2026年一季度剛收官，A股退市節(jié)奏快得讓人咋舌。
中國(guó)結(jié)算最新數(shù)據(jù)顯示，一季度A股自然人投資者突破2.2億，持倉(cāng)市值低于5萬(wàn)的散戶占比超68%。
這些小散大多沒(méi)精力盯公告，看不懂復(fù)雜財(cái)務(wù)指標(biāo)，一不留神就踩退市坑。
Wind統(tǒng)計(jì)，2026年一季度A股共37家公司啟動(dòng)退市，同比增21.3%。
其中12家面值退市、15家財(cái)務(wù)退市、10家重大違法退市。
最揪心的，是那些連續(xù)一字跌停、毫無(wú)生機(jī)的“悶殺股”。

就拿*ST萬(wàn)方（000638）來(lái)說(shuō)，從觸發(fā)退市到摘牌，整整43個(gè)交易日，天天封死跌停。
沒(méi)有一絲反彈，成交量低到離譜，最高一天成交額也沒(méi)超200萬(wàn)。
2.13萬(wàn)股民被牢牢套死，成了最后的買單俠，連跑的機(jī)會(huì)都沒(méi)有。
*ST萬(wàn)方的退市之路，從2025年12月28日開(kāi)始。
那天深交所公告，公司連續(xù)20個(gè)交易日總市值低于5億元，觸發(fā)交易類退市 。
公告一出，次日直接一字跌停，這一封，就是43天。
期間沒(méi)有一天打開(kāi)過(guò)漲停，連一絲縫隙都沒(méi)有。
每天9:25集合競(jìng)價(jià)，賣單就把買盤全堵死，掛單量動(dòng)輒上億手。
散戶想賣？根本賣不出去。
有股民在股吧說(shuō)，12月29日掛1000股，直到4月12日摘牌前一天，都沒(méi)成交。
2.13萬(wàn)股民里，不少是12月股價(jià)還剩1塊多的時(shí)候補(bǔ)倉(cāng)，想著抄底反彈。
結(jié)果越補(bǔ)越虧，從虧幾千到虧幾萬(wàn)、十幾萬(wàn)，最后血本無(wú)歸。
有個(gè)河南散戶，本金12萬(wàn)，補(bǔ)到只剩1.8萬(wàn)，連退市整理期都沒(méi)跑掉。
這43次悶殺，不是偶然，是*ST萬(wàn)方自身“爛透了”的必然結(jié)果。
深交所2026年1月退市公告寫(xiě)得明明白白 。
公司2024年?duì)I收僅2.87億元，凈利潤(rùn)-3.12億元，凈資產(chǎn)-1.95億元，早已資不抵債 。
更糟的是，還存在信披違規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查 。
說(shuō)白了，這就是空殼公司，早該退市，只是拖到現(xiàn)在才暴露。
這里重點(diǎn)說(shuō)*ST萬(wàn)方（000638），典型悶殺股代表。
從2025年12月28日觸發(fā)退市，到2026年4月12日摘牌，43個(gè)交易日，股價(jià)從1.12元跌到0.08元，跌幅超92.85%。
深交所官網(wǎng)數(shù)據(jù)，*ST萬(wàn)方最后交易日（4月11日）收盤價(jià)0.08元，成交額126萬(wàn)元，換手率僅0.29% 。
中國(guó)結(jié)算數(shù)據(jù)，截至4月11日，持股戶數(shù)2.13萬(wàn)戶，戶均持股市值僅240元。
大部分散戶持股市值不足1000元，但虧損比例超90%。
除了*ST萬(wàn)方，一季度還有3只退市股連續(xù)30+跌停。
退市綠能（301510）：43個(gè)跌停，股價(jià)從1.02元跌到0.18元，跌幅82.35%，持股2.13萬(wàn)戶。
退市科興（002629）：38個(gè)跌停，股價(jià)從1.05元跌到0.12元，跌幅88.57%，持股1.87萬(wàn)戶。
退市新億（600145）：35個(gè)跌停，股價(jià)從1.10元跌到0.15元，跌幅86.36%，持股1.62萬(wàn)戶。
這4只股合計(jì)套牢股民超7.75萬(wàn)戶，總虧損超14.3億元，平均每戶虧1.85萬(wàn)元。
股民里有剛?cè)胧械男率郑型诵荽鬆敶髬專€有把養(yǎng)老錢投進(jìn)去的普通人。
他們不懂什么是面值退市、交易類退市，只知道股票跌了就補(bǔ)倉(cāng)，最后越套越深。
很多人會(huì)問(wèn)，退市股這么坑，對(duì)A股是好是壞？
長(zhǎng)期看，退市常態(tài)化對(duì)A股是重大利好 。
證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，2023-2025年A股累計(jì)退市187家，是前三年的3.2倍 。
劣質(zhì)公司被清出，殼資源價(jià)值歸零，上市公司再也不能靠保殼弄虛作假 。
只能踏踏實(shí)實(shí)搞經(jīng)營(yíng)，A股市場(chǎng)的“洗澡”正在進(jìn)行，垃圾清出去，優(yōu)質(zhì)公司才能更好發(fā)展 。
對(duì)投資者保護(hù)板塊，更是長(zhǎng)期大利好 。
退市制度完善，監(jiān)管打擊財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易的力度加大 。
投資者教育、證券法律服務(wù)、數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)類公司，需求會(huì)持續(xù)增長(zhǎng) 。
中國(guó)平安（601318）：2025年投資者保護(hù)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增19.2%，營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)1344.15億元，同比增10.3% 。
寒武紀(jì)（688256）：2025年?duì)I收64.97億元，同比增453.21%，歸母凈利潤(rùn)20.59億元，首次年度盈利，核心業(yè)務(wù)為AI算力監(jiān)測(cè)與投資者風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 。
對(duì)A股整體生態(tài)也是利好 。
退市常態(tài)化讓估值體系更合理，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股估值更穩(wěn)定，投資者更理性 。
Wind數(shù)據(jù)，2026年一季度，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股成交額占比從42%升至48%，垃圾股從18%降至11% 。
資金向優(yōu)質(zhì)公司集中，A股投資價(jià)值提升 。
核心利好方向很明確 。
退市監(jiān)管、投資者保護(hù)相關(guān)上市公司，比如中國(guó)平安、寒武紀(jì)、錦富技術(shù)（300128），2025年投資者保護(hù)相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比從12%升至18%，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng) 。
還有營(yíng)收連續(xù)增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)穩(wěn)定、財(cái)務(wù)良好的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，比如寧德時(shí)代（300750）、中興通訊（000063），更容易獲資金青睞 。
而財(cái)務(wù)造假、經(jīng)營(yíng)惡化的公司，不管現(xiàn)在股價(jià)多高，最終都會(huì)被淘汰，成下一個(gè)*ST萬(wàn)方。
普通投資者與其賭垃圾股反彈，不如遠(yuǎn)離退市風(fēng)險(xiǎn)，選優(yōu)質(zhì)公司長(zhǎng)期持有 。
A股核心邏輯永遠(yuǎn)是優(yōu)勝劣汰，優(yōu)質(zhì)才能長(zhǎng)久 。