4月10日，山西證券發(fā)布公告，其全資子公司山證（上海）資產管理有限公司已完成工商變更，注冊資本從5億元增至7億元，2億元增資正式落地。作為山西唯一上市券商的核心資管平臺，這次增資看似常規(guī)，實則藏著山西證券近年戰(zhàn)略轉型的關鍵脈絡。

一、山證資管：晉系資管的上海橋頭堡

山證資管2021年在上海成立，前身是山西證券上海資管分公司與公募基金部，承接母公司20余年資管經驗、10余年公募經驗 。2025年2月起，正式接手山西證券全部公募基金管理業(yè)務，形成“公募+資管”雙輪驅動格局 。

截至2023年末，其管理規(guī)模突破650億元，存續(xù)產品超170只，超短債產品躋身百億級公募行列。2025年全年營收2.26億元、凈利潤6902.89萬元，2026年前兩月再攬凈利1305.75萬元，業(yè)績穩(wěn)健 。依托上海國際金融中心優(yōu)勢，它是山西證券打通境內外資產配置、服務高凈值與機構客戶的核心抓手。

二、增資背景：國際化戰(zhàn)略的關鍵一步

本次增資并非孤立動作。《晉才晉商》注意到，2025年10月山西證券剛向香港子公司山證國際增資10億港元，強化境外證券、期貨、并購融資等跨境業(yè)務。此次增資上海資管子公司，形成“香港境外平臺+上海境內跨境資管平臺”雙輪驅動。

公告明確，增資核心是推進國際化戰(zhàn)略、提升跨境投資與客戶服務能力 。當前券商資管競爭加劇，跨境資產配置成差異化關鍵，中資券商紛紛增資子公司布局海外。山西證券此舉，正是補齊跨境投資、全球產品創(chuàng)設、全球資產配置能力短板，適配高凈值客戶多元配置需求 。

三、釋放三大信號：穩(wěn)健擴張、聚焦資管、本土突圍

1. 資本實力再夯實，抗風險與展業(yè)雙提升

注冊資本增40%至7億元，直接增強山證資管資本實力，滿足監(jiān)管對資管業(yè)務的資本要求，也為產品創(chuàng)新、業(yè)務擴張?zhí)峁┵Y金支撐，提升抗風險能力與市場競爭力。

2. 資管業(yè)務成戰(zhàn)略核心，差異化布局明確

近年山西證券持續(xù)傾斜資源給資管板塊：從業(yè)務分拆獨立，到接手公募業(yè)務，再到此次增資，凸顯資管在公司版圖的核心地位 。山證資管定位“固收為核心、固收+、量化多資產、跨境配置為補充”，走特色化、差異化路線。

3. 本土券商走向全國，服務山西與布局全國兼顧

作為山西金控旗下核心券商，山西證券既扎根山西服務地方經濟，又通過上海、香港平臺拓展全國與全球市場。增資后，山證資管能更好服務山西及全國客戶的全球配置需求，助力山西企業(yè)與居民對接國際資本市場。

四、山西證券近期動態(tài)：換屆、新業(yè)務、穩(wěn)增長

除增資外，山西證券近期動作頻頻：3月底完成董事會換屆與高管聘任，王怡里任總經理，團隊聚焦財富管理、機構業(yè)務、投行三大板塊；3月初獲批參與碳排放權交易，布局碳金融新賽道；2025年前三季度營收24.59億元、凈利7.32億元，同比分別增13.53%、37.34%，業(yè)績穩(wěn)步向好。

從增資香港子公司到增資上海資管子公司，山西證券正從區(qū)域券商向“立足山西、輻射全國、面向國際”的現代券商轉型。山證資管7億注冊資本新起點，不僅是自身發(fā)展里程碑，更是山西金融機構做強做優(yōu)、走向全國的重要一步。對投資者而言，這也意味著未來可期待更豐富的跨境、固收+等產品，共享券商轉型與資管發(fā)展紅利。

本文綜合統籌自山西證券公告等公開報道