在中國，銀行業績某種程度上就是城市發展的晴雨表。

邏輯在于，銀行作為城市基建融資最重要的途徑，業績增長往往與城市發展同起同落。正如，北京、上海孕育了初代城商行王者，長三角崛起又跑出了江蘇銀行、寧波銀行等頭部城商行。如今，川渝經濟圈建設，也給了當地銀行機遇。

重慶銀行就是很好的例子，借力成渝雙城經濟圈的增量項目，之前業績跑輸行業的重慶銀行，成了2025年最大的城商行黑馬，在已發布財報的上市銀行中，重慶銀行營收增速位居上市銀行首位，凈利潤增速位居上市銀行第二位。

機遇雖有，但想從平庸到優秀，重慶銀行還要提升業務能力。

本文持有以下觀點：

1、非典型的增長邏輯。降息周期疊加生息資產不好找，大部分銀行的業績增長點往往是中間業務、投資收益等。但重慶銀行靠的是資產規模增長。其2025年資產規模同比增長20.67%。

2、趕上了經濟遷移紅利。沿海經濟成熟后，內陸憑借更低產業成本，獲得了產業內遷機會，這也帶動了當地城市發展，成渝雙城經濟圈已成為第四個國家級城市群，經濟圈建設也為當地銀行提供了較大的基建增量。

3、需要提高業務能力。重慶銀行的2025年增長，基本屬于基建業務一拖多的狀態，其非息收入萎縮、零售業務由盈轉虧。想要獲得更持續的增長，重慶銀行需要提高業務能力。

/ 01 / 從平庸到領跑

商業戰場不乏逆襲的故事，但在短短一年之內，就能完成從拖后腿到領跑者轉變的案例卻不多見。過去一年，重慶銀行就演繹這個劇本。

2025年之前的重慶銀行因為受地產行業拖累，加之本市有渝農商行等資產規模過億的強勁對手，其業績并不突出，甚至跑輸行業。

2020年-2024年，重慶銀行營收復合增量率只有1.1%，凈利潤復合增長率4.8%。同期上市銀行營收復合增長率達到3.7%，凈利潤復合增速達到8.7%。

不過，2025年重慶銀行成為行業黑馬。其營業實現151.13億元，同比增長10.48%；歸母凈利潤56.54億元，同比增長10.49%。橫向對比，在已發布財報的上市銀行中，重慶銀行營收增速位居上市銀行首位，凈利潤增速位居上市銀行第二位。

不過，拆分重慶銀行的增長邏輯，會發現它的增長邏輯卻與行業邏輯有點“格格不入”。

在降息周期下，銀行息差不斷下滑，在加上生息資產不好找，大多數營收、利潤增長的銀行，其增長點往往是中間業務、投資收益、零售業務等等。

就比如，2025年招商銀行收入的止跌回升，核心是靠資本市場復蘇給財管市場帶來較好的外部環境，在加上招行以TREE資產配置體系與AI 智能投顧落地加強業務能力，最終帶動招行2025年財富管理收入同比增長21.39%，是業績復蘇的最大功臣。

但重慶銀行走的卻是另一條路。2025年，該行中間業務收入同比下降32.7%，并未成為業績增長點，反而完全依靠信貸業務一枝獨秀，撐起了全年的業績增長。具體來看，其利息凈收入同比增長22.4%，而利息收入的增長，核心源于資產規模的大幅擴張，截至2025年末，其資產規模突破1.03萬億元，同比增長20.67%。

那么問題來了，在其它銀行信貸業務遇到瓶頸的當下，重慶銀行為什么能逆勢增長？

/ 02 / 趕上了川渝經濟圈紅利

重慶銀行高增長背后，是區域發展所賦予的業務空間。這從它的信貸結構中也能看出來。

具體而言，重慶銀行與同處川渝地區的成都銀行路徑相似，均屬于典型的基建驅動型地方城商行。

2025年，重慶銀行對公貸款結構中，與城投類貸款高度相關的租賃和商務服務業，占比高達35.08%；而與基建類貸款直接掛鉤的水利、環境和公共設施管理業，貸款總額在對公貸款中的占比也達到24.6%。兩者合計，穩穩占據了重慶銀行對公貸款的近六成份額。

作為重慶銀行對公貸款的前兩大投放領域，這兩個板塊的規模增速也顯著高于整體信貸水平。2025年，重慶銀行租賃和商業服務業貸款總額同比增長37.37%，水利、環境和公共設施管理業貸款總額同比增長27.85%，兩項增速均大幅高于其整體信貸規模20.67%的增速。

重慶銀行基建類貸款的高速增長，核心驅動力是抓住了川渝經濟圈建設的時代紅利。重慶銀行也在2025年年報中也明確提及：“2025年重慶銀行專班化對接國家戰略，服務成渝‘雙城’、西部陸海新通道建設融資余額同比增長27%、86%，支持重大項目建設近150個。”

而川渝經濟圈的崛起，本質上是順應了中國經濟遷移的大趨勢。在經濟發展早期，沿海地區憑借得天獨厚的區位優勢實現快速崛起；但隨著發展進程推進，內陸地區憑借更低的土地、人力等產業成本，獲得了產業內遷機會，進而帶動了當地城市發展。

也正因此，根據國家戰略定位，成渝地區雙城經濟圈正式成為繼長三角、珠三角、京津冀之后的第四個國家級城市群。為推動成渝雙城經濟圈建設。2025年初，推動成渝地區雙城經濟圈建設聯合辦公室發布《2025年共建成渝地區雙城經濟圈重點項目名單》，名單共收錄項目320個，總投資規模約達3.7萬億元。

眾所周知，銀行是我國基建融資的核心渠道，更是城市發展的“晴雨表”。正如早年北京、上海作為全國經濟領頭羊，孕育出北京銀行、上海銀行這樣的初代城商行王者；后續長三角經濟帶崛起，又催生了江蘇銀行、寧波銀行等頭部城商行。如今，成渝經濟圈的加速建設，也為重慶銀行、成都銀行這類本地城商行，提供了不可多得的外部發展機遇。

不過，外部環境固然優越，重慶銀行自身仍有不小的提升空間。

/ 03 / 業務還有提升空間

重慶銀行固然吃到了川渝區位的紅利，但要想實現長期增長，接下來必須強化自身的業務硬實力。

回顧城商行的發展歷程，區位因素始終是決定其發展高度的第一關鍵變量：若本地經濟活躍度高、增量空間足，銀行即便資質平平，業績也不會太差；反之，即便業務能力再強，身處經濟欠發達區域，也難免陷入“巧婦難為無米之炊”的困境。這也正是為何頭部城商行大多集中在東南沿海發達地區的核心原因。

除了區位稟賦，業務能力則是影響城商行、農商行業績的第二大核心變量。通常來說，若一家銀行只聚焦本地基建類業務，算不上真正的優秀；無法在未來有潛力的新興產業上提前布局，長期增長必然會遭遇瓶頸。

這一點在江浙地區表現得尤為明顯：同樣扎根江浙經濟圈，業務布局均衡的寧波銀行、江蘇銀行，無論是資產規模還是增長速度，都顯著優于杭州銀行、南京銀行。

對重慶銀行而言，想要規避區位紅利見頂后的增長瓶頸，同樣需要補齊自身業務能力的短板。從2025年的業績表現來看，重慶銀行的增長模式本質上還是“基建業務一拖多”的單一驅動格局：

其零售貸款不良率攀升至3.23%，逆勢上升52個基點，零售業務甚至因此陷入虧損；手續費及傭金凈收入同比下降32.66%，反映出其中間業務培育滯后。

盡管從宏觀層面看，成渝雙城經濟圈的基建紅利仍有多年釋放空間，但重慶銀行自身面臨的資本充足率瓶頸，已成為制約其進一步發展的關鍵。2025年，重慶銀行核心一級資本充足率降至8.53%，較上年大幅下滑1.35個百分點，距離7.5%的監管紅線已相去不遠。

若后續重慶銀行想擺脫資本充足率的掣肘，最大限度地承接本地基建紅利，最好雙管齊下：一方面加強外部融資能力，補充資本彈藥；另一方面提升中間業務競爭力，增強自身內部造血能力。

值得一提的是，盡管目前其中間業務、零售業務尚未出現明顯反轉信號，但重慶銀行已開始主動優化信貸結構，加大對新質生產力相關領域的信貸投放力度。

重慶經濟以汽車、電子信息、裝備制造為三大支柱產業，重慶銀行也順勢依托本地產業優勢，全力對接重慶“33618”現代制造業集群體系建設、“416”科技創新布局項目。2025年，重慶銀行科技型企業貸款余額、綠色信貸規模分別同比增長60%、40%，展現出主動求變的姿態。

歸根結底，外部區位環境給了重慶銀行一個高起點的發展平臺，但這家銀行未來的增長天花板，最終取決于自身的經營能力。