印度總理莫迪立志要在2047年將印度建設(shè)成發(fā)達國家，自然需要包括中國在內(nèi)的外國資本的大力投資。

據(jù)財聯(lián)社4月9日電，外國資金眼下正連續(xù)第23個交易日從印度股市外流，累積撤資額高達178億美元。面對如此尷尬，印度政府不得不把最后的希望投向中國，就在3月底，一個印度商務(wù)代表團訪問了中國上海、江蘇等地，為5年來印度商貿(mào)團首次訪華。

178億美元熱錢跑到哪里去了？這是目前印度高級官員最關(guān)心的問題。從今年2月底到4月7日，23個交易日里，這筆巨款從印度股市主渠道瘋狂撤離。再加上上個月被拋售的120多億美元本土股票，近期撤資金額幾乎接近2025年全年的撤離記錄。

把這筆賬甩給中東戰(zhàn)局或基金經(jīng)理貪婪，根本說不通。國際資本嗅覺最靈敏，只要有一點風(fēng)險信號，就會果斷撤離。曾經(jīng)，印度的外資吸引力也很強。2020至2021財年，印度吸引了430億美元外國直接投資，排名全球第三。

打破了很多人對印度經(jīng)濟的偏見，外資紛紛來這里建廠、招工。但現(xiàn)在，情況完全反轉(zhuǎn)，印度如今吸引的外資流水不足3.5億美元，較之前暴跌98%。2025年8月，印度更是首次出現(xiàn)外資凈負增長，徹底打破了它對全球化繁榮的幻想。

資本之所以大規(guī)模撤離，核心不是資本膽小，而是印度一直在對外國企業(yè)搞“殺豬盤”式操作，手段凌厲且直白，根本不是溫水煮青蛙，而是養(yǎng)肥了就宰。我們可以看看近些年的案例，就能明白其中的套路。

2022年，小米在印度的賬戶被凍結(jié)，涉及金額折合人民幣近48億元，印度給出的理由是“非法匯款”。但實際上，小米只是向高通支付正常的專利費，完全符合國際規(guī)則，印度相當(dāng)于直接搶錢，連合理的借口都懶得好好找。

小米之后，OPPO、vivo等中國手機企業(yè)也遭到了同樣的對待。印度以“逃避關(guān)稅”為由，打壓一家又一家中國手機工廠，2023年甚至逮捕了vivo印度地區(qū)的核心高管，扣上“洗錢”的罪名。原本只是商業(yè)糾紛，卻被硬生生變成刑事案件，企業(yè)根本沒有辯解的余地。

這種打壓不僅針對中低端企業(yè)，就連蘋果這樣的巨頭也沒能幸免。2025年11月，蘋果收到印度的反壟斷罰單，金額高達380億美元。蘋果在印度投資了10億美元，耗時15年，但其在印度的市場占有率只有5%，這樣的罰單完全不合理，就是赤裸裸的勒索。

除了罰款，印度還會直接搶奪企業(yè)資產(chǎn)。

中國汽車企業(yè)保變電氣曾投資4.65億元人民幣在印度建廠，廠區(qū)建好后，卻被強行逼迫退出，最終只收回不足三分之一的投資，90%以上的控股權(quán)被印度方面奪走。比亞迪原本計劃投資10億美元在印度建工廠，帶動大量就業(yè)，卻被直接拒之門外，還被以稅費問題罰款6000多萬元。

這種掠奪已經(jīng)進入惡性循環(huán)，還變成了印度本土的政治狂歡。印度一邊排斥中國技術(shù)，一邊也讓自己付出了慘痛代價。今年4月，印度發(fā)布禁令，禁止海康威視、普聯(lián)、大華等中國攝像頭及物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備企業(yè)在印度銷售。

幾天后，印度國道上1150個高密度收費點，全部拆除了原本的中國監(jiān)控設(shè)備，換成了中國臺灣、德國、美國生產(chǎn)的設(shè)備。

但這樣的操作并沒有帶來好處，反而讓印度市場付出了代價。印度本土企業(yè)CP Plus趁機崛起，市場占有率達到50%，但它本身沒有核心技術(shù)，只能靠組裝，更換設(shè)備后，原材料價格上漲至少10%，還沒有質(zhì)保保障。

事實上，印度本土企業(yè)依然離不開外國技術(shù)，還是要花錢購買外國的代加工固件和芯片。受禁令影響，大華在印度的業(yè)務(wù)縮減80%，只能靠低端模擬設(shè)備勉強維持；海康威視也被迫妥協(xié)，通過與印度企業(yè)合作，才能在當(dāng)?shù)亓舸妫恍∶住⒄嫖业绕髽I(yè)則直接退出了印度的智能監(jiān)控市場。

世界銀行也戳破了印度的謊言，印度宣稱經(jīng)濟增長率超過6%，但實際增長率只有2%左右。

高盛也將印度列入黑名單，認為印度最大的問題是局勢混亂，投資風(fēng)險極高。印度的營商環(huán)境極差，就連一個美國快餐企業(yè)的案件，都能拖12年才判決，要是清理印度國內(nèi)的積壓案件，甚至需要300多年。

印度的外資撤離趨勢還在持續(xù)，2026年第一季度，外國投資者拋售印度股票的金額已達300億美元，創(chuàng)下近5年同期最高紀錄。除了中國企業(yè)，韓國、日本等國的企業(yè)也在逐步撤離印度，主要原因就是印度的政策不穩(wěn)定、執(zhí)法不公，以及頻繁的利益掠奪。

印度的對華政策一直很矛盾，一方面離不開中國的技術(shù)和投資，另一方面又刻意打壓中國企業(yè)，這種兩面派做法，最終只能反噬自己。其實印度官員也清楚，與中國對抗沒有好處，兩三年前，印度蘇大司直長就曾公開表示，與中國正面抗衡，就是自討苦吃，根本沒有勝算。

隨著外資持續(xù)撤離，印度也開始著急，不得不放寬對華政策。今年3月10日，印度取消了部分對華投資限制；3月下旬，又允許印度國有企業(yè)從中國采購關(guān)鍵工業(yè)設(shè)備；3月底，印度還特意組團到上海招商引資，印度駐上海總領(lǐng)事甚至當(dāng)場表示，希望引進中國的新能源電池、通信技術(shù)等。

但印度的示好十分虛偽，就在組團招商引資后不久，4月初就發(fā)布了針對中國攝像頭企業(yè)的禁令，一邊求中國投資，一邊打壓中國企業(yè)，兩面三刀的操作十分明顯。資本的游戲很簡單，只看風(fēng)險和回報，沒有復(fù)雜的道理可言。

印度一邊用低廉的勞動力成本，宣傳自己是新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的目的地，吸引外資；一邊又暗中設(shè)置陷阱，隨時可以通過莫須有的罪名，掠奪企業(yè)資產(chǎn)。這種翻臉比翻書還快、政策前后矛盾的環(huán)境，沒有哪個高位資本愿意冒險進入。

印度現(xiàn)在主動拉攏中國企業(yè)投資，大概率不是真心想合作，而是想再找“肥羊”，為明年的巨額罰款做準備。就連印度內(nèi)部官員，都拿不出誠意滿滿的合作方案，他們自己還在靠臺灣芯片遮丑，根本沒有能力與中國企業(yè)開展真正的合作。

外資的撤離，已經(jīng)給印度經(jīng)濟敲響了警鐘。如果印度不改變目前的營商環(huán)境，不停止對外國企業(yè)的掠奪，不放棄兩面派的外交政策，只會越來越難吸引外資，經(jīng)濟發(fā)展也會陷入停滯。

其實，印度有充足的勞動力和廣闊的市場，本可以憑借這些優(yōu)勢，吸引更多外資，實現(xiàn)經(jīng)濟快速發(fā)展。但印度的短視和貪婪，毀掉了自己的優(yōu)勢，把外資逼走，也阻斷了自己的發(fā)展之路。

對于外國企業(yè)來說，印度的投資風(fēng)險已經(jīng)遠超回報，與其冒著資產(chǎn)被掠奪的風(fēng)險，不如選擇其他營商環(huán)境更穩(wěn)定的國家。這也是178億美元熱錢果斷撤離的核心原因——資本從來不會冒險，只會流向更安全、更有保障的地方。

未來，印度如果不徹底改變，外資撤離的趨勢還會持續(xù)，所謂的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移美夢，也只會徹底破碎。畢竟，沒有哪個企業(yè)愿意把自己的心血，投入到一個隨時可能被“殺豬”的市場里，資本的眼睛是雪亮的，也是最現(xiàn)實的。

印度178億美元熱錢出逃，不是偶然，而是印度長期以來政策不穩(wěn)定、執(zhí)法不公、掠奪外國企業(yè)的必然結(jié)果。印度想要挽回外資，必須拿出真正的誠意，改善營商環(huán)境，停止兩面派操作，否則，只會在孤立中越走越遠。