上周去證券板塊集體異動,就連中信證券股也大幅上漲了,是不是證券股要啟動帶動新一波行情啟動了呢,剛剛我復(fù)盤發(fā)現(xiàn)超級主力確實(shí)是有新動向啊,我看就在剛剛,社保基金又新進(jìn)入了一個(gè)證券龍頭,進(jìn)入前十大股東后,股價(jià)竟然一路下跌暴跌了15%,社保基金也被套牢了。
就在2025年第四季度,社保基金118組合剛剛新進(jìn)了9129萬股,位列第九大股東,另外社保基金理事會也重倉了10.9億股。
社保基金118組合是去年第四季度介入的,看下圖量價(jià)關(guān)系能夠清楚的看到,社保基金大概是10月份前后介入的,而且那個(gè)時(shí)候又很明顯的建倉量柱形態(tài),按照那個(gè)時(shí)候的情況看,社保基金的建倉成本大概率是8.2元附近。
不過社保基金建倉之后,這個(gè)股票一直都沒有漲,反而還在下跌,尤其是今年一季度,這個(gè)股票開始加速下跌,股價(jià)一路從8元跌到6.7元。股價(jià)暴跌15%左右。
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這個(gè)股票持續(xù)下跌,主要是有3個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):
1. 業(yè)績邏輯:2025年凈利潤高增依賴自營(炒股)紅利,屬一次性收益,2026年自營轉(zhuǎn)弱、增速斷崖式下滑,高增長不可持續(xù),估值回歸平庸。
2. 預(yù)期邏輯:平安與方正證券的合并預(yù)期持續(xù)降溫,從前期“合并暴漲”預(yù)期轉(zhuǎn)為“只協(xié)同、不落地”,投資者擔(dān)心合并折價(jià)、股權(quán)稀釋,資金持續(xù)撤離。
3. 板塊邏輯:券商板塊被資金拋棄,疊加方正證券自身無高壁壘業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)持倉少、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)突出,在板塊普跌中跌幅更明顯,缺乏主力護(hù)盤支撐。
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