興業營收反超中信，浦發凈利增速第一，華夏銀行存貸增速雙雙奪魁

出品｜WEMONEY研究室

文｜王彥強

2025年，在9家上市股份行中，有4家銀行營收實現正增長，其中民生銀行以4.82%的增速位列第一。值得一提的是，興業銀行的營收規模超越中信銀行，位居第二。

從歸母凈利潤來看，浦發銀行以10.52%的增速位居股份行第一，中信銀行（2.98%）和招商銀行（1.21%）緊隨其后。但從絕對規模來看，招商銀行的歸母凈利潤規模（1501.81億元）依然超過興業銀行與中信銀行之和，龍頭地位穩固。

細分領域方面，浦發銀行以28.5%的成本收入比位列第一，而華夏銀行的對公貸款增速最高。在資產質量上，有6家銀行的不良貸款率實現了下降，其中，招商銀行的不良率最低，為0.94%。

從房地產貸款來看，有4家下降，5家增長。其中，中信銀行的房貸占比最高（24.24%），興業銀行房貸占比最低（15.23%）。整體來看，多數股份行凈息差繼續承壓，貸款依然保持“對公走強，零售趨弱”的格局，未來行業分化與轉型仍在持續。

民生銀行營收增速第一

浦發銀行利潤增速第一

從歸母凈利潤表現來看，招商銀行2025年實現歸母凈利潤1501.81億元，排名股份行第一，興業銀行、中信銀行分別以774.69億元、706.18億元位列第二、三名。

招行的歸母凈利潤（1501.81億元）依然超興業、中信之和（1480.87億元）。

從歸母凈利潤增速來看，2025年浦發銀行、中信銀行和招商銀行位列前三，分別實現歸母凈利潤500.17億元、706.18億元和1501.81億元，同比增長10.52%、2.98%和1.21%。

從營收表現來看，招商銀行排名第一，興業銀行和中信銀行排名第二和第三，分別實現營收3375.32億元、2127.41億元和2124.75億元。值得一提的是，興業銀行的營收反超中信銀行。

值得注意的是，由于受公允價值變動拖累，虧損43.66億元（上年為53.04億元），光大銀行2025年營收繼續下滑，而這已經是連續四年下降了。

從營收增速來看，民生銀行、浦發銀行和興業銀行排名前三，分別實現營收 1428.65億元、1739.64億元和2127.41億元，分別同比增長4.82%、1.88%和0.24%。招商銀行排名第四，實現營收3375.32億元，同比增長0.01%。

從資產規模來看，2025年，9家股份行資產規模合計達到73.52萬億，同比增長5.17%，呈現擴張態勢。其中，排名第一的是招商銀行，為13.07萬億。興業銀行和中信銀行分別為11.09萬億、10.13萬億，排名第二和第三。在9家股份行中，資產規模上10萬億的共有4家，除上述三家外，還有浦發銀行，資產規模達到10.08萬億。

從資產規模增速來看，華夏銀行增速最快，同比增長8.25%。其次為招商銀行，同比增長7.56%。浦發銀行資產規模同比增長6.55%，排名第三。

華夏銀行存貸款增速雙第一

僅3家零售貸款實現正增長

從貸款增速來看，華夏銀行、浦發銀行和招商銀行排名前三，其貸款總額分別為25666.66億元、57039.73億元、72580.58億元，分別同比增長8.47%、5.80%、5.37%。

從存款增速來看，依然是華夏銀行、浦發銀行和招商銀行排名前三，其存款總額分別為23816.99億元、55824.35億元、98361.3億元，分別同比增長10.71%、8.48%、8.13%。

整體來看，9家股份行的存款增速要高于貸款增速。

從凈息差來看，除民生銀行微增及浦發銀行持平外，其他股份行都繼續承壓。其中，招商銀行、平安銀行和興業銀行排名前三，凈息差分別為1.87%、1.78%和1.71%，分別較上年下降0.11個百分點、0.09個百分點和0.11個百分點。

從非利息收入占比來看，排名第一的是招商銀行，達到36.13%。其次為平安銀行和中信銀行，分別為33.03%、32.01%，排名第二和第三。剩余股份行基本在25%—32%之間。

從成本收入比來看，有4家銀行在30%以下，分別為興業銀行、光大銀行、平安銀行和浦發銀行，其中，浦發銀行的成本收入比最低，僅為28.5%，其次為平安銀行29.06%。

2025年，9家股份行仍然保持“對公走強，零售趨弱”的格局。

從上圖可以看出，9家股份行的公司貸款增速普遍高于個人貸款增速。其中，華夏銀行、浦發銀行、中信銀行和招商銀行的對公貸款增速實現雙位數增長，華夏銀行增速第一，同比增長13.88%。

值得注意的是，2025年，9家股份行中僅有3家的零售貸款實現正增長，分別是浦發銀行、招商銀行和中信銀行，而上年實現正增長的有6家。另外，9家股份行，只有招商銀行和平安銀行的個人貸款余額超過公司貸款余額。

不良貸款率穩中有降

光大銀行公司房貸不良率最高

從資產質量來看，9家股份行中，有6家銀行的不良貸款率實現下降，分別為平安銀行、浦發銀行、華夏銀行、招商銀行、浙商銀行和中信銀行，不良貸款率分別為1.05%、1.26%、1.55%、0.94%、1.36%和1.15%，分別下降0.01個百分點、0.1個百分點、0.05個百分點、0.01個百分點、0.02個百分點和0.01個百分點。

其中，招商銀行的不良率最低，僅為0.94%，平安銀行和興業銀行緊隨其后，分別為1.05%、1.08%。

在撥備覆蓋率方面，大部分股份行都有所承壓，其中，招商銀行、興業銀行和平安銀行的撥備覆蓋率排名前三，分別為391.79%、228.41%和220.88%。

從核心一級資本充足率來看，招商銀行、興業銀行和光大銀行排名前三，分別為14.16%、9.70%和9.69%。而從加權凈資產收益率（ROE）來看，前三甲分別為招商銀行、中信銀行和平安銀行，分別實現加權凈資產收益率13.44%、9.39%和9.15%。

從房地產貸款來看，9家股份行中，有4家下降，5家增長。下降的銀行分別為興業銀行、光大銀行、平安銀行和浙商銀行。而在增長的銀行中，中信銀行增幅較大，較上年增加686.94億元。

從房地產貸款金額來看，招商銀行最高，達到17388.87億元。其次為興業銀行和中信銀行，房地產貸款分別為15012.09億元和14211.82億元。從房地產貸款占營收的比重來看，中信銀行最高，為24.24%。其次為招商銀行；23.96%。房地產貸款占比最低的是興業銀行，僅為15.23%。

從公司房地產貸款不良率來看，光大銀行最高，達到4.94%。其次為招商銀行，為4.78%，浙商銀行最低，僅為1.74%。

人均薪酬超49萬元

中信銀行人均薪酬居首

從9家股份行員工人數來看，招行最多，達到12.16萬人。中信銀行、興業銀行、民生銀行、浦發銀行，基本在6萬人左右。而光大銀行、平安銀行、華夏銀行和浙商銀行，基本在2萬人—4萬人之間。

值得一提的是，2025年，招商銀行和中信銀行，分別凈增加了4384人、2208人。

從人均薪酬來看，9家股份行平均薪酬在49萬左右。其中，中信銀行以59.92萬元居首，招商銀行以56.49萬元位列第二，興業銀行以56.42萬元位列第三。

從薪酬變動來看，華夏銀行變動較大，人均年度薪酬增加1.94萬元；其次為民生銀行，人均薪酬增加1.17萬元。而光大銀行人均薪酬降幅較大，人均薪酬減少9.37萬元。

根據年報統計，9家股份行2025年員工合計53.40萬人，較上年基本穩定。

整體來看，2025年，上市股份行在規模擴張中分化加劇：頭部銀行憑借綜合優勢持續領跑，而多數銀行面臨息差收窄、零售信貸疲弱、撥備承壓等共同挑戰，盈利增長動能明顯減弱。

展望未來，行業將進入存量競爭與深度轉型階段，能否在低息差環境下優化收入結構、重塑零售業務增長曲線、嚴控房地產等重點領域風險，將成為決定各銀行位勢變化的關鍵。