiàn)出了一定的韌性。

布油還是108美元，保持韌性。人民幣保持韌性，中國資產(chǎn)保持穩(wěn)定度，債券市場也相對穩(wěn)定。在外圍市場一片哀嚎遍野的情況下，這個對比還是很明顯的。

對于具體操作，我的看法很簡單。優(yōu)質(zhì)好股需要淡定，別被短期波動嚇跑。差股需要謹慎一些，杠桿更要小心。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面也有個好消息。中國3月官方制造業(yè)PMI是50.4，前值是49，重新回到了擴張區(qū)間。經(jīng)濟復(fù)蘇的情況在改善，這個對的反彈可能會有一定的幫助。

最后說個盤面細節(jié)。全球主要期貨市場出現(xiàn)了急速的急拉，美股的股指期貨夜期從跌0.6%回升到0.3%，相當于拉升了近1個百分點。港股開盤漲0.72%，恒科漲0.47%。

能不能反彈一波，就看市場情緒能不能穩(wěn)住了。但我們還是要密切盯著布油，看看它什么時候能快速回歸。油價的走向，才是全球風(fēng)險偏好的真正風(fēng)向標。